【正文】 美國本土和外國公司提供了很好的資本與發(fā)展的平臺。企業(yè)成功的關鍵在于決策者的膽略及良好的投融資環(huán)境，在美國上市的中國網(wǎng)易公司的創(chuàng)始人，年輕的丁磊能夠在美國股市擁有超過10億美元的身價，身居全世界前150個最富有人的行列，實踐證明中國人可以充分利用美國的資本市場，如果網(wǎng)易沒有成為美國上市公司，企業(yè)發(fā)展的速度可能要慢得多了！是誰幫助丁磊和網(wǎng)易在美國資本市場獲得如此巨大成功的呢？當然是幫助其上市的美國證券公司，而不是中介了。只要企業(yè)贏利率好，且年凈利潤不小于75萬美元，我們的工作人員就有興趣，愿意幫助他們。中國證監(jiān)會日前取消了第二批27項行政項目審批。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這是監(jiān)管部門為內(nèi)地企業(yè)赴海外融資逐步松綁的第一步。香港、臺灣、日本的企業(yè)都利用美國股市大筆融資，聰明的中國企業(yè)更應該如此，尤其是對國內(nèi)大批極具發(fā)展?jié)摿Χ窒萦谫Y金困境中的中小企業(yè)而言，在美國上市是一個很好的選擇。 （NYSE）： 具有組織結構健全，設備最完善，管理最嚴格，及上市標準高等特點。中國電信等公司在此交易所上市； （AMEX）： 運行成熟與規(guī)范，股票和衍生證券交易突出。許多傳統(tǒng)行業(yè)及國外公司在此股市上市； （NASDAQ）： 完全的電子證券交易市場。證券交易活躍。面向的企業(yè)多是具有高成長潛力的大中型公司，而不只是科技股； （OTCBB）： 是納斯達克股市直接監(jiān)管的市場，與納斯達克股市具有相同的交易手段和方式。OTCBB 的英文是(OverTheCounter Bulletin Board)。其實正確的翻譯應該是“納斯達克股市招示板”，實際上就是美國的“二板”市場。公司無論是在納斯達克股市還是在招示板股市上市，交易上沒有差別，一般的美國股民對股票是在納斯達克股市交易還是在招示板是不太關心的。連納斯達克股市的控股公司本身都在招示板上市，可見招示板的可信度和影響力了。當某個企業(yè)愿從一個股市移到另一股市掛牌，企業(yè)可以隨時向期望的股市申請。）：美國有五個全國性的股票交易市場。美國沒有貨幣管制，美元進出美國自由，且政策鼓勵外國公司參與投資行為，成為世界金融之都； 、流通性好：數(shù)量巨大、規(guī)模各異的基金、機構和個人投資者根據(jù)各自的要求和目的在不同的股市尋找不同的投資目標，為美國股市提供了世界上最龐大的資金基礎，從而使美國股市的交投十分活躍，融資及并購活動頻繁；：上市公司可隨時發(fā)行新股融資。通常如果監(jiān)管部門在20天內(nèi)沒有回復，則上報材料自動生效。通常監(jiān)管部門有30天的必須答復時間下限。上市公司還可以向公眾發(fā)行債券融資；：公司管理層可直接持股或擁有期權。股市自早9點至下午4點，連續(xù)進行，中間無休息。1監(jiān)管機構：主要是美國證券交易委員會（SEC）、全美證券商協(xié)會（NASD）及每個證券交易所。監(jiān)管部門對為上市公司提供服務的中介機構，如律師所及審計所等的瀆職行為同樣嚴懲，美國上市公司提供材料的真實性是相當高的。股市的聲譽與透明度高，從而能夠吸引全世界的投資者。公司的市值是什么概念呢？即公司的每股股價乘以總發(fā)行的股數(shù)。中國的網(wǎng)易創(chuàng)始人的個人身價已超過十億美元了，越居世界首富前150位，正是由于其股票曾達到了60多美元／股。股價的推算通常等于市盈率乘以每股的凈利潤。行業(yè)成長的越快，市盈率應該是越高的。　　以下為2003年9月22日華爾街日報登載的美國幾大指數(shù)平均市盈率的情況：道瓊斯工業(yè)指數(shù)： 倍那斯達克100強公司：94 倍標準坡500強公司（Samp。市盈率的高低對企業(yè)的影響是非常大的。不難看出美國上市公司從市值上看對上市企業(yè)“劃算”多了，如果企業(yè)融資時對企業(yè)就更有利了。3. 在美國成功上市和融資到底靠誰？ 美國的上市經(jīng)驗及案例分析在美國上市是企業(yè)發(fā)展的一件大事。我們經(jīng)常在紐約總部接待許多在美國股市掛牌的亞洲企業(yè)（包括許多中國企業(yè)）。我們在美國紐約國際證券公司美國紐約總部經(jīng)常會見一些來訪的已經(jīng)在美國上市的中國企業(yè)，只在2003年8月份左右就接待了7家已經(jīng)在美國通過買殼，在招示板（OTCBB）上市的中國公司（公司中國總部位于內(nèi)蒙、黑龍江、湖北、河南、深圳、四川、浙江等）。些企業(yè)的基本面，如銷售收入、凈利潤等都不是問題，都是贏利的企業(yè)。就象患了癌癥的病人一樣，都有各自的“不治之癥”。企業(yè)的老板向我們“訴苦”的太多了。找到我們后，我們只是在美國證監(jiān)會網(wǎng)站很簡單的查了一下，一分鐘不到，這個中介公司的負責人近幾年被美國證監(jiān)會控告的案例就出來了，美國證監(jiān)會的控告書指出該公司股市詐騙的罪名；另一個是深圳的一家做電話的企業(yè)，老板可能對中國國內(nèi)股市比較了解，但對美國的情況非常無知而且很自負。想一想，有哪個合法的投資者會對裝進這樣的殼公司的企業(yè)投資呢？企業(yè)再好，美國人也不敢向有違法嫌疑的公司投一分錢的； 對美國股市的融資方法完全不懂：企業(yè)融資最通常和簡便的做法是增發(fā)新股出賣給投資者。美國證券法律非常明確規(guī)定：對公眾推薦股票和融資行為必須由美國證監(jiān)會批準的證券公司操作，否則是違法行為。為了把股價做上去，美國有許多“公關公司”或“投資者關系公司”、“促股價公司”不擇手段，大發(fā)假消息，欺騙股民買股。結果沒有料到花了大力氣誤導美國股民和花了巨額“公關費用”后，刺激上去的股票又很快跌了下來。結果剩下倒霉的企業(yè)接受可能的股民司法訴訟和應付美國監(jiān)管部門的調(diào)查。相反，正規(guī)的美國證券公司通常做事非常有條理，而且所有工作只用自己的內(nèi)部工作人員完成（財務審計要由獨立的美國審計所完成）以保證工作質(zhì)量，從不“外包”。美國正規(guī)的證券公司是歡迎客戶全面調(diào)查公司在美國的證券執(zhí)照資格的，因為許多有關的內(nèi)容都可以在美國證監(jiān)會等的網(wǎng)上查到。如果證券公司代表客戶進行與客戶利益相反的談判，是會受到美國監(jiān)管部門的嚴格處罰的。美國證監(jiān)會批準的專業(yè)美國證券公司是如何也“跑不掉”的。這又是一個誤解。它們在中國或其它國家的代理或“首席代表”等頭銜實際上就相當于某個外國公司在某當?shù)貒摹笆状?。納斯達克股市的工作人員應當是非常專業(yè)的。正如我們已經(jīng)說明的，美國的證券法規(guī)給予美國的證券公司壟斷經(jīng)營美國證券業(yè)的資格與權力，特別是新公司上市，納斯達克股市只是“被動”接受證券公司推薦的企業(yè)。納斯達克股市的英文直譯實際上是：“全美證券公司協(xié)會自動報價系統(tǒng)”，可見美國證券公司在納斯達克股市的主導作用了。優(yōu)良的企業(yè)必須要由美國的證券公司提供上市服務，既放心，又有專業(yè)水平，而且所有的程序都是透明的。 著名的大型證券公司是否可以真正幫助中小企業(yè)上市融資？我們還經(jīng)常聽到的一個誤解是美國大投行和證券公司等對某個規(guī)模不大的中國民營企業(yè)有興趣幫助其在美國上市融資。因為美國的證券公司對其服務的對象是有嚴格選擇的。我們的區(qū)別在于客戶定位的不同。然而，中國絕大部分的民營企業(yè)是達不到這樣的最低要求的。因此，即使是“認識”美國大型證券在亞洲的高層人員，很多情況下他們也是幫不上忙，因為他們自己也沒有決定權，越是大公司，紐約總部權利越集中，上報程序越復雜。聘請美國中介服務機構提供有關的服務是必不可少的。美國證券法規(guī)的有關規(guī)定非常廣泛與嚴格。其涉及內(nèi)容主要包括：　　公司上市與融資的所有方式與步驟，包括反向并購（借殼上市）的顧問與咨詢；　　股票的推介；　　股票做市；　　股票的買賣；　　維持公司股價；　　任何股票與債務發(fā)行與有關的融資行為　　其監(jiān)管的法律有：美國1933 年新《公司上市法》、1934年《上市公司監(jiān)管法》、1940年《投資顧問法》及最重要的1956年監(jiān)管證券公司注冊的《通用證券法》（UNIFORM SECURITIES ACT）。 中國國內(nèi)很多自稱為企業(yè)提供美國上市服務的中介公司沒有在美國SEC注冊的證券公司從業(yè)資格。雖然許諾很多，但根本沒有兌現(xiàn)。專業(yè)的證券公司中的投資銀行人員則會按照企業(yè)的實際情況出發(fā)，