企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析-展示頁(yè)
2025-07-01 01:31本頁(yè)面
【正文】 舉債融資的方式進(jìn)行，企業(yè)可能會(huì)由于舉債過(guò)于沉重，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債比例過(guò)高，資本結(jié)構(gòu)惡化，影響企業(yè)負(fù)債的償還而面臨破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)。 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)惡化的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)必然會(huì)使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，從而會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。 融資風(fēng)險(xiǎn) 一般而言，資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要大量的資金支持。企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)置身于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的景氣循環(huán)中，必然要受到諸如通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)周期、利率波動(dòng)等社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響，而產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。這種現(xiàn)象使得許多并購(gòu)活動(dòng)未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，甚至產(chǎn)生許多負(fù)面效應(yīng)。并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)沒(méi)有進(jìn)行系統(tǒng)完善的評(píng)估，對(duì)并購(gòu)活動(dòng)缺乏全面設(shè)計(jì)和整體規(guī)劃，對(duì)并購(gòu)活動(dòng)能否產(chǎn)生相應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)缺乏應(yīng)有的理解，對(duì)整合后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和發(fā)展戰(zhàn)略更是心中無(wú)數(shù)。因此，企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)難免會(huì)受到?jīng)_擊，操作風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于受價(jià)值規(guī)律和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用，企業(yè)競(jìng)相爭(zhēng)奪市場(chǎng)資源，都希望獲得更大的自由度，從而不可避免地可能會(huì)觸犯國(guó)家的某些政策。就目前而言，企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)大致可分為政策風(fēng)險(xiǎn)、體制風(fēng)險(xiǎn)、一般經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。但是，同時(shí)我們還應(yīng)該注意到，企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)過(guò)程中同樣也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)——企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 近年來(lái)，以合并、兼并、收購(gòu)、參股、控股、托管、破產(chǎn)、重組、組建企業(yè)集團(tuán)等為內(nèi)容的資本經(jīng)營(yíng)在我國(guó)進(jìn)行的如火如荼，極大地促進(jìn)了我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)存量的調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。同時(shí)指出，只有成功地規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)才能夠取得成功。企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析張建勇(西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2001級(jí)博士生)摘 要: 資本經(jīng)營(yíng)是我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理體制的一項(xiàng)重大改革,也是我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的新飛躍。本文在對(duì)我國(guó)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀作簡(jiǎn)要介紹的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)討論企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞: 資本經(jīng)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn) 信息不對(duì)稱同時(shí)，在微觀層面上，企業(yè)通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)企業(yè)“生血、活血、補(bǔ)血”的功能，擴(kuò)大了企業(yè)家的戰(zhàn)略運(yùn)用空間，改善了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提高了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力，對(duì)我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的改善和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)產(chǎn)生了非常積極的作用。所謂企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中所存在的某些不確定因素造成的資本經(jīng)營(yíng)結(jié)果偏離預(yù)期的可能性。1 政策風(fēng)險(xiǎn)政策是政府為實(shí)現(xiàn)一定歷史時(shí)期的路線而制定的行為準(zhǔn)則，它對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的作用集中表現(xiàn)為對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)行為主體活動(dòng)的強(qiáng)制約束力。此外，隨國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，政府不得不隨之調(diào)整政策，甚至劇烈變更，并且這種變化不是預(yù)先確定的。2 體制風(fēng)險(xiǎn)由于歷史和制度的原因，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的某些重大問(wèn)題的決策，如并購(gòu)等，可能不是按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則進(jìn)行，而是在政府部門的授意下或直接撮合下完成的。并購(gòu)?fù)瓿珊箨P(guān)心的問(wèn)題不是如何創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，
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