金融企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的規(guī)避策略-展示頁
2025-07-06 07:56本頁面
【正文】 越來越動蕩多變，影響企業(yè)戰(zhàn)略決策的因素更加多樣化、更具不確定性，企業(yè)經(jīng)營管理過程中面臨的風(fēng)險也越來越多，越來越大，這就使得管理者需要注意到企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的規(guī)避，從而使自己的企業(yè)能更好的發(fā)展下去。 選題意義企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險每時每刻都在我們身邊，單是報表上記錄的數(shù)字，并不能就此下達經(jīng)營狀況好壞的定論，必須要通過更加深入的分析，對各項指標進行徹徹底底的分析才能得出結(jié)論，才能果斷地對企業(yè)存在風(fēng)險的環(huán)節(jié)做出判斷和整改，避免更近一步的損失。有效的經(jīng)營風(fēng)險規(guī)避有利于金融機構(gòu)和企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，能夠使金融企業(yè)提高管理效率，保證其生產(chǎn)經(jīng)營活動免受風(fēng)險因素的干擾提高資金使用效率。研究經(jīng)營風(fēng)險對企業(yè)收益所造成的影響，可以從最初點找出企業(yè)風(fēng)險產(chǎn)生的根源，使得企業(yè)能夠按市場規(guī)律進行經(jīng)營決策，從而保證了企業(yè)能夠在市場競爭中始終立于不敗之地。用期望值來度量收益，并且首次在此基礎(chǔ)上研究了證券資產(chǎn)的投資組合問題，指出投資者的理性投資行為是以追求在相同風(fēng)險下的收益最大化或在相同收益下的風(fēng)險最小化為基礎(chǔ)[1]；在此基礎(chǔ)上，Hart根據(jù)該理論框架，應(yīng)避免風(fēng)險過度集中[2]；Sharpe（1964）提出的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）則是開創(chuàng)了現(xiàn)代風(fēng)險資產(chǎn)定價理論的先河，提出了投資的回報與風(fēng)險成正比的基本規(guī)律，即資產(chǎn)的期望報酬等于無風(fēng)險利率加上風(fēng)險調(diào)整后的收益率，揭示了在均衡條件下證券的期望收益率和市場風(fēng)險之間的關(guān)系，證明了通過證券組合可以有效地分散和規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險，但是無法分散具有整體特征的系統(tǒng)性風(fēng)險[3]；因此，對于企業(yè)進行風(fēng)險管理來說，每種業(yè)務(wù)的費用至少應(yīng)等于資本的CAPM成本，從而可以確保投資的回報率經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后能夠?qū)崿F(xiàn)最大化；Black和Scholes（1973）提出了著名的Black—Scholes期權(quán)定價模型，解決了期權(quán)定價問題，推動了金融衍生產(chǎn)品的迅速發(fā)展和現(xiàn)代金融風(fēng)險管理市場的形成，為企業(yè)的風(fēng)險管理提供了更為精確的工具，企業(yè)可以通過金融衍生工具市場的交易進行風(fēng)險管理，既可以通過金融衍生品交易來轉(zhuǎn)移市場風(fēng)險，也可以通過信用衍生品的交易來進行信用風(fēng)險管理[4]。Risk—Integrated它是在1992年《InternalFramework》的基礎(chǔ)上，結(jié)合《薩班斯—奧克斯法案》在報告方面的要求進行擴展研究而最終形成的。 國內(nèi)研究動態(tài)2006年6月6日，國務(wù)院國有資產(chǎn)管理委員會發(fā)布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》[7]，《指引》分是個章節(jié)對中央企業(yè)的全面風(fēng)險管理提出了具體的要求，并在附錄中對風(fēng)險管理提出了具體要求，并在附錄中對風(fēng)險管理常用的技術(shù)方法：風(fēng)險坐標圖、蒙特卡羅方法、關(guān)鍵風(fēng)險指標管理進行了介紹。主要包括：規(guī)范的公司法人治結(jié)構(gòu)，風(fēng)險管理職能部門、內(nèi)部審計部門和法律部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)及其職責(zé)、詳述了風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和風(fēng)險管理文化。企業(yè)開展全面風(fēng)險管理要努力實現(xiàn)以下風(fēng)險管理總體目標：一是確保將風(fēng)險控制在與總體目標相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)；二是確保內(nèi)外部，尤其是企業(yè)與股東之間實現(xiàn)真實、可靠的信息溝通，包括編制和提供真實、可靠的財務(wù)報告[9]；三是確保企業(yè)遵守有關(guān)法律法規(guī)；四是確保企業(yè)有關(guān)規(guī)章制度和為實現(xiàn)經(jīng)營目標而采取重大措施的貫徹執(zhí)行，保障經(jīng)營管理的有效性，提高經(jīng)營活動的效率和效果，降低實現(xiàn)經(jīng)營目標的不確定性[10]；五是確保企業(yè)建立針對各項重大風(fēng)險發(fā)生后的危機處理計劃，保護企業(yè)不因災(zāi)害性風(fēng)險或人為失誤而遭受重大損失[11]。具備條件的企業(yè)應(yīng)全面推進，盡快建立全面風(fēng)險管理體系[12]；其他企業(yè)應(yīng)制定開展全面風(fēng)險管理的總體規(guī)則，分布實施，可先選擇發(fā)展戰(zhàn)略、投資收購、財務(wù)報告、內(nèi)部審計、衍生產(chǎn)品交易、法律事務(wù)、安全生產(chǎn)、應(yīng)收賬款管理等一項或多項業(yè)務(wù)開展風(fēng)險管理工作，建立單項或多項內(nèi)部控制子系統(tǒng)。第二章 金融企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的分析 對金融企業(yè)的基本認識 金融企業(yè)是指執(zhí)行業(yè)務(wù)需要取得金融監(jiān)管部門授予的金融業(yè)務(wù)許可證的企業(yè)，包括執(zhí)業(yè)需取得銀行業(yè)務(wù)許可證的政策性銀行、郵政儲蓄類銀行、國有商業(yè)類銀行、股份制商業(yè)類銀行、信托投資公類司、金融投資類公司、金融資產(chǎn)管理類公司、金融租賃公司和部分財務(wù)公司等；執(zhí)業(yè)需取得證券業(yè)務(wù)許可證的證券公司、期貨公司和基金管理公司等；執(zhí)業(yè)需取得保險業(yè)務(wù)許可證的各類保險公司等。由中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會作為最高金融管理機構(gòu)，對各類金融機構(gòu)實行分業(yè)監(jiān)督。目前銀行業(yè)的金融機構(gòu)主要有兩個體系，一是商業(yè)銀行體系，二是政策性銀行體系，它們都受中國銀行監(jiān)督管理委員會的監(jiān)管；（2）證券業(yè)，目前證券業(yè)的金融機構(gòu)主要有證券公司、證券交易所、基金管理公司、其他中介服務(wù)機構(gòu)及合格的境外機構(gòu)投資者；（3）保險業(yè)。從會計學(xué)角度看，經(jīng)營風(fēng)險是一種不確定的財務(wù)損失。這兩種
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