投資規(guī)劃ppt課件-展示頁
2025-05-14 18:43本頁面
【正文】 投資組合管理 資本市場有效性 2 .投資類別 ：債券、股票、期 權(quán)、期貨等 證券投資 Securities 物權(quán)投資 Property ：房地產(chǎn)、黃金、 藝術(shù)品、古董等 ?直接投資 Direct ：直接購買股票、 房地產(chǎn)、古董等 間接投資 Indirect ：購買共同基金或 其他投資組合 ?低風(fēng)險(xiǎn)投資 Lowrisk ：投資國債、存放 銀行等 高風(fēng)險(xiǎn)投資 Highrisk ：投資衍生品、垃 圾債等或投機(jī) ?債權(quán)投資 Debt ：國庫券、中長期 國債、公司債等 股權(quán)投資 Equity ：普通股、優(yōu)先股 等 衍生品投資 Derivatives ：期權(quán)、期貨、互 換、遠(yuǎn)期等 ?長期投資 Longterm ： 1年以上，如股 票、定存等 短期投資 Shortterm ： 1年以下，如國 庫券、活存等 ?國內(nèi)投資 Domestic ：投資國內(nèi)金融產(chǎn) 品、財(cái)產(chǎn)等 國外投資 Foreign ：投資國外金融產(chǎn) 品、財(cái)產(chǎn)等 ?3 .投資過程 (Investment Process) 投資人 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力 投資期限 稅賦狀況 效用函數(shù) 相關(guān)稅法 風(fēng)險(xiǎn)和收益 : 風(fēng)險(xiǎn)測定能力 分散投資效果 市場有效性： 是否能擊敗市場？ 交易系統(tǒng)： 交易過程是否 影響價(jià)格？ 風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型： CAPM 資產(chǎn)配置 股票 債券 實(shí)物資產(chǎn) 資產(chǎn)類別 國內(nèi) 國際 證券選擇 哪只股票？哪個債券？哪項(xiàng)實(shí)物資產(chǎn)？ 投資執(zhí)行 交易時(shí)間？交易次數(shù)？每次交易量？ 是否使用衍生工具避險(xiǎn)？ 對市場 的判斷 對通脹， 利率， 增長率 的判斷 定價(jià)模型： 現(xiàn)金流，基本分 析，技術(shù)分析 交易成本： 傭金，價(jià)差， 流動性 獨(dú)有 信息 交易 速度 投資者的工作： 業(yè)績評估 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)多大？收益率多少？ 高于或低于平均水平？ 擇時(shí) 能力 選股 能力 國別 4. 投資規(guī)劃步驟 制定投資策略 實(shí)施投資策略 監(jiān)督 反饋 監(jiān)督 反饋 對投資人特征 的分析 對投資工具 的分析 投資規(guī)劃步驟 第一步： 為衣食住 行醫(yī)娛等預(yù)留充足的資金 第二步： 分析客戶特 征，為他設(shè)定恰當(dāng)?shù)耐顿Y目標(biāo) 第三步： 初步撰寫投資計(jì)劃 書：目標(biāo)、資金、時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn) 第四步： 評估投資 工具的風(fēng)險(xiǎn)與收益 第五步： 根據(jù)客戶風(fēng) 險(xiǎn)收益選擇合適的投資工具 第六步： 建立分散化的 投資組合使風(fēng)險(xiǎn)收益最優(yōu)化 第七步： 管理投資組合，評估實(shí)際 業(yè)績與預(yù)期業(yè)績差異，適時(shí)調(diào)整投資組合 投資目標(biāo)的設(shè)立 ? 積累退休資金：積累型 ? 增加當(dāng)前收益：收入型 ? 為重大支出積累資金：增長型 – 住房、汽車、教育 ? 為緊急需要準(zhǔn)備：流動型 – 醫(yī)療 ? 日常開支需要：安全型 – 衣食住行娛 生命周期與投資目標(biāo) 增長導(dǎo)向 青年： 20~45歲 （累積階段） 維持導(dǎo)向 中年： 45~60歲 （鞏固階段） 收入導(dǎo)向 退休： 60 ~ （支付階段） 積累退休資金 增加當(dāng)前收益 為重大支出積累資金 為緊急需要準(zhǔn)備 日常開支需要 積累退休資金 增加當(dāng)前收益 為緊急需要準(zhǔn)備 日常開支需要 增加當(dāng)前收益 為緊急需要準(zhǔn)備 日常開支需要 5. 經(jīng)濟(jì)環(huán)境與投資規(guī)劃 波谷 波峰 復(fù)蘇 衰退 繁榮 蕭條 波谷 一般地，在擴(kuò)張階段地產(chǎn)、汽車等周期性行業(yè)的股權(quán)類產(chǎn)品表現(xiàn) 良好，而在收縮階段債券或非周期性行業(yè)股票比較穩(wěn)定。 中國 GDP增長率（ 19932022） GDP增長率 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022
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