論文-現(xiàn)代公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排與國(guó)企改革目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)-展示頁(yè)
2025-01-22 18:15本頁(yè)面
【正文】 中監(jiān)督的必要性、激勵(lì)問(wèn)題。例如，經(jīng)理人員用“轉(zhuǎn)移價(jià)格”的方法，以低價(jià)將企業(yè)資產(chǎn)出售給自己所持有、控制的其他公司（或以高價(jià)收購(gòu)） ，給自己支付過(guò)高的薪金和反兼并“金降落傘” ，擴(kuò)張各種不正當(dāng)?shù)脑诼毾M(fèi)，等等。例如投資者的目的是投資利潤(rùn)最大化，而職業(yè)經(jīng)理往往追求企業(yè)規(guī)模的最大化，這不但是因?yàn)榻?jīng)理人員的報(bào)酬在實(shí)踐上與企業(yè)規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系，而且是因?yàn)橐?guī)模和成長(zhǎng)本身所帶來(lái)的權(quán)利和地位。1932 年，愛(ài)德弗. 伯利（Adolph Berle）（Gardiner Means）對(duì)企業(yè)所有權(quán)和管理權(quán)分離后產(chǎn)生的“委托人”和“代理人”之間的利益背離也作了經(jīng)3濟(jì)學(xué)的分析。但正如亞當(dāng)產(chǎn)權(quán)權(quán)能被制度性地分解為三方面權(quán)利，一是所有權(quán)，二是支配權(quán)，三是管理權(quán)。為適應(yīng)社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)效率的要求，適應(yīng)生產(chǎn)社會(huì)化進(jìn)程的規(guī)定，客觀上要求對(duì)權(quán)利，尤其是對(duì)資產(chǎn)權(quán)利本身進(jìn)行社會(huì)分工，以滿(mǎn)足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)運(yùn)用資產(chǎn)權(quán)利效率提高的要求。那么產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是這樣安排的： 現(xiàn)代公司的根本特征就是在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上實(shí)現(xiàn)所有權(quán)同控制權(quán)的分離。由于產(chǎn)權(quán)殘缺，使得這種調(diào)整又缺乏效率，現(xiàn)實(shí)的選擇是：在建立委托—代理關(guān)系時(shí)重視人力資本，為此，進(jìn)行了制度設(shè)計(jì)。1研究領(lǐng)域：中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革現(xiàn)代公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排與國(guó)企改革目標(biāo)的實(shí)現(xiàn) 李春艷 （東北師范大學(xué)工商管理學(xué)院）摘要：在現(xiàn)代股份公司中，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是這樣安排的：所有權(quán)同控制權(quán)相分離、委托權(quán)的安排特征是剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)相對(duì)應(yīng)、代理權(quán)的安排特征是與委托者一起承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特性決定了它不能滿(mǎn)足產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排的后兩個(gè)特征，這樣，國(guó)有企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整就成了歷史的必然。關(guān)鍵詞：產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu) 人力資本 制度設(shè)計(jì)Summary : In the modern jointstock pany, the property right structure is arranged like this: Ownership and control are separated . Trust the arrangement characteristic of right is the ask for right in surplus corresponds with surplus control. Arrangement characteristic of the attorneyship is to assume the certain risk with principal together. But the property right characteristic of stateowned enterprise determines that it can not satisfy the last two kinds of characteristic of property right which are arranged by the property right structure . In this way, it bees the necessity of history that the stateowned enterprises carry on the structural adjustment. The property right is inplete ,which makes this kind of adjustment inefficient. The realistic choice is paying attention to the manpower capital while acting for the relation. For this reason, we have carried on system design in establish entrusting.Keyword: Property right structure Manpower capital System design一、 企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排的特征在現(xiàn)代股份公司中，由于股東是眾多的，如果每個(gè)股東都參與決策，2不僅會(huì)發(fā)生很高的行政成本，而且，許多人會(huì)逃避責(zé)任，不肯充分了解有待解決的問(wèn)題。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身便是效率的提高，便是生產(chǎn)力的進(jìn)展。因此，根據(jù)產(chǎn)權(quán)不同方面的權(quán)能，使產(chǎn)權(quán)各方面權(quán)能發(fā)生社會(huì)分解，在一定制度規(guī)定下對(duì)產(chǎn)權(quán)諸種權(quán)能進(jìn)行社會(huì)分工，成為當(dāng)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)產(chǎn)權(quán)制度要求的顯著特征,典型形式便是委托——代理制。在股份公司中，所有權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，由出資者掌握；支配權(quán)則表現(xiàn)為公司董事會(huì)作為公司法人對(duì)公司法人產(chǎn)權(quán)的控制，公司法人產(chǎn)權(quán)本質(zhì)上并非所有權(quán)，而是對(duì)他人資產(chǎn)的支配權(quán)；管理權(quán)則是經(jīng)理等企業(yè)家的專(zhuān)門(mén)職能。斯密在《國(guó)富論》中所指出的那樣，受雇管理企業(yè)的經(jīng)理在工作時(shí)一般不會(huì)像業(yè)主那樣盡心盡力。由于委托人與代理人之間的利益背離和信息成本過(guò)高而導(dǎo)致的監(jiān)控不完全，企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理所做的管理決策就可能偏離投資者的利益。與此相比更為有害的是代理人的監(jiān)守自盜現(xiàn)象，在企業(yè)管理上表現(xiàn)為各種侵蝕委托人利益的“代理人行為” 。這種關(guān)系的實(shí)質(zhì)是委托人不得不對(duì)代理人的行為后果承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而這又來(lái)自信息的不對(duì)稱(chēng)和契約的不完備，為避免產(chǎn)生這樣的問(wèn)題，就需要對(duì)所有權(quán)進(jìn)行合理的安排。這就是企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。委托權(quán)的安排特征是剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)相對(duì)應(yīng)。即團(tuán)隊(duì)產(chǎn)出 Z 至少包4含兩種投入品， 和 ，且 ≠0,生產(chǎn)函數(shù)無(wú)法分離為兩iXj jiXZ?/2個(gè)只包含投入品 或只包含投入品 的函數(shù)。i j通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上的產(chǎn)品交換，測(cè)度問(wèn)題有時(shí)能被很好地解決，因?yàn)椋谠S多情況中，市場(chǎng)使報(bào)酬與勞動(dòng)生產(chǎn)率高度相關(guān)。古典分析傾向于假定充分經(jīng)濟(jì)的——或零成本的——測(cè)度方式，就好像勞動(dòng)生產(chǎn)率自動(dòng)創(chuàng)造其報(bào)酬一樣。阿爾欽和德姆塞茨解釋了產(chǎn)生搭便車(chē)的原因：假定在確定情況下，有一個(gè)由 n 個(gè)代理人組成的團(tuán)隊(duì)，i = 1,2,…,n。n 個(gè)代理人的行動(dòng)決定一個(gè)共同的產(chǎn)出 ,ic )(ax?假定 是嚴(yán)格遞增的可微凹函數(shù)，滿(mǎn)足 。令 代表代理人 的份額。假定預(yù)算平衡是滿(mǎn)足的，即所有代理人的所得之和等于總產(chǎn)出：5 （）xsin???,)(1將上式對(duì) 微分，得：x （）ni1?)(39。39。 ?這里 。39。帕累托最優(yōu)滿(mǎn)足： )()(ma
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