【正文】 它是在普通年金終值系數(shù) 的基礎(chǔ)上， 期數(shù)加１，系數(shù)減 1所得的結(jié)果，通常記做［ (F/A,i, n+1)１ ]。(1+i)2 … + A 即付年金終值的計(jì)算公式為： Ｆ＝ A ),/()1(1 niAPAi in???????? ?? ?［例１ ４］王先生每年末收到租金 1000元，為期５ 年，若按年利率 10%計(jì)算，王先生所收租金的現(xiàn)為： 第一年租金的現(xiàn)值＝ 1000 （元） 第二年租金的現(xiàn)值＝ 1000 （元） 第三年租金的現(xiàn)值＝ 1000 （元） %)101( 1 1 ??%)101( 1 2 ??%)101( 1 3 ??第四年租金的現(xiàn)值＝ 1000 （元） 第五年租金的現(xiàn)值＝ 1000 （元） 王先生五年租金總值為 （元） 或直接按普通年金現(xiàn)值計(jì)算公式計(jì)算： 五年租金的現(xiàn)值＝ 1 000 ＝ %)101( 1 5 ??%)101( 1 4 ??%10)%101(1 5 ???????? ?? ?［例 15］某投資項(xiàng)目于 1999年初動(dòng)工，設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)， 從投產(chǎn)之日起每年可得收益 4000元。 圖 普通年金現(xiàn)值計(jì)算示意圖 Ｐ =A 或直接按普通年金終值計(jì)算公式為計(jì)算： 五年期滿后可得本利和 =1000 =1000 =（元） %101%)101( 5 ??普通年金現(xiàn)值是一定時(shí)期內(nèi)每期期末付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。 ),/(1)1( niAFAiin???????? ??[例 13]張先生每年年末存入銀行 1000元，連存 5年， 年利率 10%。(1+ i)n=A= (1+ i)n1] F=A(1+i)n [公式 1— 2] … 將公式 [公式 1— 2]減去 [公式 1— 1]得： F(1+ i)3 … A(1+ i)1+ A(1+I)n1 [公式 1— 1] 將 [公式 1— 1]兩邊同時(shí)乘上（ 1+i）得： F(1+i)2 … A（ 1+i） 0+A(1+i） － n 上列公式中的 (1+i） n + (1+i） － 分別為復(fù)利終 值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，可分別用符號(hào)（ F/P， i,n） 和（Ｐ /Ｆ， i,n）表示。（ 1+i)n 式中，Ｐ為現(xiàn)值，即Ｏ年（第一年初）的價(jià)值， 即第 n年末價(jià)值； i為利率； n為計(jì)息期數(shù) 復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運(yùn)算，它是指今后某 一特定時(shí)間收到或付出一筆款項(xiàng)，按折現(xiàn)率（ i） 所計(jì)算的現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)價(jià)值。 復(fù)利的終值是一定理的本金按復(fù)利計(jì)算若干 期后的本利和。單利現(xiàn)值一般計(jì)算公 式為： Ｐ＝Ｆ／（１＋ i n)i(1FniPPF??????? 單利現(xiàn)值的計(jì)算同單利終值的計(jì)算是互逆的。 （ 1）單得終值和現(xiàn)值的計(jì)算 在單利方式下，本金能帶來利息，利息必須在提 出以后再以本金形式投入才能生利，否則不能生 利。 現(xiàn)值 又稱本金 是未來某一時(shí)點(diǎn)上的不定 期量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值。 終值 又稱將來值是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在示來某一點(diǎn)上的價(jià)值。 （二）財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo) 籌資管理的目標(biāo) 投資管理的目標(biāo) 分配管理的目標(biāo) 二、財(cái)務(wù)管理的組織 （一）企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理主體 （二）財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu) （三）財(cái)務(wù)管理法規(guī)制度 （四）財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié) 返回本節(jié) （一）企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)管理主體 企業(yè)組織形式主要 返回本章 （二）財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu) （三）財(cái)務(wù)管理法規(guī)制度 我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的法規(guī)、制度，主要 有三個(gè)層次： 3 .企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法 （四）財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 其工作內(nèi)容包括： （ 1）明確預(yù)測(cè)對(duì)象和目的 （ 2）收集和整理資料 （ 3）確定預(yù)測(cè)方法，利用預(yù)測(cè)模型進(jìn) 行預(yù)測(cè) 財(cái)務(wù)決策的工作步驟包括： （ 1）確定決策目標(biāo) （ 2）提出備選方案 （ 3）選擇最優(yōu)方案 財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括以下工作： （ 1）分析財(cái)務(wù)環(huán)境，確定預(yù)算指標(biāo) （ 2）協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)能力，組織綜合平衡 （ 3）選擇預(yù)算方法，編制財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)控制 其主要工作內(nèi)容包括： （ 1）制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實(shí)責(zé)任 （ 2）實(shí)施追蹤控制，及時(shí)調(diào)整誤差 （ 3）分析執(zhí)行差異，搞好考核獎(jiǎng)懲 財(cái)務(wù)分析 進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的一般程序是： （ 1）收集資料，掌握信息 （ 2）進(jìn)行對(duì)比，作出評(píng)價(jià) （ 3）分析原因，明確責(zé)任 （ 4）提出措施，改進(jìn)工作 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念 一、資金時(shí)間價(jià)值 二、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 返回本章 一、資金時(shí)間價(jià)值 （一）資金時(shí)間性價(jià)值的概念 （二）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 返回本節(jié) （二）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 一次性收付款項(xiàng)終值和現(xiàn)值的計(jì)算 年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 一次性收付款項(xiàng)終值和現(xiàn)值的計(jì)算 一次性收付款項(xiàng) 是指在某一特定時(shí)點(diǎn)上一次性 支付（或收 ?。? 經(jīng)過一段時(shí)間后再相應(yīng)地一次 性收 ?。ɑ蛑Ц叮┑目铐?xiàng)。狹義的投資：是指 企業(yè)以現(xiàn)金、實(shí)物或無形資產(chǎn)采取一定的方式對(duì) 外或?qū)ζ渌麊挝煌顿Y。 返回本節(jié) 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的對(duì)象 一、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的形式 二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容 三、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 返回本章 二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容 （一）籌資 （二）投資 （三）分配 返回本節(jié) 籌資 ：是指企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的需 要，從一定的渠道，采用特定的方式，籌措和集 中所需資金的過程。 第二階段為發(fā)展階段。目 錄 第一章 總論 第二章 籌資管理 第三章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 第四章 固定資產(chǎn)管理 第五章 對(duì)外投資管理 第六章 收入和利潤管理 第七章 財(cái)務(wù)預(yù)算 第八章 財(cái)務(wù)控制 第九章 財(cái)務(wù)分析 第一章 總論 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的要領(lǐng)和特點(diǎn) 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的對(duì)象 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與組織 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念 第五節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 返回目錄 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的要領(lǐng)和特點(diǎn) 一、財(cái)務(wù)管理的概念 二、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) 三、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展 返回本章 一、財(cái)務(wù)管理的概念 財(cái)務(wù)管理 就是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的生要組成部分。 返回本節(jié) 三、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展 財(cái)務(wù)管理的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段： 第一階段為萌芽階段。 第三階段為現(xiàn)代化階段。 投資： 廣義的投資：是指企業(yè)將籌集的資金投 入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程以 及企業(yè)對(duì)外投放資金的過程。 三、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 （一）企業(yè)與國家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （二）企業(yè)與其他投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （三）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （四）企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （五）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （六）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （七）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 返回本節(jié) 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與組織 一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 二、財(cái)務(wù)管理的組織 返回本章 一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) （一）財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo) （二）財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo) 返回本節(jié) （一）財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo) 利潤最大化目標(biāo)在實(shí)踐中存在著一些難以解 決 的問題： ⑴沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值； ⑵沒有反映利潤與投入資本之間的關(guān)系，不利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間的比較； ⑶沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，高額利潤往往要承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)； ⑷片面追求利潤最大化可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。例如： 年初存入銀行一年定期存款 1 000元，年利率 10%，年末取出 1 100元，就屬于一次性收付款項(xiàng)。如： 上例中一年后本利和 1100元即為終值。如： 上例中一年后的 1100元折合到現(xiàn)在的價(jià)值 是 1000元，這 1000即為現(xiàn)值。單利終值的一般計(jì)算公式為： 式中， P為現(xiàn)值，即 0年（第一年初）的價(jià)值； F為 終值，即第 n年末的價(jià)值； I為利率； n為計(jì)息期數(shù)。 由終值注現(xiàn)值，叫做貼現(xiàn)。 n) （ 2）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 在復(fù)利方式下，本能生利，利息在下期則轉(zhuǎn)列 為本金與原來的本金一起計(jì)算。復(fù)利終值一般計(jì)算公式為： F=P基計(jì)算公式為： P=F ［例１ 1］王先生在銀行存入５年期定期存款 2022元，年利率為７ %，５年后的本利和為： 2022 (1+7%)5=2022 ＝ （元） [例１ 2]某項(xiàng)投資４年后可得收益 4000元，年 利率６％計(jì)算，其現(xiàn)值應(yīng)為： 4000 ＝ 40000 =31684（元） 4%)61(1? （ 1）普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 （ 2）即付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 （ 3）遞補(bǔ)延年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 （ 4）永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算 （ 5）普通年金折現(xiàn)率的推算 (1)普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 由圖 11可知，年金終值的計(jì)算公式為： F=A(1+i)1+ A (1+I)n2+A（ 1+i)=A(1+ i)2 + A (1+i)n1+AI= A 上式中， F為普通年金終值； A為年金； I為利率； n為期數(shù)；方括號(hào)中的數(shù)值通常稱為 “ 年金終值系 數(shù) ” ，記做（ F/A， i， n），可直接查閱 “ 1元年終 值表 ” 見本書附表）。則 5年滿期后，張先生可得本利和為： 第五年年末的終值 =1000 （ 1+10%） 0=1000（元） 第四年年末的終值 =1000 （ 1+10%） 1=1100（元） 第三年年末的終值 =1000 （ 1+10%） 2=1210（元） 第二年年末的終值 =1000 （ 1+10%） 3=1331（元） 第一年年末的終值 =1000 （ 1+10%） 4=1464（元） 五年期滿后可得本利和為 。其計(jì)算方法如圖 12所示。 上式中，Ｐ為普通年金現(xiàn)值；Ａ為年金； i 為折現(xiàn)率； n為期數(shù)；方括號(hào)中的數(shù)值通常稱 為 “ 年金現(xiàn)值系數(shù) ” ，記做（ p/A， i,n),可直接查 閱 “ １元年金現(xiàn)值表 ” （見本書附表）。按年利率６ %計(jì) 算，則預(yù)期 10年收益的現(xiàn)值為： 4000 ＝ 294 404 (元） ???????? ?? ?40000%6%)61(1 10(2)即付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 即付年金的終值是其最后一期期末時(shí)的本利 和，是各期期初收付款的復(fù)利終值之和。(1+i)1+ A(1+i)n 式中各項(xiàng)為等比數(shù)列，首項(xiàng)為 A通過查閱 “ １元年金終值表 ” 可得（ n+ １ )期的值，然后減去１，便可得到地應(yīng)的即付年 金系數(shù)的值。 Ｆ＝Ａ 若銀 行利率為６％，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支 付的購價(jià)是多少？ Ｐ =A ＝Ａ (p/A， i， m) 第二種方法，計(jì)算公式為： Ｐ＝Ａ （ p/A， i， n) 當(dāng) n→ ∞時(shí)，（１＋ i） － n的根限為零，故上式可寫成： Ｐ＝Ａ 247。若利率為 10%，則 現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？ Ｐ＝ 2022247。 問借款利率是多少？ 根據(jù)題意，已知 P=20220，Ａ＝４ 000， n＝ 10， 則：Ｐ /A=20 000247。在 n=10一行 上無法找到