國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件-展示頁
2025-01-18 08:41本頁面
【正文】 的貨幣。 ? 其次，出口、外幣債權(quán)爭(zhēng)取使用硬幣，進(jìn)口、外幣債務(wù)爭(zhēng)取使用軟幣。? 1．交易風(fēng)險(xiǎn)的管理? 對(duì)于交易風(fēng)險(xiǎn)，有以下幾類方法供選擇：? 1）簽訂合同時(shí)可采取的防范措施? （ 1）選擇好合同貨幣。你認(rèn)為適用遠(yuǎn)期套期保值和賣出期權(quán)哪種方式更合適？ 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 ?外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是指涉外經(jīng)濟(jì)主體對(duì)外匯市場(chǎng)可能出現(xiàn)的變化采取相應(yīng)的對(duì)策，以避免匯率變動(dòng)可能造成的損失。?假設(shè)你是一個(gè)出口商，產(chǎn)品出口到英國(guó)。你堅(jiān)信今天英鎊的遠(yuǎn)期匯率對(duì)未來的即期匯率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估，公司要求你對(duì)未來的英鎊收入做套期保值。 ? 對(duì)于不同類型的外匯風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取不同的管理方法。 ? 首先，爭(zhēng)取使用本國(guó)貨幣作為合同貨幣。 ? 所謂硬幣（ Hard Money）， 是指在外匯市場(chǎng)上匯率呈現(xiàn)升值趨勢(shì)的貨幣。 ? （ 2）調(diào)整價(jià)格（利率），或者軟硬幣搭配。貨幣保值，是指選擇某種與合同貨幣不一致的、價(jià)值穩(wěn)定的貨幣，將合同金額轉(zhuǎn)換為所選貨幣來表示，在結(jié)算或清償時(shí)，按所選貨幣表示的金額以合同貨幣來完成收付。 ? （ 1）現(xiàn)匯交易。? （ 3）期貨交易。?我國(guó)某公司 6月 1日從美國(guó)進(jìn)口一批貨物，價(jià)值 100萬美元，支付條件為 90天遠(yuǎn)期不可撤消信用證，假設(shè) 90天遠(yuǎn)期匯率為USD=，該公司為了防止90天后美元升值而產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)，決定采用遠(yuǎn)期合同法避險(xiǎn)。問：該公司應(yīng)怎樣利用外匯期貨交易來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)？BSI法? BORROW , 即進(jìn)出口商各自向銀行借入所需款項(xiàng)；? SPOT,即進(jìn)出口商各自將借來的款項(xiàng)拿到即期外匯市場(chǎng)上購買所需貨幣；? INVEST,即進(jìn)出口商各自用購買到的貨幣進(jìn)行投資；? 最后，到期后進(jìn)出口商各自歸還借款或貨款。對(duì)于出口商來說? 第一步，向銀行借入外匯；? 第二步，到即期外匯市場(chǎng)用所借外匯購買與貿(mào)易合同金額一致的本幣；? 第三步，將所購或本幣存入銀行或做其他安全投資；? 第四步，由于貿(mào)易合同為延期收款，到期后，以所收到的外匯貨款歸還銀行貸款。假設(shè)該公司簽約時(shí)的即期匯率為 USD1=，問：該公司具體如何操作？ ? （ 5）借款與投資。? （ 8）貨幣互換（ Currency Swap）?；Q交易最基本的類型是貨幣互換 (Currency Swap)和利率互換 (Interest Rate Swap)。它是指當(dāng)兩個(gè)籌款人各自借取的貨幣不同，但金額等值、期限相同時(shí)，按照約定的條件，互相償付對(duì)方到期應(yīng)償付的本息。雙方商定， B向 A提供美元資金，并償付 A的借款利息； A向 B提供英鎊資金，并償付 B的借款利息。 ? 第一個(gè)步驟：本金的初期交換 ? 10萬英鎊 ? A公司 —————→ B 公司? ↑ ← ————— ↑? ∣ 16萬美元 ∣? 英鎊貸款人 美元貸款人 ? 第二個(gè)步驟：利息的互換? 8% 的美元利息 ? A公司 ————————→ B 公司 ? ↑
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