對(duì)融資中若干問題的再思考-展示頁(yè)
2025-01-18 03:51本頁(yè)面
【正文】 含著這樣一層含義：它是 在綿延不絕的新債補(bǔ)舊債且新債總是大于舊債的循環(huán)交叉總趨勢(shì)中擴(kuò)張著。任何經(jīng)濟(jì)行為主體均活動(dòng)于龐大的且聯(lián)結(jié)緊密而復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)網(wǎng)絡(luò)之中，將各自的債權(quán)債務(wù)從而也是全社會(huì)的債權(quán)債務(wù)之 “ 臺(tái) ” ，年復(fù)一年、越筑越高。同時(shí)，隨著社會(huì)生產(chǎn)、生活等方方面面分工的精細(xì)化、專業(yè)化、專門化趨勢(shì)的發(fā)展與由貨幣經(jīng)濟(jì)不確定性引致的風(fēng)險(xiǎn)加鼬，勢(shì)必激發(fā)資金余缺雙方在融資方式、融資技巧等方面，持續(xù) 追求并創(chuàng)造出能適應(yīng)他們不同需求的更為豐富、更為多樣化的信用工具，即不斷擴(kuò)張著債權(quán)債務(wù)的形式以及更加復(fù)雜的組合。 另外，信用的發(fā)展趨勢(shì)是不斷擴(kuò)張的。在這種情 況下，信用關(guān)系遍及整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活并且有極其巨大的規(guī)模就不難理解了。收支相抵的單位也并不等于沒有債權(quán)與債務(wù)，而是債權(quán)與債務(wù)相當(dāng)。而且，盈余單位往往不僅擁有債權(quán)，也同時(shí)負(fù)有債務(wù)，盈余是債權(quán)債務(wù)抵消后的凈債權(quán)；同樣，赤字單位往往在負(fù)有債務(wù)的同時(shí)也擁有債權(quán)，只不過債權(quán)小于債務(wù)。而在貨幣及其運(yùn)動(dòng)已與信用及其運(yùn)動(dòng)相互完全滲透、密不可分的今天，如果你手頭上有了支出后節(jié)余下來(lái)的貨幣，比如鈔票，就是你不把它貸出，那也仍然是提供了信用 —— 向發(fā)行鈔票的國(guó)家銀行提供了信用，成為國(guó)家銀行的債權(quán)人；如果是 銀行存款，那就只不過是掌握著那家銀行的負(fù)債。當(dāng)經(jīng)濟(jì)生活中廣泛存在著盈余單位和赤字單位時(shí)，通過信用進(jìn)行調(diào)劑是必要的。在日常的頻繁貨幣收支過程中，收支兩相比較，可能收支相抵不多不少，但更多的情況是收支不能相抵：或收大于支，或支大于收。 信用的觸角無(wú)處不伸，其結(jié)成的網(wǎng)絡(luò)覆蓋面越來(lái)越寬，其規(guī)模也越來(lái)越大。在經(jīng)濟(jì) 不發(fā)達(dá)的過去，負(fù)債是極不光彩的；現(xiàn)在則相反，若能獲取信貸，正說明有較高的信譽(yù)。就我國(guó)來(lái)說，如果銀行不辦理儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，那將是不可想象的；對(duì)個(gè)人的消費(fèi)信貸也正在開始興起。幾乎沒有政府是不發(fā)行債券的；而各國(guó)政府對(duì)外國(guó)政府往往是既借債又放債。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)單位，借債與放債是須臾不可缺少的。 一、如何深化對(duì) 信用經(jīng)濟(jì)的理解 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，對(duì)此不少著作及文章均有論證。但同時(shí)，在諸多探索中又相當(dāng)普遍地存在著忽視、甚至背離原理的現(xiàn)象，從而陷入對(duì)問題本質(zhì)作出判斷的誤區(qū)。對(duì)融資中若干問題的再思考 （沈偉基，城市金融論壇》 1998 年第 1 期） 改革開放以來(lái)，我國(guó)在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐和經(jīng)濟(jì)理論方面均獲得了空前的發(fā)展并取得了巨大的成果，這其中自然也包括在金融領(lǐng)域里的進(jìn)展。近年來(lái)融資領(lǐng)域中關(guān)于儲(chǔ)蓄分流、資本市場(chǎng)的建立以及由此引發(fā)的其他思考，從總體上說開拓了人們的視野，充實(shí)了人們的頭腦，也推動(dòng)著實(shí)踐的發(fā)展。對(duì)此，本文僅就自己對(duì)貨幣銀行原理的理解以及影響面較廣的問題，談幾點(diǎn)不同想法。當(dāng)今世界無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，債及債務(wù)關(guān)系的存在都是極其普遍的現(xiàn)象。在國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中是這樣，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中更是這樣。個(gè)人同樣是如此。至于廣泛存在消費(fèi)信用的國(guó)家，很多個(gè)人如不靠分期付款購(gòu)買耐用消費(fèi)品乃至房屋，他們將不知如何安排生活。作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的美國(guó)、日本的債務(wù)負(fù)擔(dān)之大如同它們的財(cái)富之多一樣地出名。其根基在于只要處于商品貨幣關(guān)系的覆蓋之下，那么經(jīng)濟(jì)生活中的經(jīng)濟(jì)行為主體，不管是公司企業(yè)，還是從事不同職業(yè)的個(gè)人，或是行使國(guó)家職能的各級(jí)政府，他們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都不能不伴隨貨幣的收支。如果 把任何經(jīng)濟(jì)主體，不管是個(gè)人、企業(yè)和政府都稱之為單位，那么貨幣收大于支的是盈余單位，支大于收的是赤字單位，當(dāng)然還有一些均衡單位。但問題在于，在金屬貨幣流通的古老社會(huì)中，一個(gè)單位多余的金銀完全可以埋在地下，不需要發(fā)生任何債權(quán)債務(wù)關(guān)系。簡(jiǎn)
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