對融資中若干問題的再思考-在線瀏覽
2025-02-26 03:51本頁面
【正文】 言之，任何貨幣的盈余或貨幣的赤字，都同時意味著相應金額的債權、債務關系的存在。從這個角度看。這種債權債務交錯的現(xiàn)象是由于每一筆貨幣收支都同債權債務的變換、消長相聯(lián)系，也就是說，在現(xiàn)代信用制度下，任何引起貨幣收支的購買及支付活動，也必然是信用的運動過程?；蛘呖梢哉f，在當今，任何經濟主體的任何經濟活動，均不可能離開信用或縱橫交錯的債權債務網絡而孤立地進行。人類社會不斷向前發(fā)展，經濟規(guī)模日趨擴大，物質乃至精神財富在日益增長，這都決定著貨幣收支規(guī)模的不斷擴張趨勢，從而也就是信用即債權債務規(guī)模的不斷擴張趨勢。正是在上述這兩層意義上，可以說 “ 債臺高筑 ” 且呈 “ 多角債 ” 發(fā)展格局是信用經濟的必然趨勢。這種趨勢不僅僅局限于一國經濟社會，而且也推及世界即通常所言的 “ 全球金融一體化 ” 。 站在 “ 現(xiàn)代經濟就是信用經濟 ” 這個角度，反思一些傳統(tǒng)的信用觀念、信用意識，從中可以得到一些啟示。改革開放以來，由于國民收入分配過多地向企業(yè)、個人傾斜，財政收入占比早已下降到與其 要履行的必要職能極不相稱的地步。所以，適此而生且規(guī)模不斷攀升著的國債信用就應是順理成章的事情。在這里，只要能始終堅持從本國國情出發(fā)，在經濟不斷增長、人民生活水平不斷提高的基礎上，將債臺逐步 “ 高筑 ” 于良性循環(huán)的新債補舊債運行機制之中，就不會出什么問題。 外 債的舉借也同理，只要繼續(xù)奉行對外擴大開放方針，加快國內經濟與世界經濟融合的步伐，我國與國際間的外匯收支規(guī)模、債權債務規(guī)模就會越來越大。當然，外債規(guī)模須控制在自身經濟實力、償債能力范圍內是不言而喻的。誠然，現(xiàn)代消費信用的興起是二次大戰(zhàn)后西方廣泛奉行凱恩斯刺激有效需求、以避免生產全面過剩危機再現(xiàn)的產物。實際 上，遍及當今西方經濟社會的消費信用大都并非過剩危機的伴生物。這里，借者本身有錢不用卻去借錢來用，還出于盡可能保持便利性．、掌握主動權的考慮。 此外，隨著信用經濟關系在社會生活方方面面的滲透，一些傳統(tǒng)的消費觀念、消費習慣不可避免地會被動搖，直至為現(xiàn)代新觀念所取代。其實，前面曾提到的 “ 新債補舊債 ” 、 “ 債臺高筑 ” ，就已經包含了債務的延續(xù)、傳遞之意，并且在企業(yè)、政府的舉債中體現(xiàn)著。相應地，居民儲蓄存款也逐年大幅度增至目前的 4 萬多億元，此外，居民手中常年持有數(shù)以幾千億元的現(xiàn)金，這些都為國民經濟的發(fā)展提供了巨大的資金來源。應該說，在現(xiàn)代市場經濟中，這并不是一種正?，F(xiàn)象。目前市場商品積壓難銷的狀況逐漸尖銳，特 別是汽車、房屋等高檔耐用消費品的銷售更加困難。如何為消費信用的廣泛開展創(chuàng)造條件，值得好好研究。 必須指出，以上所述信用經濟發(fā)展的 “ 高債臺 ” 、 “ 多角債 ” 趨勢，與我國目前出現(xiàn)的國有企業(yè) “ 高負債 ” 運營及斬不斷、理還亂的不正常 “ 三角債 ” 絕不是同一個概念。所以，不要將其與前文述及的信用經濟發(fā)展趨勢相混淆。 還需要說明的是，如同任何事物都不可能十全十美一樣，信用經濟運行過 程中也必然會出現(xiàn)一些偏差，有時甚至會造成嚴重的后果，如信貸呆滯、呆帳， “ 非正常三角債 ” ，信用膨脹、 “ 泡沫經濟 ” 、通貨膨脹等。注意，當我們說要從信用經濟及其發(fā)展趨勢的視角看待一切具體信用形式的存在及發(fā)展時，上述負效應已是在我們的關注中的。 二、如何看待居民儲蓄分流與發(fā)展證券市場的關系 在過去一個相當長時期內，我國曾實行 “ 大一統(tǒng) ” 的銀行信用，幾乎所有經濟行為主體所能持有的金 融資產，無非就是銀行存款和現(xiàn)金，銀行間接融資方式
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