江鉆股份有限公司股票價(jià)值的相關(guān)研究-展示頁
2025-01-15 12:38本頁面
【正文】 江鉆股份有限公司股票價(jià)值的相關(guān)研究 薛慶 一、江鉆股份基本情況介紹 江漢石油鉆頭股份有限公司是經(jīng)中國石油天然氣總公司批準(zhǔn)，由中國石化集團(tuán)江 漢石油管理局以募集方式獨(dú)家發(fā)起設(shè)立的股份公司 。 1998 年 9 月 10 日經(jīng)中國證券監(jiān) 督管理委員會(huì)批準(zhǔn)上市，到 2022 年公司累計(jì)發(fā)行 40,040 萬股。 經(jīng)營范圍包括石油鉆采、礦山、冶金專業(yè)設(shè) 備 、機(jī)電產(chǎn)品、光電產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備、通 用零部件 、 非金屬礦制品 、 金屬制品 ； 貨物進(jìn)出口 、 技術(shù)進(jìn)出口 、 代理進(jìn)出口 (不含國 家禁止或限制進(jìn)出口的貨物及技術(shù) )等 ， 兼營燃?xì)夤こ碳叭細(xì)庠O(shè)施的施工 、 經(jīng)營 ； 天然 氣汽車改裝 (國家有專項(xiàng)規(guī)定的從其規(guī)定 )、 天然氣汽車鋼瓶、減壓閥、及其他零部件 的銷售、維修；天然氣經(jīng)營 (僅限有許可證的分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營 )。 從 2022 年開始 ， 公司資產(chǎn)總額呈下降趨勢 ， 資產(chǎn)負(fù)債率升高， 江鉆股份在 2022 年披露的中期報(bào)告 中 ， 負(fù)債占總資產(chǎn)的 %。 從總體上看，江鉆股份的資本結(jié)構(gòu)仍然合理，償債能力較強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率的上升 加大財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。 2022 年上半年銷售收入為 600,354,503 元，較 上半年增長 %， 增長不明顯 ， 凈利潤 56,686, 元 ， 同期減少 %。 圖 2 江鉆 股 份盈利 能 力 情 況分析 說明：根據(jù)江鉆股份各年度報(bào)告整理 二、估值分析 本文根據(jù)財(cái)務(wù)管理的相關(guān)理論，運(yùn)用比率法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流法對江鉆股份有限責(zé)任 公司（ JZGF）股票及其公司價(jià)值進(jìn)行評估。兩種方法 都 有不同的優(yōu)缺點(diǎn)，綜合運(yùn)用兩種方法能 夠更合理地評估目標(biāo)公司的價(jià)值。比率 隱含著市場為半強(qiáng)式有效市場的假設(shè)，依據(jù) 市 場有效，股票價(jià)格基本上反映了投資人 對目標(biāo)公司未來收益與風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。 3 1. 計(jì)算方法 市盈率、市凈率和市銷率是財(cái)務(wù)分析中用得較多的比率。采用這三個(gè)比率對 目標(biāo)公司股票進(jìn)行估值依據(jù)如下公式： 市盈率（ P/E） =普通股每股價(jià)格 /普通股每股盈余 市凈率（ Price/Book Value） =普通股每股價(jià)格 /普通股每股賬面價(jià)值 市銷率（ Price/Sales） =普通股每股價(jià)格 /普通股每股銷售收入 變換上面的公式我們就可以 得到計(jì)算股價(jià)的方法，即： 目標(biāo)公司的股票價(jià)格 =每股盈余的預(yù)測值 *市盈率。根據(jù)公司 2022 年中期報(bào) 告 ， 2022 年 JZGF 的每股盈 余 （ EPS） 為 元 ， 年化的每股盈余為 元 ， 較 2022 年 元下降 元。 3. 根 據(jù) JZGF 歷史信息計(jì)算的股價(jià) 從 2022 年至 2022 年，江鉆股份市盈率波動(dòng)范圍還是較大的， 2022 年在高油價(jià)的 刺激下高達(dá) 85。 根據(jù)江鉆 股 份歷史財(cái) 務(wù) 數(shù)據(jù)計(jì)算 的 股價(jià)范 圍 在 至 元之間， 均值 為 。 表格 2 歷 史 數(shù)據(jù)計(jì) 算 的 股 價(jià) JZGF P/E P/B P/Sales 年份 (eps) (bvps) (sales/share) 2022 2022 2022 2022 2022 2022 85 2022 平均值 股價(jià) 說明：根據(jù)公司各年財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)整理 4. 確定可比公司 （ 1）國內(nèi)同行業(yè)可比公司 CSRC 行業(yè)分類將江
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