貨幣、銀行與金融市場(chǎng)-展示頁(yè)
2025-05-22 20:29本頁(yè)面
【正文】 期一” ? “黑色星期一”之前的美國(guó)股市像“珍珠港事件”發(fā)生前的珍珠港一樣平靜。據(jù)說(shuō)，在當(dāng)天的晨會(huì)中，美聯(lián)儲(chǔ)班子和各地央行的行長(zhǎng)們都多少對(duì)局勢(shì)有所警覺(jué)，會(huì)議記錄顯示，他們?cè)?jīng)討論了降低利率以及注入流動(dòng)資金等等應(yīng)急措施。他從容走下飛機(jī)，卻見一個(gè)驚慌失措的美聯(lián)儲(chǔ)官員迎面跑來(lái)，他告訴他，當(dāng)天股市以暴跌 508點(diǎn)收盤。 ? 次日，格林斯潘于開盤前一個(gè)小時(shí)發(fā)表了如下簡(jiǎn)要聲明： ? “美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)根據(jù)其作為國(guó)家中央銀行的責(zé)任，今日重申，它時(shí)刻淮備發(fā)揮其清償作用，以支撐美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)”。突如其來(lái)的打擊使投資人喪失了理智，上午股市繼續(xù)狂跌，籠罩股市的只有“恐慌”二字。這是有史以來(lái)第一次全球性的股市暴跌，市值損失高達(dá)一萬(wàn)四千多億美元，這個(gè)數(shù)字超過(guò)了第一次世界大戰(zhàn)其間全部損失的三倍還多！ ? 在美國(guó)本土，第二次衝擊波來(lái)自于芝加哥。“大陸伊利諾銀行”也同時(shí)發(fā)出了紅色警報(bào)，等待 72小時(shí)后命運(yùn)對(duì)他們的裁決。 莫名其妙 天助股市 ? 10月 20日中午 12點(diǎn)半，奇跡發(fā)生了，藍(lán)籌股中 17只股票的看漲期權(quán)（ Call Option）有人大量買進(jìn)，道瓊斯指數(shù)隨后企穩(wěn)回升，指數(shù)期貨合約也開始放量交易。 ? 至今沒(méi)人說(shuō)的清楚當(dāng)時(shí)究竟是誰(shuí)的力量干預(yù)了期權(quán)期貨市場(chǎng)。財(cái)長(zhǎng)詹姆斯 ?貝克拒絕了菲蘭的請(qǐng)求，并且親自上電視幫助觀眾認(rèn)識(shí)美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基本面如何健康，說(shuō)雷根總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)政策將一如既往，呼吁股市恢複信心等等 痛定思痛 何故使然 ? 1987年 10月的“黑色星期一”很快過(guò)去了，它的去勢(shì)之快正像它的來(lái)勢(shì)之猛一樣令人費(fèi)解。 ? 盡管事后人們對(duì)“黑色星期一”成因的分析多如牛毛，但公認(rèn)結(jié)論較能站得住腳卻只有一個(gè)：那便是，電腦惹的禍。但在 1987年以后，美國(guó)股市的估值水平很快又超過(guò)了這些在當(dāng)時(shí)看來(lái)已經(jīng)嚴(yán)重高估了的數(shù)字。其結(jié)果，股市一經(jīng)發(fā)生恐慌性拋售，預(yù)先設(shè)定的機(jī)構(gòu)“止損單”便陸續(xù)啓動(dòng)。 ? 當(dāng)然，除了過(guò)份依賴電腦程式交易之外，市
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