華師大貨幣銀行學金融市場-展示頁
2025-05-24 10:25本頁面
【正文】 新證券的發(fā)行、包銷及認購場所。 我國目前實行的是分業(yè)監(jiān)管，由 銀行監(jiān)督管理委員會、證券監(jiān)督管理委員會 和保險監(jiān)督管理委員會 分別對我國三大金融行業(yè)進行監(jiān)管。 統(tǒng)一監(jiān)管則是由一個金融監(jiān)管機構對所有的金融行業(yè)和金融市場進行監(jiān)管。 (自營業(yè)務） 市場監(jiān)管機構： ? 國家授權的行政管理機構，負責對金融市場的監(jiān)督管理。(T+0, T+n) 金融中介機構： 這些交易中介機構包括投資銀行、證券公司等證券經(jīng)紀商。清算所服務的會員包括證券經(jīng)紀商、投資銀行以及其他一些金融機構。 ? 交易所舉例 紐約股票交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所，上海期貨交易所、大連商品交易所等。投資者可通過電話委托、互聯(lián)網(wǎng)委托等方式在全國或世界各地下達交易指令，通過證券公司與交易所的聯(lián)網(wǎng)，在交易所的計算機自動進行撮合交易。 ? 傳統(tǒng)的交易方式 由證券公司派駐交易所的交易員在交易所的交易大廳集中報價交易。金融工具種類繁多，基本的包括：股票、債券、外匯、存單、商業(yè)票據(jù)以及其他有價證券；衍生金融工具包括遠期合約、互換、期權以及期貨等。 市場組織機構 交易所 撮合成交 清算機構 清算所 交易清算 市場主體 融資者： 發(fā)行證券 投資者： 買賣證券 中介機構證券公司 代理交易 交易指令 交易指令 交易信息 交易信息 資金 證券 資金證券結算 市場監(jiān)管機構 證券監(jiān)督管理委員會 市場監(jiān)管 市場主體 : ? 資金的余缺雙方、金融中介機構和監(jiān)管者。金融市場 第一節(jié) 金融市場的組織 第二節(jié) 金融市場結構 第三節(jié) 金融市場效率（可不講） 主要內(nèi)容： 第一節(jié) 金融市場的組織 金融市場組織要素 ? 包括市場的主體（市場參與者）、客體（交易對象）、市場組織和管理機構、清算機構和中介機構。規(guī)范的金融市場的組織結構如下圖所示。 ? 具體有：企業(yè) /個人 /金融機構／政府部門（央行） 市場客體： ? 金融市場的客體即各種轉(zhuǎn)讓流通的金融資產(chǎn)。 交易所： ? 交易所（ exchange） 是有組織的規(guī)范的金融交易市場。 ? 現(xiàn)代的交易方式 利用電子交易系統(tǒng)。撮合交易的原則為“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先” 。 ? 清算機構： ? 有價證券被購買后，購買者在交易所或其他市場組織形式中，按確定的價格從以前的所有者那里獲得有價證券的過程即為清算過程。這樣，每個會員單位每天只要結算一次，而不需要同所有交易方分別進行結算，就能完成交易的結算過程。他們向投資者和融資者提供經(jīng)紀中介服務和相關的信息服務，并收取相關的服務費用，而不承擔交易的風險和享受交易的收益。金融監(jiān)管有統(tǒng)一監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管兩種模式。 分業(yè)監(jiān)管是指銀行、證券和保險三大金融行業(yè)分別由專門的監(jiān)管機構進行監(jiān)管。 第二節(jié) 金融市場結構 金融市場結構分類： ? 按照交易對象的發(fā)行和流通 一級市場和二級市場； ? 按照融資期限 貨幣市場與資本市場；（ 1年為界） ? 按照交易對象 股票市場、債券市場、外匯市場、離岸金融市場、金融衍生品市場以及拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、可轉(zhuǎn)讓存單市場、黃金市場和保險市場等； ? 按照交易的地域范圍 地方性金融市場、全國性金融市場、地區(qū)金融市場和國際金融市場； ? 按照交易場所形態(tài) 有形市場和無形市場； ? 根據(jù)交割時間 現(xiàn)貨市場和期貨市場； ? 按照政府對金融市場的管理程度 管制的金融市場、自由的金融市場以及金融黑市。 公開發(fā)行與非公開發(fā)行 ? 二級市場 (secondary market，又稱次級市場 ) 為金融資產(chǎn)的流通市場，是已發(fā)行證券轉(zhuǎn)讓交易的場所。二級市場的職能直接通過金融市場、或者間接通過金融機構的中介作用來完成。二級市場的效率影響交易成本。在一個有組織的交易所里，交易對象包括多種金融工具。（第一市場） ? 場外市場： （ OTC）又稱柜臺交易，得名于這樣一種現(xiàn)象，即證券經(jīng)紀商通常
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