【正文】 公司 2020年每股凈資產(chǎn) ； ? 粵美的董事解釋說， 轉(zhuǎn)讓價格低于每股凈資產(chǎn)是考慮了內(nèi)部職工對公司的歷史貢獻(xiàn)等因素 ? 美托投資公司設(shè)立時注冊資本一千多萬元，后變更為一億元。 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 21 頁 1. 關(guān)鍵決策人和其他管理層分別直接出資設(shè)立新公司來持股，關(guān)鍵高管人員至少可以控制多數(shù)投票權(quán)，有利之處在于防范未來管理層經(jīng)營思路不一致導(dǎo)致的表決風(fēng)險； 2. 改制比較成功而徹底，從思路醞釀到方案設(shè)計到操作實施，都非常系統(tǒng)全面，一路坦途； 3. 企業(yè)家個人貢獻(xiàn)突出，原始投資人投資回報很高，退出基本沒有障礙； 4. 資金來源：包含個人借貸和流通股變現(xiàn)，其中通過變賣上市公司流通股票來獲取現(xiàn)金，難以效仿； 5. 存在一定意義上的 “ 自我交易 ” ，對國有股改制要慎重。 備注：回收的 34份問卷中，有 2份未對本題做出回答。 而子公司副總經(jīng)理級別較總經(jīng)理應(yīng)該低一檔次，但是比值僅為 ，差距略微顯小。這種傾向?qū)Ψ桨冈O(shè)計有較好的指導(dǎo)作用。表示迫切要求公司統(tǒng)籌考慮借助外部金融機構(gòu)協(xié)助融資。根據(jù)市場行情 ，建議方案采用 8倍進(jìn)行測算。而 MBO要成功必須將個人風(fēng)險與收益相掛鉤，否則將會成為“ MBO是大餐的機會，有吃就來，萬一風(fēng)頭不對，掉頭就走”的場面，如果這樣，管理團隊對戰(zhàn)略投資者和信托公司的投資價值吸引力將大打折扣。 1165030 0 0 01902468101210 20 30 40 50 60 70 80 90100其他股份 ( 萬元 )人數(shù)10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 其他 統(tǒng)計結(jié)果顯示不通過信托公司，個人可以直接支付的首付款最多一項有 11人選擇，為 10萬元 5. 不通過信托公司的協(xié)助融資，您個人可以直接支付的首付款是多少？ MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 14 頁 問卷分析（六）： 89%范圍的人認(rèn)為政策上應(yīng)限定范圍，自愿選擇。 7414231 1271012345678% % % % % 其他股份人數(shù)%%%%%%%%%%其他3. 如果通過信托公司協(xié)助融資，您個人將購買多少股份？ 統(tǒng)計結(jié)果顯示愿意購買的比例中 %和 5％最多，均為 7人 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 12 頁 問卷分析（四）：統(tǒng)計結(jié)果顯示不通過信托公司，個人愿意購買的股份比例最多的依次為 1％和 %，反映出個人資金來源有限，要完全依靠個人借貸有困難，需要公司統(tǒng)一解決資金問題。 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 10 頁 問卷分析（二）： 100％的人愿意參與管理者持股，表明大家的思想統(tǒng)一，觀念基本一致，表明后續(xù)工作開展有了良好的思想基礎(chǔ)。 ?發(fā)放時間： 2020年 11月 23日 11月 25日 ?調(diào)查方式： 記名式答卷，含集中答、分散答、傳真答、電子郵件答四種 ?調(diào)查范圍： 樣本覆蓋發(fā)展公司副總經(jīng)理級別、部分中層，部分子公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理級別、部分中層共 35人 ?發(fā)放問卷數(shù)量： 35份 ?回收問卷數(shù)量： 34份 ?有效數(shù)量比例： 100% ?結(jié)果有效性特征： 有效 ?統(tǒng)計方法： 常規(guī)、平均值、交叉分析 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 9 頁 問卷分析（一）： 88%人員對改制持贊同態(tài)度，表明管理團隊對公司的改革發(fā)展充滿信心，管理層也對本次改制寄予了較大的希望。XXX投資發(fā)展有限公司 XXX產(chǎn)權(quán)制度改革調(diào)查報告 與 MBO操作建議書 北大縱橫管理咨詢公司 二零零五年一月 機密 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 2 頁 導(dǎo)讀 案例分析 項目概述 問卷分析 建議方案 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 3 頁 項目進(jìn)程 12/412/7 第 1－ 5天 12/812/12 ?前期準(zhǔn)備 ?政府機構(gòu)調(diào)研 ?典型企業(yè)調(diào)研 ?中介機構(gòu)調(diào)研 ?公司資料研究 ?正式匯報 ?報告修改完善 ?再次討論修改 ?溝通董事會 ?管理培訓(xùn) 第 2530天 01/0101/06 ?高層溝通 ?調(diào)查問卷征求意見 ?補償金與安置費研究 ?調(diào)查報告及建議初稿 ?關(guān)鍵問題研討 ?補充調(diào)研 ?報告預(yù)溝通 ?項目啟動 ?項目計劃 ?高層訪談 ?北京調(diào)研 第 1624天 12/2312/31 第 615天 12/1312/22 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 4 頁 訪談 /調(diào)研概述一 對象 主題 方式 /方法 政府和 公共機構(gòu) ? 國資委改革局 ? 國資委改組局 ? 財政部企業(yè)司 ? 北京市國資委 ? 深圳市國資辦 ? 湖北省國資局 ? 武漢市國資公司 ? 國電集團公司 ? 國家電網(wǎng)公司 ? 北大案例研究中心 ? 北大商學(xué)網(wǎng) 政策法規(guī)、文件 典型企業(yè)操作實踐 ?面談 ?電話 ?郵件 ?政策匯編 ?文件輯錄 ?網(wǎng)絡(luò) ?二手資料分析 ?幽靈拜訪 中介機構(gòu) 新華信托 、 金信信托 、 中原信托 、中泰信托 、 中信信托 、 世紀(jì)證券 、深國投 、 中信證券 、 大成基金 、 國信證券北京分部 、 長城證券投行部 、首創(chuàng)投資擔(dān)保公司 、 首創(chuàng)科技投資公司 、 首創(chuàng)證券深圳辦 金融街控股公司 、 上海德隆國際 北京眾孚律所 、 江西國信 改制方向律師 、 博士若干 典型企業(yè)操作實踐 （融資方式、成本、股權(quán)分 配比例、財務(wù)法律障礙解決） ?面談 ?電話 ?郵件 ?傳真 ?二手資料分析 ?政策匯編 ?文件輯錄 ?網(wǎng)絡(luò) ?幽靈拜訪 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 5 頁 訪談 /調(diào)研概述二 對象 主題 方式 /方法 上市公司 ? 粵美的 ? 佛塑股份 ? 深方大 ? 宇通客車 ? 深圳華強 典型企業(yè)操作實踐 （融資方式、成本、股權(quán)分 配比例、財務(wù)法律障礙解決） ?電話 ?郵件 ?二手資料分析 ?政策匯編 ?文件輯錄 ?網(wǎng)絡(luò) ?幽靈拜訪 非上市公司 ? 湖北省 2家 ? 深圳市若干家 ? 上海市 1家 ? 廈門 1家 ? 西安 1家 ? 洛陽 1家 典型企業(yè)操作實踐 （融資方式、成本、股權(quán)分 配比例、財務(wù)法律障礙解決） ?面談 ?電話 ?郵件 ?傳真 ?二手資料分析 ?政策匯編 ?文件輯錄 ?網(wǎng)絡(luò) ?幽靈拜訪 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 6 頁 項目成果 1. 國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革調(diào)查報告與 XX發(fā)展產(chǎn)權(quán)制度改革建議書（ PPT） ? 國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革調(diào)查報告（ 部分 MBO案例） ? XX發(fā)展產(chǎn)權(quán)改革 問卷調(diào)查及分析 ? XX發(fā)展產(chǎn)權(quán)制度改革建議 2. XX投資發(fā)展公司產(chǎn)權(quán)改革框架建議（ WORD） 3. XX投資發(fā)展公司產(chǎn)權(quán)改革框架建議摘要（ WORD） 4. 信托公司情況介紹 （ WORD） 咨詢附加值： 融資機構(gòu)洽談，補償金及安置費計算研究 董事會溝通，方案設(shè)計，管理培訓(xùn) MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 7 頁 導(dǎo)讀 建議方案 案例分析 項目概述 問卷分析 MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 8 頁 問卷調(diào)查概述 北大縱橫 XX發(fā)展項目組為了全面了解 XX發(fā)展的管理層對企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革及經(jīng)營者持股的態(tài)度與意見等重要信息，特編制下發(fā)了本次調(diào)查問卷。以下報告是基于對有效問卷的 真實統(tǒng)計和客觀歸納 。 沒必要0%無所謂12%有必要88%1. 您認(rèn)為是否有必要對 XX發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改革？ 觀點選摘 ? 符合國家整合國有企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向 ,也符合十六屆三中全會精 ? 核心競爭力將來自于管理創(chuàng)新 ,體制創(chuàng)新 ? 增強對公司的認(rèn)同感 ,歸屬感 ,保證人才不流失 ? 減少腐敗 ,提高效率 ? 有利于核心競爭團隊的形成 ? 降低代理成本，防止腐??； ? 這是適應(yīng)市場需要的必然趨勢 ? 能增強企業(yè)活力，提高管理者的積極性 ? 轉(zhuǎn)換機制，提高效率 ? 改制宜早不宜遲，搶占市場先機。 2. 如果通過管理層個人出資購買國有股份 ， 實現(xiàn)管理層持股 ， 你是否愿意參加 ？ 不愿意0%愿意100%MBO項 目匯報 XXX投 資發(fā)展有限公司 來自 第 11 頁 問卷分析（三）：統(tǒng)計結(jié)果顯示愿意購買股份的比例中選擇%和 5％人最多，均為 7人；其次是選擇 1%和 2%的人均有 4人。 810021320 026024681012% % % % % 其他股份人數(shù)%%%%%%%%%%其他 統(tǒng)計結(jié)果顯示不通過信托公司，個人愿意購買的股份比例最多的為 1％ 4. 如果不通過信托公司的協(xié)助融資，您個人將購買多少股份？ MBO項 目匯報 XXX