匯率的決定理論ppt40-經(jīng)營(yíng)管理-展示頁(yè)
2024-08-27 00:31本頁(yè)面
【正文】 ? 購(gòu)買力平價(jià)說將購(gòu)買力平價(jià)分為兩種形式：絕對(duì)形式和相對(duì)形式。 ? （三）購(gòu)買力平價(jià)說 ? 購(gòu)買力平價(jià)說（ Theory of Purchasing Power Parity簡(jiǎn)稱 PPP）， 1916年由瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾（ ）提出， 1922年對(duì)其進(jìn)行了系統(tǒng)闡述，成為關(guān)于匯率的重要理論。 ? 戈遜匯率理論的主要成就在于運(yùn)用了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)格理論的供求法則，通過國(guó)際收支與外匯供求的關(guān)系成功 解釋了匯率短期變動(dòng) 的原因。 ? 在一國(guó)的流動(dòng)借貸中，如果債權(quán)債務(wù)相等，則外匯供求平衡，外匯匯率不會(huì)發(fā)生變動(dòng)； ? 如果債權(quán)大于債務(wù)，外匯供給大于外匯需求，外匯匯率就會(huì)下降； ? 如果債務(wù)大于債權(quán)，外匯需求大于外匯供給，外匯匯率就會(huì)上漲。 ? （ 3）國(guó)際借貸分為固定借貸和流動(dòng)借貸兩個(gè)部分。外匯供給與需求源于國(guó)際間的借貸關(guān)系，以及由此而發(fā)生外匯的收入和支出 。 ABE AGBGBA GG 與? (二 )國(guó)際借貸說 ? 國(guó)際借貸說（ Theory of International Indebtedness），是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈遜（ ）在 1861年出版的 《 外匯理論 》 一書中提出來的。匯率的決定理論 鑄幣平價(jià)說 國(guó)際借貸說 購(gòu)買力平價(jià)說 利率平價(jià)說 匯兌心理說 貨幣主義匯率理論 資產(chǎn)市場(chǎng)說 一、匯率決定的傳統(tǒng)理論 （一）鑄幣平價(jià)說 鑄幣平價(jià)（ mint par）：兩種貨幣之間含金量之比，是金本位制下 決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ) BAAB GGE /?其中 ， 為匯率 ， 即 A、 B兩國(guó)的鑄幣平價(jià) ， 為A國(guó)貨幣的含金量 /每盎司 ， 為 B國(guó)貨幣的含金量 /每盎司 。 的相對(duì)變化 ， 會(huì)導(dǎo)致鑄幣平價(jià)的變化 ， 進(jìn)而影響到匯率的變化 。 ? 其主要內(nèi)容是： ? （ 1）外匯匯率是由外匯的供給與需求決定的。 ? （ 2）國(guó)際借貸關(guān)系主要是由于國(guó)際間進(jìn)出口貿(mào)易、勞務(wù)和捐贈(zèng)以及旅游收支，國(guó)際資本的流動(dòng)、證券的買賣、利潤(rùn)的收支等引起的國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系。前者是指借貸關(guān)系業(yè)已形成，但尚未進(jìn)行實(shí)際收支階段，而后者是指已經(jīng)進(jìn)入收付階段的借貸。 ? 理論中的國(guó)際借貸實(shí)際是指國(guó)際收支，因而其理論又被稱為國(guó)際收支學(xué)說。 ? 但戈遜理論也有其局限性，如沒有說明匯率的形成和決定基礎(chǔ)，不能解釋紙幣流通條件下的匯率變動(dòng)，忽略了影響外匯供求的其他因素等。 ? 基本思想是：貨幣的價(jià)值在于其購(gòu)買力，因此不同貨幣的兌換率取決于兩國(guó)貨幣購(gòu)買力之比。 ? 絕對(duì)形式 說明的是某一時(shí)點(diǎn)上匯率的決定， ? （相對(duì)形式 說明的是兩個(gè)時(shí)點(diǎn)匯率的變動(dòng)）。 ? 絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià) 可以表示為： ? e=Pd/Pf （ 11） ? ? 其中 e為匯率，指 1單位某國(guó)貨幣以外國(guó)貨幣表示的價(jià)格。絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)說實(shí)際上就是國(guó)際間的“一價(jià)定律”。但由于各國(guó)使用的貨幣不同，一種商品以不同貨幣表示的價(jià)格，
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