【正文】 般不進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，因此基金管理公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)具有較高負(fù)債的銀行、保險(xiǎn)公司等其他金融機(jī)構(gòu)要低得多；，因此資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)基金管理公司具有重要的意義；，因此基金管理公司在經(jīng)營(yíng)上更多體現(xiàn)出一種知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的特色；，而凈值的高低直接關(guān)系著投資者的利益，因此基金管理公司的業(yè)務(wù)對(duì)時(shí)間與準(zhǔn)確性的要求很高，任何失誤與遲誤都會(huì)造成很大問(wèn)題?？键c(diǎn)：開(kāi)放式基金的非交易過(guò)戶包含的內(nèi)容。103開(kāi)放式基金的非交易過(guò)戶包括()。A市場(chǎng)的高效性 B成本較高 C成本較低D市場(chǎng)的有效性正確答案：AC解析：從國(guó)外證券市場(chǎng)的實(shí)踐來(lái)看，指數(shù)基金的收益水平總體上超過(guò)了非指數(shù)基金，這主要得益于兩點(diǎn)：一是市場(chǎng)的高效性；二是成本低。考點(diǎn)：關(guān)于年度報(bào)告中的“重要提示”。A管理人和托管人的披露責(zé)任B管理人管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)的原則 C投資風(fēng)險(xiǎn)提示D年度報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的提示 正確答案：ABC解析：年報(bào)中披露的是：注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具“非標(biāo)準(zhǔn)”無(wú)保留意見(jiàn)的提示?？键c(diǎn)：投資組合保險(xiǎn)策略的具體運(yùn)用。100與恒定混合策略相比，投資組合保險(xiǎn)策略（）。在債券投資組合管理過(guò)程中，通常使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合盡量接近于某個(gè)債券市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)；另一種是免疫策略，這是被許多債券投資者所廣泛采用的策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合免于市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。99下列關(guān)于消極的債券組合管理的說(shuō)法,錯(cuò)誤的有（）。A以排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為目的，壓低基金的收費(fèi)水平B募集期間對(duì)認(rèn)購(gòu)費(fèi)打折C挪用基金份額持有人的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回資金 D以低于成本的銷售費(fèi)率銷售基金 正確答案：ABCD解析：考察基金銷售機(jī)構(gòu)人員行為規(guī)范?？键c(diǎn)：私募基金的特征。97證券投資基金私募發(fā)行方式的特征有（）。A對(duì)基金收益分配的合法性和合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督和核查B對(duì)基金投資范圍、基金資產(chǎn)的投資組合比例的合法性和合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督和核查 C對(duì)基金價(jià)格的計(jì)算方法、基金資產(chǎn)核算進(jìn)行監(jiān)督和核查 D對(duì)基金投資業(yè)績(jī)與比較基準(zhǔn)的差距進(jìn)行監(jiān)督和核查 正確答案：ABC解析：基金托管人應(yīng)依據(jù)有關(guān)法規(guī)制定、完善投資監(jiān)督制度和業(yè)務(wù)流程等，對(duì)基金投資范圍、基金資產(chǎn)的投資組合比例、基金投資禁止行為、基金資產(chǎn)核算、基金價(jià)格的計(jì)算方法、基金管理人報(bào)酬的計(jì)提和支付、基金收益分配等行為的合法性和合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督和核查?？键c(diǎn)：債券流動(dòng)性價(jià)值的衡量。95下列關(guān)于債券流動(dòng)性價(jià)值衡量的說(shuō)法中，正確的有（）。A基金管理公司治理準(zhǔn)則 B基金信息披露管理辦法 C基金運(yùn)作管理辦法 D基金銷售管理辦法 正確答案：BCD解析：為配合《證券投資基金法》的實(shí)施，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)了《證券投資基金管理公司管理辦法》《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》《證券投資基金銷售管理辦法》《證券投資基金信息披露管理辦法》《證券投資基金托管資格管理辦法》《證券投資基金行業(yè)高級(jí)管理人員任職管理辦法》等法規(guī)，使我國(guó)基金業(yè)監(jiān)管的法律體系日趨完備?？键c(diǎn)：基金業(yè)在金融體系中的地位與作用。93目前,我國(guó)證券投資基金具有()的作用。主要包括：嚴(yán)格按照法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的投資比例進(jìn)行投資，不得從事規(guī)定禁止基金投資的業(yè)務(wù)；堅(jiān)持獨(dú)立性原則，基金管理公司管理的基金資產(chǎn)與基金管理公司的自有資產(chǎn)應(yīng)相互獨(dú)立，分賬管理，公司會(huì)計(jì)和基金會(huì)計(jì)嚴(yán)格分開(kāi)；實(shí)行集中交易制度，每筆交易都必須有書(shū)面記錄并加蓋時(shí)間章；加強(qiáng)內(nèi)部信息控制，實(shí)行空間隔離和門(mén)禁制度，嚴(yán)防重要內(nèi)部信息泄露；前臺(tái)和后臺(tái)部門(mén)應(yīng)獨(dú)立運(yùn)作。92基金管理公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度包含的內(nèi)容有（）。A股票的現(xiàn)價(jià)B未來(lái)某時(shí)股票的預(yù)期售價(jià) C預(yù)期的股利支付 D股票的收益正確答案：BC解析：股利貼現(xiàn)模型中的預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量包括預(yù)期的股利支付、未來(lái)某時(shí)股票的預(yù)期售價(jià)。考點(diǎn)：基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)和基金銷售服務(wù)費(fèi)的定義及計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)。90下列關(guān)于基金管理費(fèi)的說(shuō)法,正確的有()。選項(xiàng)B是基金募集期的，不是存續(xù)期的。89以下關(guān)于基金存續(xù)期信息披露監(jiān)管的說(shuō)法中，正確的有（）。A在基金銷售過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用直接從基金財(cái)產(chǎn)中列支 B基金管理費(fèi)可從基金財(cái)產(chǎn)中列支 C基金轉(zhuǎn)換費(fèi)可從基金財(cái)產(chǎn)中列支 D銷售服務(wù)費(fèi)可從基金財(cái)產(chǎn)中列支 正確答案：BD解析：在基金管理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用直接從基金財(cái)產(chǎn)中列支；基金轉(zhuǎn)換費(fèi)由投資者自己承擔(dān)。A保證基金資產(chǎn)的保值增值 B依法合規(guī)處分基金財(cái)產(chǎn) C嚴(yán)守基金商業(yè)秘密 D保證基金資產(chǎn)的安全 正確答案：BCD解析：基金財(cái)產(chǎn)保管對(duì)托管人的基本要求包括：保證基金資產(chǎn)的安全、依法合規(guī)處分基金財(cái)產(chǎn)、嚴(yán)守基金商業(yè)秘密、對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。考點(diǎn)：兩種證券組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)。86以下關(guān)于投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)的論述,正確的有()。A基點(diǎn)價(jià)格值是指應(yīng)計(jì)收益率每變化1個(gè)基點(diǎn)所引起的債券價(jià)格的絕對(duì)變動(dòng)額 B久期是測(cè)量債券價(jià)格相對(duì)于收益率變動(dòng)的敏感性的指標(biāo) C基點(diǎn)價(jià)格值和久期都是測(cè)量債券價(jià)格波動(dòng)性的方法D在所有其他因素不變的情況下，到期期限越長(zhǎng)，債券價(jià)格的波動(dòng)性越大 正確答案：ABCD解析：基點(diǎn)價(jià)格值是指應(yīng)計(jì)收益率每變化1個(gè)基點(diǎn)所引起的債券價(jià)格的絕對(duì)變動(dòng)額；久期是測(cè)量債券價(jià)格相對(duì)于收益率變動(dòng)的敏感性的指標(biāo)；在所有其他因素不變的情況下，到期期限越長(zhǎng)，債券價(jià)格的波動(dòng)性越大?？键c(diǎn)：資產(chǎn)配置的主要分類。A資產(chǎn)混合配置 B全球資產(chǎn)配置 C股票債券配置D行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置 正確答案：BCD解析：從范圍上看，資產(chǎn)配置可分為全球資產(chǎn)配置、股票債券配置、行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置。考點(diǎn)：債券基金的風(fēng)格類型。82債券基金的投資風(fēng)格依據(jù)（）來(lái)劃分。A債券的流動(dòng)性主要用于衡量投資者持有債券的變現(xiàn)難易程度B實(shí)踐中，可以根據(jù)某種債券的買(mǎi)賣差價(jià)來(lái)判斷其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小 C一般來(lái)說(shuō)，買(mǎi)賣差價(jià)越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越低D對(duì)于那些打算將債券長(zhǎng)期持有至到期日的投資者來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍很重要 正確答案：AB解析：一般來(lái)說(shuō)，買(mǎi)賣差價(jià)越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越高；對(duì)于那些打算將債券長(zhǎng)期持有至到期日的投資者來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就不再重要。套利定價(jià)模型?？键c(diǎn)：資本市場(chǎng)線方程。80反映證券組合期望收益水平和風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模型包括（）。主要投資于債券?？键c(diǎn)：證券投資基金的特點(diǎn)79關(guān)于保本基金的陳述，正確的有（）。78下列關(guān)于我國(guó)證券投資基金的表述,正確的是()。A最小方差組合是全部投資于A證券B最高預(yù)期報(bào)酬率組合是全部投資于B證券C兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱D可以在有效集曲線上找到風(fēng)險(xiǎn)最小、期望報(bào)酬率最高的投資組合 正確答案：ABC解析：根據(jù)有效邊界與可行集重合可知，可行集曲線上不存在無(wú)效投資組合，而A的標(biāo)準(zhǔn)差低于B，所以最小方差組合是全部投資于A證券，即A的說(shuō)法正確；投資組合的報(bào)酬率是組合中各種資產(chǎn)報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，因?yàn)锽的預(yù)期報(bào)酬率高于A，所以最高預(yù)期報(bào)酬率組合是全部投資于B證券，即B正確；由于可行集曲線上不存在無(wú)效投資組合，因此兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱，C的說(shuō)法正確；因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報(bào)酬率最高的投資組合為全部投資于B證券，所以D的說(shuō)法錯(cuò)誤。77A證券的預(yù)期報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。A預(yù)期收益率 B償還期限 C到期收益率 D剩余期限正確答案：BC解析：可以由零息債券的公式得出。機(jī)構(gòu)理財(cái)部屬于市場(chǎng)營(yíng)銷部門(mén)。75基金管理公司的后臺(tái)支持部門(mén)包括（）。A資金安全 B資金流轉(zhuǎn) C支付業(yè)務(wù) D賬戶管理正確答案：ABCD解析：《基金法》明確了基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，《基金銷售辦法》、《證券投資基金銷售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》在明確基金銷售結(jié)算資金法律性質(zhì)的同時(shí)，對(duì)基金銷售支付結(jié)算的資金安全、資金流轉(zhuǎn)、支付業(yè)務(wù)、賬戶管理、資金監(jiān)督等進(jìn)行了規(guī)范。考點(diǎn)：證券組合的有效邊界。73確定有效邊界所需的數(shù)據(jù)包括()。A當(dāng)投資者認(rèn)為市場(chǎng)效率較強(qiáng),而自身對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流有特殊需求時(shí),可采取積極的投資策略 B當(dāng)投資者認(rèn)為市場(chǎng)效率較強(qiáng)時(shí),可采取指數(shù)化的投資策略C當(dāng)投資者認(rèn)為市場(chǎng)存在較高的收益級(jí)差和較短的過(guò)濾期時(shí),可采用債券互換策略 D當(dāng)投資者對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流量有著特殊需求時(shí),可采用免疫和現(xiàn)金流配比策略 正確答案：BD解析： 本題考核投資者的選擇?？键c(diǎn)：開(kāi)放式基金基金合同生效的規(guī)定。A募集份額總額不少于2億份B基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上 C基金募集金額不少于2億元人民幣 D基金份額持有人不少于200人 正確答案：ACD解析：基金募集期限屆滿，開(kāi)放式基金需滿足募集份額總額不少于2億份、基金募集金額不少于2億元人民幣、基金份額持有人不少于200人的要求?？键c(diǎn)：信息比率的計(jì)算公式。A基金收益率 B基金的β值 C基準(zhǔn)組合收益率D基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 正確答案：AC解析：考察信息比率的公式?？键c(diǎn)：貨幣市場(chǎng)工具的定義及特點(diǎn)。66與其他類型基金相比,貨幣市場(chǎng)基金具有[ ]的特點(diǎn)。A該債券的價(jià)格下降B該債券的再投資風(fēng)險(xiǎn)下降 C該債券的違約風(fēng)險(xiǎn)降低D持有該債券的基金的凈值也可能下降 正確答案：AD解析：如果某債券的信用等級(jí)下降，將會(huì)導(dǎo)致該債券的價(jià)格下跌，持有這種債券的基金的資產(chǎn)凈值也會(huì)隨之下降。考點(diǎn)：資產(chǎn)配置的主要考慮因素。64資產(chǎn)配置是一個(gè)系統(tǒng)化的動(dòng)態(tài)過(guò)程,需要考慮的因素包括()等?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，并自收到驗(yàn)資報(bào)告起10日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交備案申請(qǐng)和驗(yàn)資報(bào)告，辦理基金的備案手續(xù)。63開(kāi)放式基金募集期限屆滿時(shí),具備下列()條件,基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定辦理驗(yàn)資和基金備案手續(xù)。A債券信用等級(jí)的研究有重要意義 B債券的久期策略在實(shí)踐中非常重要C對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)行的國(guó)內(nèi)債券而言，市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)其也有重要的影響，應(yīng)密切關(guān)注 D宏觀利率走勢(shì)的判斷有重要意義 正確答案：ABCD解析：債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)和分析中的內(nèi)容：債券信用等級(jí)的研究有重要意義；債券的久期策略在實(shí)踐中非常重要；對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)行的國(guó)內(nèi)債券而言，市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)其也有重要的影響，應(yīng)密切關(guān)注；宏觀利率走勢(shì)的判斷有重要意義?？键c(diǎn)：基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)原則。即基金評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序保持一致，不得使用未經(jīng)公開(kāi)披露的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序。，即全面綜合評(píng)價(jià)基金的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)或基金管理人的管理能力，不得將單一指標(biāo)作為基金評(píng)級(jí)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。A全面性原則 B長(zhǎng)期性原則 C謹(jǐn)慎性原則 D一致性原則正確答案：ABD解析： 為規(guī)范基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2009年11月頒布了《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，要求以公開(kāi)形式發(fā)布基金評(píng)價(jià)結(jié)果的機(jī)構(gòu)在從事基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的過(guò)程中應(yīng)遵循下列原則：，即注重對(duì)基金的長(zhǎng)期評(píng)價(jià)，培育和引導(dǎo)投資人的長(zhǎng)期投資理念，不得以短期、頻繁的基金評(píng)價(jià)結(jié)果誤導(dǎo)投資人?？键c(diǎn)：?jiǎn)蝹€(gè)證券的收益及其度量。AEM＝5 BEM＝6 CEM＝7 DEM＝4 正確答案：A解析：考察期望收益率的計(jì)算。60下表列示了對(duì)某證券的未來(lái)收益率的估計(jì)，將期望收益率記為EM，收益率（r）2030概率（p）1/2 1/2。A托管人和基金聯(lián)名 B基金托管人 C基金D基金管理人正確答案：C解析：基金銀行存款賬戶是以基金名義在銀行開(kāi)立的，用于基金名下資金往來(lái)的結(jié)算賬戶。A基金投資收益在扣除基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有 B基金管理人只能按規(guī)定收取一定的管理費(fèi),不參與基金收益分配 C基金投資收益依據(jù)投資者所持有的基金份額比列進(jìn)行分配D基金投資收益依據(jù)投資管理人的投資業(yè)績(jī)按一定比例分配給基金管理人 正確答案：D解析：基金的收益分配歸基金投資人所有?？键c(diǎn)：基金的資金清算依據(jù)交易場(chǎng)所的不同，分為交易所交易資金清算、全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易資金清算和場(chǎng)外資金清算三個(gè)部分。57以下哪類資金清算屬于交易所交易資金清算的范疇（）。A長(zhǎng)期性原則 B公平性原則 C全面性原則 D客觀性原則正確答案：B解析：考察基金評(píng)價(jià)業(yè)的原則?？键c(diǎn)：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的禁止行為。55信息披露義務(wù)人將不存在的事實(shí)在基金信息披露文件中予以記載的行為屬于()。% B1% C2% % 正確答案：D解析：資產(chǎn)配置貢獻(xiàn)Tp=（90%60%）*15%+（40%40%）*4%=%?？键c(diǎn)：買(mǎi)入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略支付模式的不同。53以下資產(chǎn)配置策略中,不隨市場(chǎng)變動(dòng)而采取行動(dòng)的策略是()。A降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B保證市場(chǎng)的公平、效率、透明 C保護(hù)投資者利益D推動(dòng)基金業(yè)得規(guī)范發(fā)展 正確答案：C解析：基金監(jiān)管的首要目標(biāo)是保護(hù)投資者利益?？键c(diǎn)：水平式的含義。51以()方式構(gòu)建基金產(chǎn)品線是指基金公司根據(jù)市場(chǎng)情況,持續(xù)推出各類產(chǎn)品,擴(kuò)大產(chǎn)品線的寬度。A80% B20% C70% D60% 正確答案：A解析：如果基金的名稱中顯示了投資方向的,則非現(xiàn)金基金資產(chǎn)中屬于投資方向確定內(nèi)容的比例不得低于80%?？键c(diǎn)：具體投資品種的估值方法。49目前,在我國(guó)的證券投資基金估值中,通常按照()對(duì)上市流通的有價(jià)證券進(jìn)行估值。AT1日現(xiàn)金差額 B基金份額凈值 C現(xiàn)金替代DT1日預(yù)估現(xiàn)金部分 正確答案：D解析： T日申購(gòu)、贖回清單公告內(nèi)容包括最小申購(gòu)、贖回單位所對(duì)應(yīng)的組合證券內(nèi)各成分證券數(shù)據(jù)、現(xiàn)金替代、T日預(yù)估現(xiàn)金部分、T1日現(xiàn)金差額、基金份額凈值及其他相關(guān)內(nèi)容。考點(diǎn)：多種證券組合的可行域。47在馬柯威茨均值方差模型中,在不允許賣空的情況下,由四種風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)建的證券組合的可行集是()。A0 B1 C1 正確答案：C解析：當(dāng)由兩種股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合之間的相關(guān)系數(shù)為1時(shí),能夠最大限度地降低組合風(fēng)險(xiǎn)。考點(diǎn)：ETF份額上市交易的規(guī)則。45在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣ETF時(shí),申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單元為()。A1/3 B1/5 C1/6 D1/4 正確答案：A解析：獨(dú)立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3?？键c(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件。假設(shè)二：投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。43以下關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CA