【正文】 要性............錯誤！未定義書簽。2．4 金融衍生工具會計的作用......................錯誤！未定義書簽。同時，對金融衍生工具會計的未來發(fā)展從會計準則、審計和風險的監(jiān)管三個角度進行了思考，最后對金融衍生工具會計的特殊問題（套期會計）進行了分析，以求本論文對我國現(xiàn)階段金融衍生工具會計的具體操作及其發(fā)展、完善有所裨益。本文在借鑒當今會計界研究成果的基礎(chǔ)上，以較新的思路對金融衍生工具的會計確認、計量和財務報告的理論進行了進一步的闡述，力求在理論上有所突破。第二雙方在兩種資產(chǎn)或負債上存在比較優(yōu)勢利率互換的功能雙方進行利率互換的主要原因是雙方在固定利率和浮動利率市場上各自具有比較優(yōu)勢第四篇：武漢大學畢業(yè)論文金融衍生工具武漢大學信息管理學院畢業(yè)論文論 文學 專 姓 學 指 導 題 目：院：業(yè)：名：號：教 師：（模板）衍生金融工具現(xiàn)狀及分析信息管理學院武漢大學信息管理學院摘 要金融衍生工具（DFI）是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，從其誕生到現(xiàn)在的短短20多年時間里，顯示出了強大的生命力和破壞力，同時，金融衍生工具的不斷發(fā)展創(chuàng)新也給傳統(tǒng)會計理論帶來了沖擊與挑戰(zhàn)。他認為，在兩國都能生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，且一國在這兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)上均處于有利地位，而另一國均處于不利地位的條件下，如果兩國進行專業(yè)化分工，各自專門生產(chǎn)自己具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)品，那么通過國際貿(mào)易，雙方都能夠從中獲益。盈虧風險承擔合約買方損失有限，盈利可能交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限；合約賣方損失可能無限無限的但盈利有限保證金要求合約買方不用交納保證金，交易的買賣雙方都須交納保證金合約賣方需要交納保證金結(jié)算方式到期結(jié)算每日結(jié)算金融期權(quán)的風險管理功能金融期權(quán)可以使期權(quán)的買方將風險鎖定在一定的限度之內(nèi)，期權(quán)合約的買房也可以利用期權(quán)合約規(guī)避現(xiàn)貨市場存在的風險金融互換：是指交易雙方利用各自籌資機會的相對優(yōu)勢，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負債在約定的期限內(nèi)互相交換，以避免將來匯率和利率變動的風險，獲取常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動利率互換：是指交易雙方對兩筆幣種與金額相同，期限一樣但付息方法不同的資金進行互相交換的一種預約業(yè)務貨幣互換：是指交易雙方互相交換金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及其利息的業(yè)務金融互換的原理比較優(yōu)勢理論是金融互換合約產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)。合約的買方只擁有權(quán)利，除非用相反的合約沖銷，這種權(quán)不承擔義務；相反，合約的賣利和義務在到期日必須行使，也方只承擔義務，不擁有權(quán)利。金融期權(quán)合約：期權(quán)費：又稱權(quán)利金、期權(quán)價格或保險費，是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用看漲期權(quán)：也稱買權(quán)，是指賦予期權(quán)的買方在給定時間或在此時間以前的任一時刻以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的期權(quán)合約看跌期權(quán)：也稱賣權(quán)，是指賦予期權(quán)的買方在給定時間或在此時間以前的任一時刻以執(zhí)行價格賣給期權(quán)賣方一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的期權(quán)合約歐式期權(quán)：是只允許期權(quán)的持有者在期權(quán)到期日行權(quán)的期權(quán)合約美式期權(quán)：是允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)合約領(lǐng)會：金融期權(quán)合約的主要內(nèi)容 金融期貨合約與金融期權(quán)合約的區(qū)別金融期權(quán)合約金融期貨合約標準化程度與交易場所既有標準化合約，也有非標準都是標準化合約，都在交易所化合約。公司制交易所是由投資人以入股形式組建設(shè)置場所和設(shè)施，以股份有限公司形式設(shè)立的經(jīng)營交易市場的營利性企業(yè)法人。（三）金融期貨交易所的組織形式P181金融期貨交易所的組織形式有非營利性會員制和營利制性公司制會員制交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定會員費作為注冊資本的非營利性會員制法人機構(gòu)。所謂金融期貨的標準化合約，是指期貨合約的合約規(guī)模、交割日期、交割地點等都是標準化的，即在合約上明確規(guī)定交易的規(guī)模、交割日期、交割地點等，無須雙方再商定。（二）金融期貨合約與金融遠期合約的區(qū)別P180期貨合約和遠期合約不同，期貨合約通常都是標準化合約。（4）股價指數(shù)期貨P191指數(shù)期貨即是以股票價格指數(shù)作為標的物的期貨交易。（2）外匯期貨P189又稱貨幣期貨，是以外匯為標的物的期貨合約，是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。由于遠期利率協(xié)議交易的本金不用支付，利率是按差額結(jié)算的，所以資金流動量較小，這就給商業(yè)銀行提供了一種管理利率風險而無需改變其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的有效工具。非標準化合約的特點還給遠期合約的流通造成較大不便，因此遠期合約的流動性也較差。（一）金融遠期合約的特點P183在于它是由交易雙方通過談判后簽署的非標轉(zhuǎn)化合約，因為合約中的交割時點、交割價格以及合約的規(guī)模、標的物的品質(zhì)等細節(jié)都可以由雙方協(xié)商決定，具有很大的靈活性，可以盡可能地滿足交易雙方的需要。一．金融衍生工具的特點P179（一）價值受制于基礎(chǔ)性金融工具（二）具有高杠桿和高風險性（三）構(gòu)造復雜，設(shè)計靈活二．金融衍生工具市場的功能（一）價格發(fā)現(xiàn)功能（二）套期保值功能（三）投機獲利手段第二節(jié) 金融遠期合約市場（1）金融遠期合約P183是指交易雙方約定在未來某一確定時間，按照某一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。第三篇：第八章金融衍生工具市場第八章 金融衍生工具市場第一節(jié) 金融衍生工具的產(chǎn)生和發(fā)展（1）金融衍生工具P179又稱金融衍生產(chǎn)品，與基礎(chǔ)性金融工具相對應，是指在一定的基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，其價值由作為標的物的基礎(chǔ)性金融工具的價格決定。[美]——衍生產(chǎn)品、金融工程、價值最大化管理[M].（第三版），中國人民大學出版社，2003。范龍振，[M].上海人民出版社，2003。鄭明川，[M].浙江大學出版社，2002。—無套利均衡分析[M].清華大學出版社，1999。[美]，[M].（宋逢明等譯），清華大學出版社，1998。對支付英鎊的一方而言，互換的現(xiàn)值是多少？對支付美元的一方而言，互 換的現(xiàn)值為多少？附錄：參考書目[美]、期貨和衍生證券[M].（張?zhí)諅プg），華夏出版社，1997。英國和美國的利息期限結(jié)構(gòu)都是平坦的，如果互換合約今天成交，互換的美元利率為8%，英鎊利率為11%。哪種風險可以對沖掉？請解釋為什么一家銀行簽訂了兩個互相抵消的呼喚合約，仍然面臨信用風險？一個貨幣互換還剩15個月。本章的重點是互換的原理和應用。已知股票價格為52元，執(zhí)行價格為50元，無風險年利率為12%，年波動率為30%，到期日期為3個月。執(zhí)行價格為100元的一年期歐式看漲期權(quán)的價格為多少？闡述風險中性定價原則如何用于推導BlackScholes定價公式。有連續(xù)兩個時間步，單個時間步的步長為6個月，每個單步二叉樹預期上漲10%，或下跌10%。無風險年利率為10%。請解釋為什么用股票和期權(quán)組合的頭寸在期權(quán)的整個有效期內(nèi)不可能一直是無風險的。尤其要熟練掌握期權(quán)定價的無套利定價思想和風險中性定價方法。請說明是否存在套利機會。執(zhí)行價格為20元，3個月到期的歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，出售價格都是3元。教學內(nèi)容第一節(jié) 期權(quán)價格的上下限一、期權(quán)價格的上限二、不付紅利的看漲期權(quán)的下限三、不付紅利的歐式看跌期權(quán)的下限第二節(jié) 看漲期權(quán)價格之間的聯(lián)系一、看漲期權(quán)價格和執(zhí)行價格的關(guān)系二、看漲期權(quán)價格之差不能超過它們的執(zhí)行價格之差三、看漲期權(quán)的價格不應該低于股票價格減去執(zhí)行價格的現(xiàn)值四、到期期限和看漲期權(quán)價格之間關(guān)系五、不應該提前執(zhí)行不付紅利的看漲期權(quán)第三節(jié) 看跌期權(quán)價格之間的聯(lián)系一、到期日之前美式看跌期權(quán)的價格不應該低于執(zhí)行價格減去股票價格二、到期日之前歐式看跌期權(quán)價格不應該低于執(zhí)行價格的現(xiàn)值減去股票價格三、到期日期越長，美式看跌期權(quán)的價格就越高四、執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格越高五、兩個美式看跌期權(quán)的價格之差不應該超過它們的執(zhí)行價格的差六、歐式看跌期權(quán)的價格之差不超過它們的執(zhí)行價格的現(xiàn)值之差第四節(jié) 看漲與看跌期權(quán)之間的平價關(guān)系思考題：請給出兩個理由說明為什么提前執(zhí)行無紅利支付股票的美式看漲期權(quán)不是最好的。教學內(nèi)容：第一節(jié) 合成期貨一、合成買進期貨二、合成賣出期貨三、合成期貨的價格與期權(quán)費收支之間的聯(lián)系第二節(jié) 合成期權(quán)一、合成買進看漲期權(quán)二、合成買進看跌期權(quán)三、合成賣出看漲期權(quán)四、合成賣出看跌期權(quán) 思考題：舉例說明期貨的合成買入和賣出。學生要掌握合成期貨、合成期權(quán)的概念及運作原理。用表格說明執(zhí)行價格為X1和X2（X1投資者相信股票價格將有巨大變動但方向不確定，請說明投資者能采用的六種不同交易策略，并說明它們的不同點。其中的重點是垂直套利、水平套利和碟式套利。舉例說明如何用期權(quán)對現(xiàn)貨市場進行套期保值。理解期權(quán)的套期保值作用。熟練掌握美式期權(quán)、歐式期權(quán)、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)等概念。教學內(nèi)容：第一節(jié) 金融期貨的產(chǎn)生與發(fā)展一、金融期貨的定義二、金融期貨產(chǎn)生的背景三、國際主要金融期貨市場四、金融期貨市場的功能第二節(jié) 外匯期貨一、外匯與外匯風險二、外匯期貨三、影響匯率的因素第三節(jié) 利率期貨一、債務憑證及其種類二、利率期貨的概念與種類三、利率期貨的產(chǎn)生與發(fā)展四、利率期貨交易第四節(jié) 股票指數(shù)期貨一、股票指數(shù)的概念及世界主要股票指數(shù)二、股票市場的風險與股票指數(shù)期貨三、股票指數(shù)期貨的產(chǎn)生與發(fā)展四、股票指數(shù)期貨交易 思考題：金融期貨的產(chǎn)生原因有哪些？金融期貨市場的主要功能有哪些？影響匯率的因素有哪些？當今世界金融市場上交易的利率期貨主要有哪些種？股票指數(shù)期貨有助于減少股票市場的風險嗎？第十章 期權(quán)市場概述課時分配：2/3課時 教學要求：本章要求學生掌握期權(quán)市場的基本概念和運作機制等知識。教學內(nèi)容：第一節(jié) 基本分析法一、基本分析法的概念二、基本分析法的特點三、影響價格的因素第二節(jié) 技術(shù)分析法一、技術(shù)分析法的原理和特點：技術(shù)分析法的概念；技術(shù)分析法的三大假設(shè)；技術(shù)分析法的特點二、技術(shù)分析法的種類：趨勢分析和缺口分析；圖形形態(tài)分析；指標分析；成交量、空盤量分析三、道氏理論四、波浪理論 思考題：技術(shù)分析的三大假設(shè)是什么？基本分析和技術(shù)分析各自的缺陷是什么？期貨基本分析應該關(guān)注哪些問題？什么是空盤量？第九章 金融期貨課時分配：2/3課時 教學要求：通過本章的學習學生應該掌握金融期貨的產(chǎn)生和發(fā)展狀況；金融期貨的主要品種。對這兩種方法