【正文】 獨(dú)立的法律法規(guī)，且相關(guān)規(guī)定更加成熟，并不是本文件所規(guī)定的資管業(yè)務(wù)范圍。其主要針對(duì)資管業(yè)務(wù)多層嵌套、杠桿不清、套利嚴(yán)重、投機(jī)頻繁的問(wèn)題進(jìn)行機(jī)構(gòu)及功能性監(jiān)管?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行了規(guī)定，并對(duì)之后各個(gè)機(jī)構(gòu)所發(fā)的監(jiān)管文件起到了總綱領(lǐng)的作用。三、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)模式的監(jiān)管：2017年11月17日，央行與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯管理局一同發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“《指導(dǎo)意見(jiàn)》”）。期貨資管業(yè)務(wù)不得公開(kāi)宣稱，可以對(duì)接集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，即可以與證券公司資管計(jì)劃，集合資金信托計(jì)劃，及基金公司集合資管計(jì)劃相對(duì)接。號(hào)。號(hào)。第83號(hào)。筆者將在下文詳細(xì)介紹該種合作。非標(biāo)資產(chǎn)則在禁止投資范圍內(nèi)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司至少有一個(gè)股東或發(fā)起人為具備相關(guān)條件的保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)滿足相關(guān)條件，并經(jīng)保監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)。詳見(jiàn)《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》第十一條，第十三條。該特定的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指基金公司子公司可以投資一些非標(biāo)資產(chǎn)，比如：未通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。對(duì)于專項(xiàng)資產(chǎn)管理，基金公司只能設(shè)立獨(dú)立的基金子公司進(jìn)行專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。年修訂）》第二十六條，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第93號(hào)。本通知所指銀信通道業(yè)務(wù)，是指在銀信類業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行作為委托人設(shè)立資金信托或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，信托公司僅作為通道，信托資金或信托資產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分均由委托人決定，風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任和因管理不當(dāng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)損失全部由委托人承擔(dān)的行為?；鸸举Y管業(yè)務(wù)是指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的活動(dòng)。證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃只能接受貨幣資產(chǎn)，相比于信托，證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)局限性較大且更嚴(yán)格，信息披露機(jī)制更規(guī)范。該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃可向單一投資者發(fā)行，也可以向多個(gè)投資者發(fā)行。 證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)證券公司需要開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要到中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)資管業(yè)務(wù)許可。現(xiàn)銀信或銀信通道業(yè)務(wù)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)注意到其風(fēng)險(xiǎn)的積聚，正被監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。財(cái)產(chǎn)信托計(jì)劃主要集中于家族財(cái)富管理，慈善信托之類。 財(cái)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)信托計(jì)劃，也稱單一資產(chǎn)信托計(jì)劃，是由委托人將自己的某種特定資產(chǎn)或資產(chǎn)的組合委托與受托人進(jìn)行管理，受益人（可以為委托人本身）獲取收益的信托活動(dòng)。由于集合資金信托資金的高風(fēng)險(xiǎn)性且控制或不承諾剛性兌付，篩選出風(fēng)險(xiǎn)接受能力高的合格投資者是對(duì)信托風(fēng)險(xiǎn)的合理控制。委托人需要符合合格投資者的要求。 集合資金信托計(jì)劃根據(jù)我國(guó)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，集合資金信托計(jì)劃是指由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個(gè)以上（含兩個(gè)）委托人交付的資金進(jìn)行集中管理、運(yùn)用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動(dòng)。信托是一種特定的法律關(guān)系，其主要核心在于資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)的獨(dú)立，受托人的信義義務(wù)。 集合資金信托計(jì)劃及財(cái)產(chǎn)信托我國(guó)《信托法》是這樣定義信托的，“本法所稱信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。綜合理財(cái)服務(wù)，是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。年9月發(fā)布。其中，理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)，是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系包含：銀行、信托、證券公司、基金公司、基金子公司、保險(xiǎn)公司及期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。二、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系資產(chǎn)管理（以下簡(jiǎn)稱“資管”）并沒(méi)有一個(gè)得到廣泛認(rèn)可的定義，根據(jù)國(guó)內(nèi)外行業(yè)共識(shí)，資產(chǎn)管理是資產(chǎn)管理者接受投資者委托，為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值保值，進(jìn)行證券和其他金融產(chǎn)品投資管理服務(wù)，并收取費(fèi)用的行為。就像公路上，交通規(guī)則一致，但如果站了軍方、政府、公眾三個(gè)警察指揮三類車輛，能期望交通秩序改善嗎？我認(rèn)為，金融穩(wěn)定要從金融回歸為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)做起，但金融秩序的維護(hù)要靠法制完善、監(jiān)管責(zé)任明確和嚴(yán)肅追責(zé)。但由于認(rèn)識(shí)的不一致，資管產(chǎn)品無(wú)法實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管，非法從事理財(cái)業(yè)務(wù)也沒(méi)有一個(gè)部門去查處。當(dāng)前金融秩序的混亂主要反映在資產(chǎn)管理市場(chǎng)（也稱理財(cái)市場(chǎng)）和同業(yè)市場(chǎng)。會(huì)議著重強(qiáng)調(diào)了金融監(jiān)管在促進(jìn)金融發(fā)展的同時(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。在非限定型產(chǎn)品中，主要包括股票型、混合型、FOF和QDII產(chǎn)品四種。限定型產(chǎn)品則包括了債券型和貨幣市場(chǎng)型兩種。證券公司是這種理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)起人和管理人。它是證券公司針對(duì)高端客戶開(kāi)發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品。投資者將自己的資金交給訓(xùn)練有素的專業(yè)人員進(jìn)行管理，避免了因?qū)I(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)不足而可能引起的不必要風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)發(fā)展也有一定的穩(wěn)定作用分類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的種類：1．為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2．為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，要區(qū)分限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃3．為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)券商集合理財(cái)券商集合理財(cái)也稱為集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。國(guó)外較為成熟的證券市場(chǎng)中，投資者大都愿意委托專業(yè)人士管理自己的財(cái)產(chǎn)，以取得穩(wěn)定的收益。第三篇：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)概念資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一般是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)辦的資產(chǎn)委托管理，即委托人將自己的資產(chǎn)交給受托人、由受托人為委托人提供理財(cái)服務(wù)的行為。存續(xù)期為2005年12月27日至2007年6月26日共十八個(gè)月，專項(xiàng)計(jì)劃獲得大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司AAA級(jí)評(píng)級(jí)，中國(guó)工商銀行為專項(xiàng)計(jì)劃支付總計(jì)6億元資金提供不可撤銷的連帶擔(dān)保責(zé)任。專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)根據(jù)客戶特定目的提供的專項(xiàng)資產(chǎn)管理服務(wù)模式。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以單一客戶本人證券帳戶為平臺(tái)，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好、特點(diǎn)，代理客戶進(jìn)行投資管理的定向資產(chǎn)管理服務(wù)模式。該產(chǎn)品于2007年2月9日成立，%，%的平均水平，在所有的券商FOF產(chǎn)品里面排名第一。該產(chǎn)品于2006年1月18日成立，%，%，其回報(bào)不僅超越了大盤，也超越了證券投資基金的平均水平，在國(guó)內(nèi)全部80只積極配置型開(kāi)放式基金相比，排名第四，在所有券商理財(cái)產(chǎn)品中排名第二。該計(jì)劃成為中國(guó)證券市場(chǎng)首個(gè)設(shè)立并終止的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃包括：廣發(fā)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（2）號(hào)：募集資金用于新股申購(gòu)和投資短期貨幣工具，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低，收益適中。二、主要服務(wù)模式及產(chǎn)品介紹公司已發(fā)行集合資產(chǎn)管理計(jì)劃三個(gè)，專向資產(chǎn)管理計(jì)劃一個(gè)，管理包括多個(gè)國(guó)內(nèi)知名企業(yè)在內(nèi)的定向資產(chǎn)管理帳戶十七個(gè)，客戶資產(chǎn)管理規(guī)模60億元。投資、研究人員均擁有碩士以上學(xué)歷，平均從業(yè)年限在8年以上，專業(yè)結(jié)構(gòu)是有金融學(xué)基礎(chǔ)的復(fù)合性人才。服務(wù)對(duì)象為機(jī)構(gòu)投資者以及大額個(gè)人投資者，包括各類企業(yè)、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、教育機(jī)構(gòu)和基金會(huì)等。（）[答案] B[解析] 《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十八條規(guī)定，證券公司以證券資產(chǎn)管理客戶的資產(chǎn)向他人提供融資或者擔(dān)保的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、3萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下的罰款。（）[答案] A14．未按照規(guī)定與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同，或者未在與客戶簽訂的業(yè)務(wù)合同中載入規(guī)定的必備條款的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、3萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格。（）[答案] A12．從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)確保自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、賬戶、資金、會(huì)計(jì)核算上嚴(yán)格分離。（）[答案] B[解析] 證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，由證券公司代表客戶行使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所擁有證券的權(quán)利，履行相應(yīng)的義務(wù)。（）[答案] B[解析] 應(yīng)為在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立工作完成后5個(gè)工作日。（）[答案] B[解析] 從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，禁止向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾。（）[答案] B[解析] 證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)交由資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。6．證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定對(duì)客戶資產(chǎn)中的貨幣資金進(jìn)行管理；客戶有要求的，證券公司應(yīng)當(dāng)將客戶資產(chǎn)交由資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。（）[答案] A5．《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定集合計(jì)劃資產(chǎn)不得被處分。（）[答案] B[解析] 證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于本公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及與本公司或資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券，應(yīng)當(dāng)事先取得客戶的同意，事后告知資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)和客戶，同時(shí)向證券交易所報(bào)告。（）[答案] B[解析] 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，對(duì)于開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司應(yīng)從嚴(yán)選擇資質(zhì)好、管理嚴(yán)、有信譽(yù)的證券公司中建立試點(diǎn)，并不是任何一個(gè)具有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條件的證券公司都可以開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。A．推薦的產(chǎn)品或者服務(wù)與所了解的客戶