6投資者群體行為及影響詮釋-文庫吧資料
2024-09-19 16:31本頁面
【正文】 究 關(guān)于群體行為對金融市場的影響研究主要集中在羊群行為對市場效率、股價波動性和流動性的影響等方面。andreamorone相反，分析師是 “ 反羊群行為 ” 的，分析師們基于他們的私人信息系統(tǒng)性的發(fā)布了有偏的反向預(yù)測，偏離了公眾的一致預(yù)測。 charleschang（ 2024）研究還發(fā)現(xiàn)新興市場中合格的境外投資者（ qfiis）也存在羊群行為，并且存在對市場的潛在負面影響作用。 nicolechoiamp。 amirrubinamp。這一研究結(jié)論和其他學(xué)者研究結(jié)論不太一致，對于資歷淺或年輕的分析師或股評家來說，其發(fā)生羊群行為的概率是高還是低，有待進一步研究。研究發(fā)現(xiàn)分析師的收益結(jié)構(gòu) 第 3 頁 共 7 頁 和面臨的雇傭風險導(dǎo)致了分析師的冒險預(yù)測和其先前的績效存在著 u 型的 關(guān)系，并且其冒險預(yù)測同其經(jīng)歷存在正相關(guān)關(guān)系。 jonathanclarkeamp。 多數(shù)研究者認為，對從業(yè)資歷較淺的資產(chǎn)管理者或基金經(jīng)理以及股評家來說，由于其知識、技能和經(jīng)驗都有所欠缺，所以其資產(chǎn)的風險管理水平較低，但是隨著其學(xué)習和資歷的增加，其風險管理水平不斷提高，資產(chǎn)管理組合的風險下降或做出獨立投資預(yù)測，羊群行為的發(fā)生概率降低。 lukasmenkhoffetal.（ 2024）的研究還發(fā)現(xiàn)隨著基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)歷的增加，雖然其羊群行為的概率降低，但是其對風險的關(guān)注卻增加了，并且伴隨著過度自信。另外， 。 一、金融市場中群體行為的運行規(guī)律分析 第 2 頁 共 7 頁 該領(lǐng)域中的研究主要是基于金融市場中的活動主體來開展群體行為運行規(guī)律的相關(guān)研究，如在研究羊群行為與資產(chǎn)管理者、基金經(jīng)理或股評家的從業(yè)資歷之間的關(guān)系上。金融市場中的群體行為，也稱之為羊群行為，主要表現(xiàn)為從眾行為，是金融市場中活動主體的群體心理的外在表現(xiàn)。投資者的群體心理和行為被認為對金融泡沫的產(chǎn)生和金融危機的形成具有重要影響，是金融泡沫和金
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