6投資者群體行為及影響詮釋(更新版)
【正文】 行為對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生影響。 從理論上來說，由于機(jī)構(gòu)投資者比個(gè)人投資者擁有更多的信息，能夠更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)公司股票的價(jià)值，機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為就體現(xiàn)為共同買入價(jià)值被低估的股票或賣出價(jià)值被高估的股票，這種 “ 羊群行為 ” 和個(gè)人投資者的非理性行為產(chǎn)生相互抵消效應(yīng)，使股價(jià)向其本身的價(jià)值回歸，使市場(chǎng)更加有效。 charleschang（ 2024）研究還發(fā)現(xiàn)新興市場(chǎng)中合格的境外投資者（ qfiis）也存在羊群行為，并且存在對(duì)市場(chǎng)的潛在負(fù)面影響作用。研究發(fā)現(xiàn)分析師的收益結(jié)構(gòu) 第 3 頁(yè) 共 7 頁(yè) 和面臨的雇傭風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了分析師的冒險(xiǎn)預(yù)測(cè)和其先前的績(jī)效存在著 u 型的 關(guān)系，并且其冒險(xiǎn)預(yù)測(cè)同其經(jīng)歷存在正相關(guān)關(guān)系。另外， 。 關(guān)鍵詞：投資者；群體行為；羊群行為 美國(guó)的次貸風(fēng)波引發(fā)的金融危機(jī)與全球性的經(jīng)濟(jì)衰退還遠(yuǎn)未結(jié)束?；趯?duì)群體行為的分類，對(duì)不同類型的群體行為的規(guī)律與演變機(jī)理進(jìn)行研究，可作為未來該領(lǐng)域重點(diǎn)研究的方向之一。（ 2024）， lukasmenkhoffetal.（ 2024）研究都表明，對(duì)于資產(chǎn)管理人員或者基金經(jīng)理以及股評(píng)家來說，隨著其從業(yè)資歷的增加，發(fā)生羊群行為的概率 降低。ajaysubramanian（ 2024）研究了分析師的預(yù)測(cè)行為和其績(jī)效之間的關(guān)系。（ 2024）研究發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者在行業(yè)投資上具有明顯的羊群行為傾向，機(jī)構(gòu)投資者在相鄰的兩個(gè)季度之間的行業(yè)投資的相關(guān)性平均為 40%，其研究結(jié)果為“ 風(fēng)格 /類型投資 ” 提供了實(shí)證支持。國(guó)外學(xué)者在投資者的群體行為對(duì)金 融市場(chǎng)的影響方面存在眾多爭(zhēng)議，并無一致的研究結(jié)論。 （ 2024 ），andreaswalteramp。（ 2024）研究發(fā)現(xiàn)對(duì)支付股利的公司的股票來說，隨著機(jī)構(gòu)投資者投資份額的不斷增加，其股價(jià)波動(dòng)性增加。群體行為可以分析理性的群體行為和非理性的群體行為，理性的群體行為和非理性的群體行為在運(yùn)行規(guī)律、演變機(jī)理等方面可能也有所差異，因此兩類不同的群體行為對(duì)金融市場(chǎng)的影響可能也有
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1