收購項目初步可行性分析報告-文庫吧資料
2024-12-01 10:05本頁面
【正文】 ， 其 次是汽價（或汽量）。故對物產(chǎn)而言，該項目的綜合收益率還將提高 。 除項目本身的收益外，物產(chǎn)燃料還可以 爭取 以電廠的名義向上游以優(yōu)惠的價格購煤，故此項目還會帶來額外的貿(mào)易收益 ，預(yù)計將 19 節(jié)省采購成本 500 萬元 /年（以每噸節(jié)省 5 元采購成本，采購量 100萬噸計算） 。之后 該項目單位造 將降至 7000 元 /千瓦，贏利能力可進一步的提升。由于老 某某公司 公司的設(shè)備相對比較落后，生產(chǎn)成本相對較高，隨著新 某某公司 公司生產(chǎn)能力的不斷提高，更多的生產(chǎn)任務(wù)將由新廠來承擔(dān)，由此而帶來的經(jīng)濟效益會更加明顯。我們選取了上市公司中熱電行業(yè)中企業(yè)銷售毛利率指標(biāo)與新老 某某公司 的指標(biāo)進行了對比： 表 14 銷售毛利率 對比表 公司 2020 年中期 2020 年度 與之相比 ， 新老 某某公司 公司的相關(guān)指標(biāo)還是處于較高水平，說明盈利能力尚可。 外方 投資額為 10888 萬元， 在 19962020 年累計 分配所得為 13148 萬元（其中分配了凈利潤合計 9133 萬元，分配了折舊及攤銷 4015 萬元） ，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)計還將獲得 約 8000 萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，其年收益率為10％【（ 13148+800010888） /10/10888】。 如果按照煤價為 9 分 /卡測算， 投資 收益率會進一步提高 。為謹慎起見，沒有考慮煤價上漲后的電價和汽價提高因素，幾項費用也都本著謹慎原則根據(jù)歷年支出情況進行估計 。 根據(jù)以上條件，效益估算如下 。 供汽量 160 萬噸 /年的條件下 的工資性支出、 16 管理 費用 、維修制造費用 情況如下： 新廠 工資性支出 1029 萬元，老廠工資性 支出 471 萬元；新廠年管理費用 1086 萬元，老廠年管理費用 314 萬元；新廠年維修費用、制造費用 1400 萬元，老廠維修制造費用 600 萬 元。 以上是新老兩廠實際的費用情況 。 折舊： 2020 年 6 月 9 月新 某某公司 公司累計折舊為 1270 萬元，每月為 萬元，全年折舊為 3810 萬元，考慮到目前計提的機組并非是 以后可能全部投入的機組，為謹慎考慮，年折舊設(shè)定為 4200萬元 /年。 財務(wù)費用： 老 某某公司 公司 2020 年度財務(wù)費用為 1300 萬元，但是該費用承擔(dān)了新 某某公司 公司建造時期的財務(wù)費用，在新 某某公司 公司自己承擔(dān)財務(wù)費用的前提下，老 某某公司 的成本應(yīng)當(dāng)有所下降，按年 1000 萬元計。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，我們可以設(shè)定 2020 年度管理費用為 1400 萬元，其中新 某某公司 公司承擔(dān) 900 萬元。本次計算從謹慎的原則出發(fā)，設(shè)定人員工資為 萬元 /人 .年。 （二） 測算前提 表 12 經(jīng)濟效益測算前提表 項 目 條件 1 數(shù)據(jù)為嘉愛斯提供，我們?nèi)〉昧苏羝N售合同進行核對。 需要說明的是，如附圖 1，嘉興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)東北部（ 某某公司 的供熱范圍）目前尚有 800 畝土地有待開發(fā)，該地區(qū)的招商工作比較順利，預(yù)計熱負荷潛力仍然很大。 2020 年 的情況更為樂觀， 可達 185 萬噸 。 表 11： 2020 年 新增 供熱大戶情況表 名稱 工程進度 正常年用汽量 （萬噸） 2020年用汽量 （萬噸） 注：永新紡織 （港） 也與 某某公司 簽訂了 供熱合同，該廠年用汽量可達 ，目前項目正 處在環(huán)評階段 。 根據(jù) 2020 年 6～ 11 月份供熱量統(tǒng)計 （見附件 1） ，目前平均供汽量為 212t/h，年供汽量 約 為 124萬噸。 某某公司 供熱區(qū)域主要是嘉興經(jīng)濟開發(fā)區(qū) 東北區(qū) 、王江涇工業(yè)區(qū)和油車港工業(yè)區(qū)。 三、收購方案與資 金安排 （一）保留外資 （二）不保留外資 （三）收購資金的籌集方式 四 、收益評價 （一） 市場分析 熱電廠以熱定電， 影響其效益的關(guān)鍵因素是熱負荷 。 （四）員工 情況 某某公司 在崗職工 325 人， 除內(nèi)退返崗 9 人外，全部簽訂勞動合同，其中：簽訂無固定期限合同的 58 人，其余人員固定期限勞動合同分別截止 2020 年底（ 228 人）、 2020 年 6 月（ 25 人）和 2020 年 12 底（ 5 人）到期。受 籌資建設(shè)新 某某公司 的影響， 某某公司 的資產(chǎn)負債率呈上升趨勢，財務(wù)費用同時增加。 某某公司 凈資產(chǎn)逐年增加主要系 某某公司 歷年留存收益積累所致。 （四）主要財務(wù)指標(biāo) 10 11 表 10： 某某公司 歷年財務(wù)指標(biāo) 金額單位：萬元等 項目 2020年 12月 31日 2020年 9 月 30日 2020年末 2020年末 2020年末 合并 母公司 合并 母公司 總資產(chǎn) 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)負債率 項目 2020年度 2020年 1－ 9 月 2020年 2020年 2020年 合并 母公司 合并 母公司 主營收入 利潤總額 財務(wù)費用 息稅前利潤 （ EBIT） 從上表可見， 某某公司 資產(chǎn)規(guī)模逐年擴大，主營收入大幅提高。凈利潤 2020 年和 2020 年均有所下滑，主要是由于 2020 年開始籌建新廠，財務(wù)費用較高所致；另 4 臺 20t/h 的工業(yè)鍋爐，煤耗較大，也影響了 某某公司 的盈利水平。 9 根據(jù)盡職調(diào)查情況， 總體來看， 某某公司 的資產(chǎn) 權(quán)屬合法，有效，資產(chǎn) 較實。 表 7：預(yù)提費用明細表 單位：萬元 項目 新 某某公司 項目 老 某某公司 利息 排污費 人工費 施工賠償 工商注冊 水資源費 合計
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