投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析課件-文庫(kù)吧資料
2025-03-04 20:30本頁(yè)面
【正文】 圍※ 用于分析判斷項(xiàng)目的應(yīng)變能力和承受風(fēng)險(xiǎn)能力 方法的缺陷：產(chǎn)量等于銷量假設(shè)過(guò)于理想；分析結(jié)論不全面二、敏感性分析什么是敏感性分析—— 通過(guò)測(cè)定一個(gè)或多個(gè)不確定性因素的變化所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的變化幅度，以了解各種因素的變化對(duì)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)其預(yù)期目標(biāo)的影響程度，從而分析投資項(xiàng)目當(dāng)外部條件發(fā)生不利變化時(shí)所能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力敏感性分析的對(duì)象 （ 1）不確定性因素：包括投資額、銷 售量、產(chǎn)品價(jià)格、固定成本、可變成本、殘值、稅率、折現(xiàn)率、項(xiàng)目壽命 …（ 2）經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)：包括投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值率 …敏感性分析的任務(wù)— 從所考察的眾多不確定性因素中找出敏感因素，并提出相應(yīng)的控制對(duì)策，以供決策者參考※ 敏感因素 —— 對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生較強(qiáng)影響的不確定性因素（ 其特征為 ：因素值以一定幅度發(fā)生變化，指標(biāo)值將發(fā)生幅度相當(dāng)明顯的變化） 舉例 ：假設(shè)投資額、產(chǎn)品價(jià)格、壽命期 三個(gè)因素分別以 +10% 的幅度變化，導(dǎo)致NPV相應(yīng)變動(dòng)的幅度分別為： 8% 、 +% 、 +2% ，則投資額和產(chǎn)品價(jià)格可視為本項(xiàng)目的敏感因素。Q0， C=F+v1 投資風(fēng)險(xiǎn)分析概述一、投資風(fēng)險(xiǎn)的含義風(fēng)險(xiǎn)—— 風(fēng)險(xiǎn)是由于不確定性因素和信息的不完全性而導(dǎo)致遭受損失或者錯(cuò)過(guò)收益的可能性v導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的原因：不確定性因素、信息不完全v風(fēng)險(xiǎn)研究的對(duì)象 —— 可能性v風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)：遭受損失、錯(cuò)過(guò)收益投資風(fēng)險(xiǎn)—— 在投資活動(dòng)中，由于各種經(jīng)濟(jì)變量的變化和信息的不完全性，從而導(dǎo)致投資項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期結(jié)果的可能性二、投資風(fēng)險(xiǎn)的特征不確定性客觀性主觀性相對(duì)性隨機(jī)性三、投資風(fēng)險(xiǎn)的分類系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)v系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：在某一投資領(lǐng)域內(nèi)的所有投資者都共同面臨的風(fēng)險(xiǎn)，是難以避免的風(fēng)險(xiǎn)v非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：影響某一投資項(xiàng)目的一些獨(dú)特事件的發(fā)生導(dǎo)致投資者損失的可能性純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)v純粹風(fēng)險(xiǎn)：僅有損失機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)v投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)：既可能帶來(lái)機(jī)會(huì)、獲得利益，又可能隱含威脅、造成損失的風(fēng)險(xiǎn)局部風(fēng)險(xiǎn)和總體風(fēng)險(xiǎn)v局部風(fēng)險(xiǎn)：影響投資過(guò)程某一階段或某一小范圍的風(fēng)險(xiǎn)v總體風(fēng)險(xiǎn)：影響投資全過(guò)程、全局或影響范圍很大的風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)中面臨的具體風(fēng)險(xiǎn)因素v 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)v 利率風(fēng)險(xiǎn)v 匯率風(fēng)險(xiǎn)v 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)v 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)v 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)v 政治風(fēng)險(xiǎn)四、投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別— 找出投資風(fēng)險(xiǎn)所在和引起投資風(fēng)險(xiǎn)
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