國際投資風(fēng)險(xiǎn)分析ppt課件-文庫吧資料
2025-05-12 22:09本頁面
【正文】 分析圖如下圖所示 少虧區(qū) 盈區(qū) 0 匯率 萬美元 40 2 賣權(quán) ① 賣權(quán)案例分析 例 76 仍以上為例，公司預(yù)測匯率看跌，決定賣權(quán) 100萬美元； 3個(gè)月后匯率跌到 ，分析盈額。 期權(quán)分買權(quán)和賣權(quán)兩種。 其特點(diǎn)：買賣外匯幣種相同，數(shù)額相同，方向相反。 7）利用金融創(chuàng)新避免風(fēng)險(xiǎn) （ 2）期貨 期貨外匯交易同遠(yuǎn)期相似，雙方按協(xié)定價(jià)將來進(jìn)行一筆外匯的交易活動(dòng)。 6）票據(jù)貼現(xiàn) 指進(jìn)出口公司將受到的外幣票據(jù)出售給本地銀行，扣除一定貼息后獲得本幣現(xiàn)金，將外匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行的一種防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法，同時(shí)也有利于公司資金周轉(zhuǎn)。具體過程如圖所示。 例如，一家美國跨國公司 A在英國設(shè)有子公司，而另一家英國跨國公司 B在美國設(shè)有子公司。 ( 1 + ) ( )( 1 ) 1nni f i fAPif???? ? ? 3）提前或推遲首付款 例 73 某英國進(jìn)出口商從德國進(jìn)口設(shè)備，合同簽訂以英鎊支付，交付時(shí)間為 120天，現(xiàn)預(yù)計(jì)英鎊匯價(jià)將上浮2%，合同規(guī)定若英方提前 90天以上支付可得 4%的回扣，英公司提前支付的貸款年利率為 11%，則英公司最大提前支付的天數(shù)為 x，代入下式： 計(jì)價(jià)貨幣升值率 =﹝ 貸款利率 （ 1升值率） 提前支付回扣率 ﹞ 解得： x= 106(天 ) 故公司可以提前 90天付款。 加價(jià)保值調(diào)價(jià)： Pˊ= P (1+f)=4500 (1+10%)=4950(萬法郎 ) ( 1 + + ) ( + )( 1 + ) 1nni f i fAPif??? 例 72 某公司達(dá)成以美元計(jì)價(jià) 5年期設(shè)備出口 10萬美元，預(yù)計(jì)美元 5年內(nèi)貶值 5%，年利率為 8%，則有加價(jià)保值調(diào)價(jià)： Pˊ= 10 (1+5%+8%) 5 = (萬美元 ) 若每年等額付款： 加價(jià)保值調(diào)價(jià)： Pˊ= 5 A=5 =(萬美元 ) 55( 1 ) ( )( 1 ) 1( 1 8 % 5 % ) ( 8 % 5 % )10( 1 8 % 5 % ) 12 . 8 4 4 ( )nni f i fAPif? ? ??? ? ?? ? ???? ? ?? 萬 美 元 2）壓價(jià)保值 壓價(jià)保值一般多用于進(jìn)口交易中，將計(jì)價(jià)貨幣貶值率從進(jìn)口商品價(jià)格中剔除以轉(zhuǎn)嫁外匯風(fēng)險(xiǎn)。 若每年等額付款： 則加價(jià)保值調(diào)價(jià) Pˊ= n A 例 71 某公司出口商品，以軟貨幣法郎計(jì)價(jià)成交。 1）外匯交易風(fēng)險(xiǎn) 2）外匯折算風(fēng)險(xiǎn) 3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) A K=1 日期 0 C K
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