工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析課件-文庫(kù)吧資料
2025-03-09 16:24本頁(yè)面
【正文】 方案的設(shè)計(jì)依據(jù)、設(shè)計(jì)參 數(shù)、方案選擇不當(dāng)，結(jié)構(gòu)和設(shè)備器材選型不合理等， 導(dǎo)致建筑工程不能滿足適用、經(jīng)濟(jì)、美觀、安全和可 靠性要求，以及設(shè)計(jì)進(jìn)度不能滿足工程要求。 ?發(fā)行股票，投資商沒(méi)有償還本金的義務(wù)，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不佳或開(kāi)發(fā)項(xiàng)目暫無(wú)收益導(dǎo)致現(xiàn)金短缺時(shí)，投資商可以決定不分紅派息，這使企業(yè)獲得了使用方便、來(lái)源穩(wěn)定可靠的永久資金，并在資金困難時(shí)不必增加負(fù)擔(dān)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)市場(chǎng)有利。 ?債券利率相對(duì)固定，且高于銀行貸款利率，如果貸款定得太高，就會(huì)大大增加投資商的籌資成本；如果定得過(guò)低，則會(huì)影響債券出售，不能實(shí)現(xiàn)籌資目標(biāo)。 （ 2）債券融資風(fēng)險(xiǎn) 債券融資風(fēng)險(xiǎn)是指投資商利用發(fā)行債卷方式籌集資 金時(shí)，由于債券利率、發(fā)行時(shí)機(jī)和發(fā)行條件等因素考 慮欠佳而使投資商蒙受損失的可能性。 ?匯率風(fēng)險(xiǎn)：是指由于匯率變動(dòng)導(dǎo)致投資商以外幣計(jì)量的銀行貸款的價(jià)值發(fā)生增長(zhǎng)的可能性，具體表現(xiàn)在投資商還貸時(shí)外幣升值，投資商需付出更多的本國(guó)貨幣以購(gòu)買(mǎi)同等數(shù)額的該種外幣償還。 融資風(fēng)險(xiǎn) （ 1）銀行信貸融資風(fēng)險(xiǎn) 銀行信貸融資風(fēng)險(xiǎn)是指投資商利用銀行信貸方式籌 集資金時(shí)，由于利率、匯率以及相關(guān)籌資條件發(fā)生變 化而使開(kāi)發(fā)項(xiàng)目盈利遭受損失的可能性。 （ 2）置地時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn) 置地時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是投資商確定土地使用權(quán)時(shí)機(jī)不當(dāng)帶 來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這種方式投資商容易控 制風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較小，但其使用范圍受限制，一般適用 于公共福利性住宅開(kāi)發(fā)，開(kāi)發(fā)商投資利潤(rùn)小。 ① 行政劃撥 指縣級(jí)以上人民政府依法批準(zhǔn)，在投資商 繳納補(bǔ)償、安置等費(fèi)用后將該土地交其使用，或?qū)⑼? 地使用權(quán)無(wú)償劃撥給投資商使用。其中土地使用權(quán)出讓、轉(zhuǎn)讓方式又包 括協(xié)議、招標(biāo)和拍賣(mài)三種方式。 3. 投資前期階段風(fēng) 險(xiǎn) ? 置地風(fēng)險(xiǎn) ? 融資風(fēng)險(xiǎn) ? 勘察設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) ? 工程招標(biāo)風(fēng)險(xiǎn) ? 合同風(fēng)險(xiǎn) 工程項(xiàng)目投資活動(dòng)進(jìn)入前期建設(shè)階段，為工程項(xiàng)目 的正式開(kāi)工做準(zhǔn)備，其工作重點(diǎn)是：工程的立項(xiàng)審 批，取得土地使用權(quán)，征地、拆遷、安置、補(bǔ)償，委 托規(guī)劃，建筑設(shè)計(jì)報(bào)審?fù)ㄟ^(guò)，確定工程量清單及投資 概預(yù)算，辦理規(guī)劃和施工許可證，落實(shí)施工現(xiàn)場(chǎng)相關(guān) 建設(shè)條件，安排短期、中期和長(zhǎng)期信貸，采用合適的 招標(biāo)、發(fā)包方式及合同形式，選擇承包商并簽訂工程 承包合同，辦理有關(guān)工程保險(xiǎn)事宜。 ? 聯(lián)合開(kāi)發(fā) 是指投資雙方或多方在互惠互利的原則下，共同出資或一方出資、一方出土地的方式合作開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)，利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的企業(yè)行為。 ? 例如：房地產(chǎn)投資方式分為 獨(dú)立開(kāi)發(fā) 和 聯(lián)合開(kāi)發(fā) 。 比如：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)類(lèi)型包括住宅、公寓、別墅、辦 公樓、商場(chǎng)、工業(yè)產(chǎn)房等。 投資時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn) 由于工程項(xiàng)目開(kāi)發(fā)活動(dòng)受?chē)?guó)家和地區(qū)政治、經(jīng)濟(jì)穩(wěn) 定性和波動(dòng)性的影響很大，相應(yīng)的也有著周期性的漲 落，導(dǎo)致供求及價(jià)格隨時(shí)間而變化，投資商的投資收 益也隨投資時(shí)機(jī)的不同而異。 火電廠脫硫脫硝設(shè)備的投資和使用使得火電廠投資 增加，目前我國(guó)以每度電 勵(lì)電廠實(shí)施脫硫。某些國(guó)家在財(cái)政困難的情況下， 對(duì)于政府項(xiàng)目輕則延期支付工程款，重則簡(jiǎn)單廢棄合 同，拒付項(xiàng)目債務(wù)，這將給項(xiàng)目建設(shè)帶來(lái)重大損失。國(guó)際港口工程項(xiàng)目一般建設(shè)周期較 長(zhǎng)，其間貨幣金融市場(chǎng)，物資材料市場(chǎng)發(fā)生大的動(dòng)蕩 將給項(xiàng)目帶來(lái)很大的影響。海外港口建設(shè)項(xiàng)目的工程款一般都是 以當(dāng)?shù)刎泿藕蛧?guó)際硬貨幣（如美元）兩種貨幣支付， 這兩種貨幣之間與人民幣之間的匯率不利波動(dòng)會(huì)給項(xiàng) 目帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目部本國(guó)和項(xiàng)目所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn) 通貨膨脹，就會(huì)出現(xiàn)物價(jià)上漲，項(xiàng)目的成本增加。 項(xiàng)目所在國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整可能 使原計(jì)劃的項(xiàng)目被取消、中途終止或完成的項(xiàng)目不能 投入使用。 例如電力行業(yè)投資由過(guò)去國(guó)家單一投資到“集資辦電” 的轉(zhuǎn)變，對(duì)于投資電廠項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的影響。另外，國(guó)際上的民族主義、極端主義和恐怖主 義 3股勢(shì)力興風(fēng)作浪，也成為石油企業(yè)跨國(guó)投資的一項(xiàng) 重要政治風(fēng)險(xiǎn)。 ? 政治環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn) （ 3）第三方干預(yù)風(fēng)險(xiǎn) 某些項(xiàng)目投資如石油投資及貿(mào)易活動(dòng)會(huì)受到國(guó)際政治 博弈的影響，受到東道國(guó)之外的第三方勢(shì)力，尤其是 實(shí)力強(qiáng)大的第三國(guó)的干預(yù)。 例如：我國(guó)境外石油投資大多位于非洲、中東、中 亞和南美等容易出現(xiàn)政局動(dòng)蕩的地區(qū)，當(dāng)?shù)卣螞_突 對(duì)我國(guó)石油企業(yè)境外投資構(gòu)成很大威脅。 ? 政治環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn) （ 2）政局動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn) 包括戰(zhàn)爭(zhēng)、革命、顛覆、政變、內(nèi)亂、破壞和恐怖 活動(dòng)等。 查韋斯政府實(shí)施的“新國(guó)有化”政策，廢除了原先簽訂 的合同，要求全部改為與委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司 （ PDVSA）進(jìn)行合資經(jīng)營(yíng)，且委方占股不得低于 51%，后進(jìn)一步改為 60%。 在玻利維亞，因當(dāng)?shù)卣际吞烊粴鈬?guó)有化政 策，我國(guó)石油企業(yè)不得不改變?cè)型顿Y計(jì)劃，以避免 其產(chǎn)權(quán)被沒(méi)收甚至被驅(qū)逐出境的風(fēng)險(xiǎn)。 這些國(guó)家在過(guò)去 20年內(nèi)，大多經(jīng)歷了西方國(guó)家所倡 導(dǎo)的以企業(yè)私有化、貿(mào)易市場(chǎng)化、金融自由化為特征 的新自由主義改革，并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯、債務(wù)危機(jī)和社 會(huì)動(dòng)蕩。東道國(guó)政府不履行項(xiàng)目協(xié)議中 的有關(guān)承諾 ,增加項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。東道國(guó)政府對(duì)外國(guó)資產(chǎn)實(shí)施直接控
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