投資項(xiàng)目的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析教材-文庫吧資料
2025-01-19 16:45本頁面
【正文】 需求中 需求小 方 案 方案一 方案二 方案三 0 100 140 200 0 20 400 200 0 六、各種準(zhǔn)則的特點(diǎn)和適用場(chǎng)合 ? 最大的最大收益值準(zhǔn)則只有在客觀情況很樂觀，或者即使決策失誤，也可以承受損失的場(chǎng)合才采用。 a* = Max E(Q(ai)) () E(Q(ai))＝ (i =1,2,,m) () ??njjin q11 ,【 例 3】 假設(shè)例 1中 (見表一 ),有關(guān)市場(chǎng)狀態(tài)的概率完全不知道，試求出后悔矩陣并根據(jù)最小的最大后悔值準(zhǔn)則進(jìn)行決策 . 解： ? 市場(chǎng)需求大 Q (ai,θ1 )= 400 市場(chǎng)需求中 Q (ai ,θ2 )= 200 市場(chǎng)需求小 Q (ai ,θ3 )= 0 代入求后悔的公式 可求得以下后悔矩陣。 a* = {rij } () ji MAXMin?（四）折衷準(zhǔn)則 ? 主張根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和判斷確定一個(gè)樂觀系數(shù) α（ 0≤α≤1）， 計(jì)算各方案的期望收益值，并選擇期望收益值最大的方案。 rij ＝ Q (ai ,θj ) qij 。收益是行動(dòng)方案和自然狀態(tài)的函數(shù)， qij ＝ Q (ai , θj ) i =1,2,…,m。這里所說的收益是廣義收益指標(biāo)。狀態(tài)空間和狀態(tài)空間的概率分布。行動(dòng)變量和行動(dòng)空間。反映決策目標(biāo)的變量，稱為目標(biāo)變量。 ? 概率的基本性質(zhì) ? 概率分布：隨機(jī)變量值與其相對(duì)應(yīng)的概率組成的數(shù)列 ? ????niiiPP11。 二、有關(guān)概率統(tǒng)計(jì)的基本知識(shí) ? 隨機(jī)變量是不確定現(xiàn)象的數(shù)量表現(xiàn)，分為離散型與連續(xù)型變量。 ? 完全不確定型決策是 在對(duì)各種條件發(fā)生的概率一無所知的情況下進(jìn)行決策。也就是說，該點(diǎn)為該項(xiàng)目是否可以接受的臨界點(diǎn) 。 0 1－ 9 10 固資投資 － 1000 流資投資 － 100 銷售收入 2023 2023 經(jīng)營成本 1400 1400 銷售稅金 200 200 固自殘值 100 回收流資 100 凈現(xiàn)金流量 － 1100 400 600 例 2 （一）選擇凈現(xiàn)值作為分析對(duì)象 凈現(xiàn)值＝－ 1100＋ 400＊ (P/A,12%,10) ＋ 200＊ (P/F,12%,10) =－ 1100＋ 400＊ ＋ 200＊ （二）選擇銷售收入為不確定因素 設(shè)其變化率為 x， 則與其對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值為： － 1100＋［ 2023＊（ 1＋ x）（ 1－ 10％） 1400]＊ ＋200＊ （三）選擇經(jīng)營成本為不確定因素 設(shè)其變化率為 y， 則與其對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值為： － 1100＋［ 2023＊ （ 1－ 10％） 1400（ 1－ y） ]＊ ＋200＊ （四）選擇固定資產(chǎn)投資為不確定因素 設(shè)其變化率為 z， 則與其對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值為： － 1000（ 1＋ z）－ 100＋ 400＊ ＋ 200＊ ? 根據(jù)上述測(cè)算公式，計(jì)算當(dāng) x,y,z的取值均為 10％和20％時(shí)相應(yīng)的凈現(xiàn)值如下： － 20％ － 10％ 0 ＋ 10％ ＋ 20％ 銷售收入 － 經(jīng)營成本 固資投資 ? 由以上結(jié)果可以看出，在不確定因素變化率相同的情況下，銷售收入對(duì)凈現(xiàn)值影響最大，經(jīng)營成本次之，固定資產(chǎn)投資影響最小。 ? 對(duì)于敏感因素作更準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，并采取措施，盡量使其落在理想的范圍內(nèi)。 2. 絕對(duì)測(cè)定法。測(cè)定方法有： 1. 相對(duì)測(cè)定法。 ? 選擇需要分析的不確定因素；一般選主要因素和把握性較小的因素。 盈利區(qū) 產(chǎn)量 收入 成本 解以上一元二次方程，得： ? 求解最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模 對(duì)Ｑ求導(dǎo)數(shù)，并令其等于０。 ? 非線性盈虧平衡分析求解 設(shè) 若Ｃ＝Ｙ，有 整理后得： 221221QPQPYQVQVFC?????221221 QPQPQVQVF ???? 0)()(11222 ????? FQVPQVP非線性贏虧平衡分析 產(chǎn)量 收入 成本 盈利區(qū) 例 1 某項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為每年生產(chǎn)某種產(chǎn)品 15000件，該產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格為 2500元，銷售稅率為 10％，預(yù)計(jì) 投產(chǎn)后固定成本總額為 1000萬元，單位變動(dòng)成本為1250元，試對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡分析。 根據(jù)這部分的結(jié)果可知回歸方程為Y=*。 第二部分是方差分析的結(jié)果包括可解釋的離差 、 殘差 、 總離差和它們的自由度以及由此計(jì)算出的 F統(tǒng)計(jì)量和相應(yīng)的顯著水平 。如果需要給新工作表命名，則在右側(cè)的編輯框中鍵入名稱；新工作簿，單擊此選項(xiàng)，可創(chuàng)建一新工作簿，并在新工作簿中的新工作表中顯示計(jì)算結(jié)果；線形擬合圖，如果需要為預(yù)測(cè)值和觀察值生成一個(gè)圖表，則選中此復(fù)選
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