政策沉寂期房地產(chǎn)市場走勢分析研究-文庫吧資料
2025-03-02 23:40本頁面
【正文】 司的房地產(chǎn)旗艦地位，華潤置地有望獲得母公司的支持? 2023年底擁有 343萬平方米土地儲備? 中性評級。未來 12個月的目標(biāo)價 HK$, 對 07E凈資產(chǎn)值有 11%的折價資料來源 : 中金公司研究部34中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望業(yè)績反轉(zhuǎn)業(yè)績反轉(zhuǎn) 首創(chuàng)置業(yè)首創(chuàng)置業(yè)良好的成長潛力，良好的地段，估值有吸引力，我們給予推薦的投資評級，未來 12月目標(biāo)價HK$，有 45％的上漲空間：① 2023年業(yè)績反轉(zhuǎn)，業(yè)績將恢復(fù)至 2023年水平， 2023年將同比增長139％；② 估值具有吸引力 — 目前股價對我們預(yù)測的 06年凈資產(chǎn)值有 32%折讓，基于 07年每股收益市盈率為 6倍；③ 2023年底首創(chuàng)置業(yè)的土地儲備約為 414萬平方米資料來源 : 中金公司研究部35中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望地產(chǎn)業(yè)務(wù)開始加速地產(chǎn)業(yè)務(wù)開始加速 招商局地產(chǎn)招商局地產(chǎn)2023年以后盈利增長將會加速招商局控股股東的支持將有利于業(yè)績的增長經(jīng)營的結(jié)構(gòu)會有效減輕擴張的風(fēng)險我們給予推薦的投資評級。房地產(chǎn)上市公司有投資價值嗎？25中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望市盈率與凈資產(chǎn)折讓的關(guān)系? 結(jié)合市盈率和凈資產(chǎn)折讓 /溢價兩個指標(biāo)是進行上市公司估值的有效方法? 市盈率和凈資產(chǎn)折讓 /溢價指標(biāo)的結(jié)合會隨著市場的預(yù)期而改變? 對中國房地產(chǎn)上市公司來說，良好的成長性帶來了一定程度的凈資產(chǎn)溢價房地產(chǎn)上市公司有投資價值嗎？資料來源 : 中金公司研究部26中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望不同類型房地產(chǎn)上市公司的估值特點房地產(chǎn)上市公司有投資價值嗎？住宅開發(fā)商：合理的市盈率應(yīng)該在 12~14倍，股價相當(dāng)于凈資產(chǎn)值或者享有一定程度的溢價；房地產(chǎn)租賃企業(yè)：合理的市盈率應(yīng)該在 16~20倍，股價對凈資產(chǎn)值享有 10％ ~20% 的折價；綜合性房地產(chǎn)企業(yè)：股價對凈資產(chǎn)值享有一定程度的折價，市盈率應(yīng)根據(jù) sumofparts 方法計算。? 龍頭房地產(chǎn)企業(yè)未來將對中小型房地產(chǎn)企業(yè)有溢價，所以目前來看這些企業(yè)投資風(fēng)險較低。對價格調(diào)控措施比較敏感? 以北京為中心的環(huán)渤海區(qū)域在 2023年奧運會到來之前會有較穩(wěn)定的發(fā)展前景緊縮調(diào)控政策將如何影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展？資料來源 : 中金公司研究部20中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望?宏觀經(jīng)濟因素?政策的執(zhí)行和后續(xù)政策?成交量的變化?匯率變化調(diào)整中向上是我們對行業(yè)未來的判斷緊縮調(diào)控政策將如何影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展？21中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望內(nèi)容 中國房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險如何？緊縮調(diào)控政策有效嗎？緊縮調(diào)控政策將如何影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展？房地產(chǎn)上市公司有投資價值嗎？投資建議22中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望龍頭房地產(chǎn)上市公司估值很有吸引力? 緊縮政策將使龍頭企業(yè)受益? 三種房地產(chǎn)龍頭企業(yè)有投資價值房地產(chǎn)上市公司有投資價值嗎？23中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望緊縮政策將使龍頭企業(yè)受益緊縮政策降低供應(yīng)過量的風(fēng)險低成本土地儲備支撐業(yè)績增長融資能力較強，能有效應(yīng)付資金短缺行業(yè)整合將使龍頭企業(yè)擴大市場份額房地產(chǎn)價格的急劇下降可能性很小房地產(chǎn)上市公司有投資價值嗎？24中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望房地產(chǎn)公司的投資思路? 房地產(chǎn)開發(fā)類企業(yè)中，我們需要專注于那些能夠?qū)崿F(xiàn)較為可能的06及 07年業(yè)績增長的公司，基本條件是： ① 所處的市場受調(diào)控影響較小 ② 所擁有的土地儲備較為廉價 ③ 手中擁有較多開工證的項目 ④ 專注于普通商品房開發(fā)。緊縮調(diào)控政策對房
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