現(xiàn)代企業(yè)資本運(yùn)營教材-文庫吧資料
2025-03-02 11:42本頁面
【正文】 二、 BOT融資 三、 TOT融資 四、 ABS融資 一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資 ◇ 概念：指知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人將其專利權(quán)、注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)出質(zhì)，從銀行等融資服務(wù)機(jī)構(gòu)取得資本，并按期償還資本本息的一種融資方式。 ? 第四，銀行貸款考核的是實(shí)物指標(biāo)；而風(fēng)險(xiǎn)投資考核的是被投資企業(yè)的管理隊(duì)伍是否具有管理水平和創(chuàng)業(yè)精神，以及未來市場(chǎng)。 ? 其次，銀行貸款以流動(dòng)性為本；而風(fēng)險(xiǎn)投資卻以不流動(dòng)性為特點(diǎn)，在相對(duì)不流動(dòng)中尋求增長。 特點(diǎn)： （ 1）投資對(duì)象為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)； （ 2）投資期限至少在 35年以上，投資方式一般為股權(quán)投資； （ 3）投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上； （ 4）風(fēng)險(xiǎn)投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務(wù)； （ 5）風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過上市、收購兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值 。 七、可轉(zhuǎn)換債券融資 概念：是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。 發(fā)行機(jī)構(gòu) 。 發(fā)行時(shí)間 。 債券種類 。 債券期限 。 發(fā)行價(jià)格 。 五、企業(yè)發(fā)行債券融資 （二）發(fā)行債券的程序 （三）債券的發(fā)行價(jià)格 債券的發(fā)行價(jià)格有三種： 等價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行 六、企業(yè)債券融資需考慮因素 票面利率 。債務(wù)融資工具只對(duì)銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行，發(fā)行利率或價(jià)格由企業(yè)和承銷機(jī)構(gòu)協(xié)商確定 . 第三節(jié) 債券市場(chǎng)融資 二、債券市場(chǎng) 概念：發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所，是金融市場(chǎng)的一個(gè) 重要組成部分。在我國，公司債特指中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的以 上市公司 作為發(fā)行主體，按照法定程序發(fā)行的期限在一年期以上的還本付息的有價(jià)證券。 （ 2）企業(yè)債券 企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序公開發(fā)行，并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，我國企業(yè)債券發(fā)行工作由國家發(fā)改委牽頭，會(huì)同人民銀行和中國證監(jiān)會(huì)采取條件核準(zhǔn)制進(jìn)行管理。其利率低于銀行同期貸款利率，降低公司的融資成本，同時(shí)發(fā)行公司債也調(diào)整了公司長短期貸款比例，優(yōu)化了公司負(fù)債結(jié)構(gòu)。農(nóng)業(yè)銀行為本次發(fā)行的主承銷商。 ?武漢城投中期票據(jù) 武漢城投集團(tuán)于今年 3月份發(fā)行 20億元 5年期無擔(dān)保中期票據(jù)（商業(yè)承兌匯票）。公司作為中國五大銅原料基地之一，通過發(fā)行公司債券募集資金，將資金主要投入國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)的節(jié)能減排改造項(xiàng)目上，有利于公司貫徹執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策，及時(shí)籌措資金滿足公司重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)需求。可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券 發(fā)行方式：私募發(fā)行 —— 定向發(fā)行，面向少數(shù)特定投資者；公募發(fā)行 —— 公開發(fā)行，由證券承銷商組織承銷面向廣泛的社會(huì)投資者發(fā)行。 基本要素：發(fā)行人名稱、面值、償還期限、利率、價(jià)格。此外，債券融資的融資規(guī)模大、融資時(shí)間長、利率低，還能為企業(yè)節(jié)約成本 . 據(jù)悉，截至 2023年底，農(nóng)牧生產(chǎn)、農(nóng)副產(chǎn)品加工、農(nóng)業(yè)機(jī)械生產(chǎn)制造等各類“三農(nóng)”企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具募集資金 ；節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，有 221家企業(yè)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了 。 在這種情況下，江蘇陽光嘗試以發(fā)行債務(wù)融資工具進(jìn)行融資。 前幾年，在銀根相對(duì)寬松的情況下，各銀行可以保證一定的授信額度。 兩者區(qū)別不大，從具體操作的角度看，當(dāng)非上市公司準(zhǔn)備進(jìn)行買殼或借殼上市時(shí)，首先碰到的問題便是如何挑選理想的殼公司，一般來說，殼公司具有這樣一些特征：即所處行業(yè)大多為夕陽行業(yè)，具體主營業(yè)務(wù)增長緩慢，盈利水平微薄甚至虧損。 買殼上市，是非上市公司作為收購方通過協(xié)議方式或二級(jí)市場(chǎng)收購方式，獲得殼公司的控股權(quán)。 ，吸引更多顧客 （二）股票上市的條件 發(fā)行； 3000萬元； ，最近三年連續(xù)盈利； 1000元以上的股東不少于 1000人； ，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 報(bào)告無虛假記載； 。 （六）股票發(fā)行價(jià)格 四、股票上市 概念：是指股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。 代 銷 發(fā)行成本較低 。 包 銷 發(fā)行公司采用此種方式發(fā)售股票，能及時(shí)得到所需的資金，不必承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。 籌資時(shí)間較長，承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，要求發(fā)行公司有較高的知名度和實(shí)力。 （五）股票的銷售方式 項(xiàng) 目 含 義 優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn) 自 銷 是指發(fā)行公司自己直接將股票銷售給認(rèn)購者。 彈性較大，發(fā)行成本低。 手續(xù)復(fù)雜，發(fā)行成本較高。 （四）股票發(fā)行方式 項(xiàng) 目 含 義 優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn) 公開間接發(fā)行 是指公司通過中介機(jī)構(gòu)，公開向社會(huì)公眾發(fā)行股票。 （二）股票發(fā)行的條件 生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策； 發(fā)行普通股僅限于一種，同股同權(quán)； 發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的35%，且不少于人民幣 3000萬元； 向公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的 25%； 發(fā)起人在近三年內(nèi)沒有重大違法行為； 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 。 三、股票發(fā)行融資 （一）股票
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