【正文】 2通過(guò)座談會(huì)方式，對(duì)初步預(yù)測(cè)值進(jìn)行修訂； 使用簡(jiǎn)便、靈活，但它難于揭示資本需求與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系，因此，預(yù)測(cè)的結(jié)果缺乏彈性、不夠精確。第四章 資本籌措 第一節(jié) 資本籌措概述 第二節(jié) 股票市場(chǎng)融資 第三節(jié) 債券市場(chǎng)融資 第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)融資 第五節(jié) 新興方式融資 第一節(jié) 資本籌措的概述 一、企業(yè)籌資的原因 （一）創(chuàng)建公司的需要 （二）公司發(fā)展的需要 （三）籌集資本以便償還債務(wù) （四）為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而籌資 二、企業(yè)籌資的要求 （一）認(rèn)真選擇投資項(xiàng)目 （二）合理確定籌資額度 （三）依法足額募集資本 （四）適度舉債 （五）科學(xué)把握投資方向 山東威高集團(tuán)融資渠道 ? 山東威高集團(tuán)醫(yī)用高分子制品股份有限公司及其附屬公司主要從事研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售醫(yī)用耗材、骨科材料、心臟支架等。 四、資本需要量的預(yù)測(cè) 定性預(yù)測(cè)法 定量預(yù)測(cè)法 （ 1）趨勢(shì)預(yù)測(cè)法 （ 2）銷(xiāo)售百分比法 （ 3）回歸分析法 預(yù)測(cè)方法 含義 預(yù)測(cè)的過(guò)程 特 點(diǎn) 適用范圍 定性 預(yù)測(cè)法 依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷和分析預(yù)見(jiàn)能力，對(duì)企業(yè)未來(lái)的資本需求所作的測(cè)定。 ? 例如，根據(jù)歷史資料得出，企業(yè)每增加 100萬(wàn)元的銷(xiāo)售收入，占用流動(dòng)資產(chǎn)上的資本就增加 20萬(wàn)元， 2023年銷(xiāo)售收入為 1200萬(wàn)元，占用流動(dòng)資本為 240萬(wàn)元，預(yù)計(jì) 2023年的銷(xiāo)售收入為 1450萬(wàn)元，則 09年需要追加多少資本 ? （ 14501200） 20247。即股份公司成立以后，在其存續(xù)期間為增加資本而發(fā)行股票。 發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性較差，不利于足額籌資和大規(guī)?；I資。 發(fā)行公司的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)較大。 國(guó)美電器的借殼過(guò)程 第一步：尋找殼公司，鎖定香港上市公司 京華自動(dòng)化； 第二步：增發(fā)“公眾股”，加強(qiáng)對(duì)殼公司的實(shí)際控制力度； 第三步，明減暗增，逢低加注 —— 不斷增加股權(quán) ； 第四步，權(quán)衡利弊，先將地產(chǎn)裝入殼中 第三節(jié) 債券市場(chǎng)融資 江蘇陽(yáng)光是我國(guó)紡織服裝業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，與很多傳統(tǒng)紡織企業(yè)一樣，這家公司也正處于轉(zhuǎn)型過(guò)程之中，旗下陽(yáng)光時(shí)尚服飾有限公司近 3年來(lái)連鎖店持續(xù)擴(kuò)張，每家連鎖店都需要租金、裝潢投入、貨品鋪墊等綜合性支出，需要相應(yīng)的資金支持補(bǔ)充該公司及下屬企業(yè)。 類(lèi)型：記名債券和不記名債券 。 ? 湖北宜化公司債 湖北宜化于 2023年發(fā)行 7億元公司債，期限為 10年，發(fā)行價(jià)格為每張人民幣 100元，采取網(wǎng)上向原無(wú)限售條件流通股股東優(yōu)先配售、網(wǎng)上面向公眾投資者公開(kāi)發(fā)行和網(wǎng)下面向機(jī)構(gòu)投資者協(xié)議發(fā)行相結(jié)合的方式。 分類(lèi)：發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng) 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng) 三、債券市場(chǎng)存在的問(wèn)題： 股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)發(fā)展的嚴(yán)重非均衡 企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)缺乏權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 企業(yè)債券利率過(guò)低 企業(yè)債券定價(jià)不合理，品種單一，缺乏創(chuàng)新 第三節(jié) 債券市場(chǎng)融資 四、債券市場(chǎng)的功能 （一）融資和投資功能 （二）資源配置功能 （三）宏觀調(diào)控功能 （四）提供市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的功能 （五）防范金融風(fēng)險(xiǎn)的功能 （一）發(fā)行債券的資格和條件 發(fā)行公司債券，必須具備以下條件 ： 3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于 6000萬(wàn)元； 40％； 息； ； ； 。如果企業(yè)已被資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)為信用級(jí)別較高的企業(yè)。 二、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與銀行貸款的區(qū)別 ? 首先，銀行貸款講安全性，回避風(fēng)險(xiǎn)；而風(fēng)險(xiǎn)投資卻偏好高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，追逐高風(fēng)險(xiǎn)后隱藏的高收益。 （二） BOT融資方式的特點(diǎn) 1. BOT融資方式是無(wú)追索的或有限追索的，舉債不計(jì)入國(guó)家外債，債務(wù)償還只能靠項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。它是指政府部門(mén)或國(guó)有企業(yè)將建設(shè)好的項(xiàng)目的一定期限的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理；投資人在一個(gè)約定的時(shí)間內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)收回全部投資和得到合理的回報(bào)，并在合約期滿(mǎn)之后，再交回給政府部門(mén)或原單位的一種融資方式。 ? 2. 增加了社會(huì)投資總量，以基礎(chǔ)行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。 6. 新項(xiàng)目投入使用。 6. 債券的信用風(fēng)險(xiǎn)得到了 SPC的信用擔(dān)保，是高檔投資級(jí)證券，并且還能在二級(jí)證券市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)儸F(xiàn)能力強(qiáng)，投資風(fēng)險(xiǎn)小，因而具有較大的吸引力，易于債券的發(fā)行推銷(xiāo)。 4. 利用信用增級(jí)手段，使該組資產(chǎn)獲得預(yù)期的信用等級(jí)。 2023/3/172023/3/172023/3/17Friday, March 17, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 2023/3/172023/3/172023/3/17Mar2317Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿(mǎn)，留一份不足，可得無(wú)限完美。 2023/3/172023/3/172023/3/173/17/2023 12:00:24 AM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023/3/172023/3/172023/3/172023/3/17 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專(zhuān)家告訴