ipo定價(jià)過程與估價(jià)培訓(xùn)課件-文庫吧資料
2025-02-22 05:02本頁面
【正文】 0，香港公開發(fā)行認(rèn)購倍數(shù)。采用先低后高的推介策略，在香港和 新加坡出師大捷。如果股份能夠全部配售給高素質(zhì)的投資者，并且預(yù)期后市中有溫和的 10%－15%的漲幅，則可將價(jià)格定在發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限定價(jià)點(diǎn) 價(jià)格發(fā)行量定價(jià)點(diǎn) 市場(chǎng)環(huán)境、需求與價(jià)格調(diào)整：第一拖拉機(jī) 香港回歸前路演和上市。主承銷商從各成員處收集所有定單，分析所獲得需求的價(jià)格－數(shù)量結(jié)構(gòu)和結(jié)構(gòu)的敏感性。C、決定高素質(zhì)的投資者的需求量，以便調(diào) 整定價(jià)和股份分配定 價(jià)? 投資者會(huì)在路演過程中向承銷成員訂下買盤。定單薄記與投資者分類推銷過程需要累計(jì)定單 ( )即建賬，又稱為簿記 建賬過程。路演促銷重點(diǎn)向投資者強(qiáng)調(diào)投資該公司股票的好處，而不是價(jià)格。路演中投資者的提問? 投資銀行與公司管理層一起在主要城市舉行推介會(huì)，向潛在投資者介紹公司背景、現(xiàn)狀和未來前景。將中國(guó)電信的發(fā)行價(jià)格范圍縮小為： $。? 這是引發(fā)投資者興趣和參與隨后公司管理層舉行的公司推介說明會(huì)的熱身活動(dòng)。? 公司分析員主要介紹公司情況，包括公司基礎(chǔ)條件、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及其與國(guó)內(nèi)外同行的比較。行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富和管理素質(zhì)高的管理層中國(guó)電信買點(diǎn)? 境外投資者投資快速增長(zhǎng)的中國(guó)電信業(yè)唯一的機(jī)會(huì)? 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快、最富有的省份、用戶增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)的? 公司最大的股東 (%股權(quán) )郵電部強(qiáng)有力的支持? 在中國(guó)市場(chǎng)占有 98%的市場(chǎng)份額，居絕對(duì)壟斷地位。一托產(chǎn)品不受國(guó)家關(guān)稅保護(hù)，價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)，有利于一托擴(kuò)大出口。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和貸款逐年增加。因此，首先需要界定買給投資者一種什么樣的概念？概念股？成長(zhǎng)股？蘭籌股？60年代，美國(guó)股票市場(chǎng)青睞概念公司。二、估 價(jià)估價(jià)的重要性：投資者有多種投資選擇，因此，通過估價(jià)，把發(fā)行公司定位為比目前投資者可選擇的投資機(jī)會(huì)更具有吸引力。最終確定路演時(shí)的發(fā)行價(jià)格區(qū)間。包括公司所在國(guó)家、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展前景，與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手業(yè)績(jī)或行業(yè)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)水平比較等，確保在路演談判中以充分的理由和證據(jù)來解釋和支持估價(jià)。 定價(jià)過程與估價(jià)－為融資客戶首次成功進(jìn)入股票市場(chǎng)提供高質(zhì)量的投資銀行服務(wù) 朱 武 祥 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系 2023年 3月 23日內(nèi) 容 一、定價(jià)過程概述 二、估價(jià)模型及其技術(shù)問題 三、定價(jià)實(shí)例－中國(guó)電信－企業(yè)成長(zhǎng)與融資一、定價(jià)全過程 ?進(jìn)行機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)重組?準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)表和特定資產(chǎn)估值?準(zhǔn)備估值財(cái)務(wù)模型?為財(cái)務(wù)模型做出運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)假設(shè)?承銷團(tuán)分析員對(duì)話?關(guān)鍵性投資概念的描述和股權(quán)故事?就估價(jià)假設(shè)、預(yù)測(cè)及估價(jià)框
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