ipo過程及定價(jià)-文庫(kù)吧資料
2025-02-22 05:11本頁(yè)面
【正文】 3日，在倫敦路演。 ” 2023年 3月 30日，新浪在香港路演， NASDAQ從 3月10日創(chuàng)下的 5132點(diǎn)最高位回落了 %。? Sina IPO路演定價(jià)過程 最初以 P/R估價(jià)模型確定路演價(jià)格區(qū)間 $15－ 18, 接下來進(jìn)行路演、定價(jià)和分配。 4/5時(shí)間過去后，定單還不到 1億美元。在 1998年3月亞洲金融風(fēng)暴中路演和上市。 股票市場(chǎng)環(huán)境、需求變化與 IPO決策－停止上市或調(diào)整發(fā)行價(jià)格? 北京控股 香港回歸前上市，正值紅籌股受追捧， 申購(gòu)倍數(shù) 1320。 全球機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)倍數(shù)50，香港公開發(fā)行認(rèn)購(gòu)倍數(shù) 。采用先低后高的推介策略，在香港和新加坡出師大捷。如果股份能夠全部配售給高素質(zhì)的投資者，并且預(yù)期后市中有溫和的 10%－15%的漲幅，則可將價(jià)格定在發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限定價(jià)點(diǎn) 價(jià)格發(fā)行量定價(jià)點(diǎn)? 第一拖拉機(jī)：香港回歸前路演和上市。主承銷商從各成員處收集所有定單，分析所獲得需求的價(jià)格－數(shù)量結(jié)構(gòu)和結(jié)構(gòu)的敏感性。(3) 決定高素質(zhì)的投資者的需求量，以便調(diào) 整定價(jià)和股份分配定 價(jià)? 投資者會(huì)在路演過程中向承銷成員訂下買盤。定單薄記與投資者分類推銷過程需要累計(jì)定單 (Book building )即建賬，又稱為簿記 建賬過程。 路演促銷重點(diǎn)向投資者強(qiáng)調(diào)投資該公司股票的好處，而不是價(jià)格。路演中投資者的提問? 投資銀行與公司管理層一起在主要城市舉行推介會(huì)，向潛在投資者介紹公司背景、現(xiàn)狀和未來前景。將中國(guó)電信的發(fā)行價(jià)格范圍縮小為： HK$。 這是引發(fā)投資者興趣和參與隨后公司管理層舉行的公司推介說明會(huì)的熱身活動(dòng)。? 公司分析員主要介紹公司情況，包括公司基礎(chǔ)條件、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及其與國(guó)內(nèi)外同行的比較。? 行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富和管理素質(zhì)高的管理層中國(guó)電信買點(diǎn)? 境外投資者投資快速增長(zhǎng)的中國(guó)電信業(yè)唯一的機(jī)會(huì)? 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快、最富有的省份、 Cellular用戶增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)的 Leader? 公司最大的股東 (%股權(quán) )郵電部強(qiáng)有力的支持? 在中國(guó) Cellular市場(chǎng)占有 98%的市場(chǎng)份額，居絕對(duì)壟斷地位。? 一托產(chǎn)品不受國(guó)家關(guān)稅保護(hù)，價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)， WTO有利于一托擴(kuò)大出口。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和貸款逐年增加。 因此，首先需要界定買給投資者一種什么樣的概念？概念股？成長(zhǎng)股？ 蘭籌股？? 60年代，美國(guó)股票市場(chǎng)青睞 electronic概念公司。三、估 價(jià)估價(jià)的重要性：投資者有多種投資選擇，因此，通過估價(jià)，把發(fā)行公司定位為比目前投資者可選擇的投資機(jī)會(huì)更具有吸引力。最終確定路演時(shí)的發(fā)行價(jià)格區(qū)間。包括公司所在國(guó)家、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展前景，與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手業(yè)績(jī)或行業(yè)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)水平比較等，確保在路演談判中以充分的理由和證據(jù)來解釋和支持估價(jià)。 IPO定義－為融資客戶首次成功進(jìn)入股票市場(chǎng)提供高質(zhì)量的投資銀行服務(wù) IPO－ 企業(yè)成長(zhǎng)與融資的關(guān)鍵起點(diǎn)確定估價(jià)區(qū)間編制股權(quán)故事 /路演推介根據(jù)定單定 價(jià)及分銷后市支持盡職調(diào)查定義公司概念 ,發(fā)展股權(quán)故事撰寫分析報(bào)告和招股說明書重組IPO過程二、 IPO定價(jià)過程 ?進(jìn)行機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)重組?準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)表和特定資產(chǎn)估值?準(zhǔn)備估值財(cái)務(wù)模型?為財(cái)務(wù)模型做出運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)假設(shè)?承銷團(tuán)分析員對(duì)話?關(guān)鍵性投資概念的描述和股權(quán)故事?就估價(jià)假設(shè)、預(yù)測(cè)及估價(jià)框架在調(diào)研分析員之間達(dá)成一致?就下一步與投資者展開的估值討論制定指導(dǎo)原則?綜合投資者關(guān)于估值與股權(quán)故事的意見?為 “初步招股書 ”和正式路演確定價(jià)格范圍?與投資者就故事進(jìn)行交流?累計(jì)認(rèn)購(gòu)開始?考慮二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)，對(duì)需求
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1