ipo過程-文庫吧資料
2025-01-14 00:05本頁面
【正文】 價格發(fā)行量定價點? 第一拖拉機：香港回歸前路演和上市。主承銷商從各成員處收集所有定單，分析所獲得需求的價格－數(shù)量結構和結構的敏感性。(3) 決定高素質的投資者的需求量，以便調 整定價和股份分配定 價? 投資者會在路演過程中向承銷成員訂下買盤。定單薄記與投資者分類推銷過程需要累計定單 (Book building )即建賬，又稱為簿記 建賬過程。 路演促銷重點向投資者強調投資該公司股票的好處，而不是價格。路演中投資者的提問? 投資銀行與公司管理層一起在主要城市舉行推介會，向潛在投資者介紹公司背景、現(xiàn)狀和未來前景。將中國電信的發(fā)行價格范圍縮小為： HK$。 這是引發(fā)投資者興趣和參與隨后公司管理層舉行的公司推介說明會的熱身活動。? 公司分析員主要介紹公司情況，包括公司基礎條件、經(jīng)營業(yè)績及其與國內外同行的比較。? 行業(yè)經(jīng)驗豐富和管理素質高的管理層中國電信買點? 境外投資者投資快速增長的中國電信業(yè)唯一的機會? 中國經(jīng)濟增長最快、最富有的省份、 Cellular用戶增長最快的市場的 Leader? 公司最大的股東 (%股權 )郵電部強有力的支持? 在中國 Cellular市場占有 98%的市場份額，居絕對壟斷地位。? 一托產品不受國家關稅保護，價格遠低于國際市場， WTO有利于一托擴大出口。農產品價格和貸款逐年增加。 因此，首先需要界定買給投資者一種什么樣的概念？概念股？成長股？ 蘭籌股？? 60年代，美國股票市場青睞 electronic概念公司。三、估 價估價的重要性：投資者有多種投資選擇，因此，通過估價，把發(fā)行公司定位為比目前投資者可選擇的投資機會更具有吸引力。最終確定路演時的發(fā)行價格區(qū)間。包括公司所在國家、產業(yè)和產品市場發(fā)展前景，與主要競爭對手業(yè)績或行業(yè)業(yè)績基準水平比較等，確保在路演談判中以充分的理由和證據(jù)來解釋和支持估價。 IPO－為融資客戶首次成功進入股票市場提供高質量的投資銀行服務 IPO－ 企業(yè)成長與融資的關鍵起點確定估價區(qū)間編制股權故事 /路演推介根據(jù)定單定 價及分銷后市支持盡職調查定義公司概念 ,發(fā)展股權故事撰寫分析報告和招股說明書重組IPO過程二、 IPO定價過程 ?進行機構、資產和運營重組?準備財務報表和特定資產估值?準備估值財務模型?為財務模型做出運營及財務假設?承銷團分析員對話?關鍵性投資概念的描述和股權故事?就估價假設、預測及估價框架在調研分析員之間達成一致?就下一步與投資者展開的估值討論制定指導原則?綜合投資者關于估值與股權故事的意見?為 “初步招股書 ”和正式路演確定價格范圍?與投資者就故事進行交流?累計認購開始?考慮二級市場表現(xiàn)，對需求質量和價格敏感度進行估測?提出 I
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