市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),衍生產(chǎn)品_風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度(王勇)-文庫(kù)吧資料
2025-02-12 09:23本頁面
【正文】 aR) ? 假設(shè)一個(gè)股票投資者持有 20,000股微軟公司(Microsoft)的股票。– 歐式期權(quán)的價(jià)格 =風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)的股票期望價(jià) 概率調(diào)節(jié)的指定價(jià)的現(xiàn)值– BlackScholes 公式假設(shè) ? 期權(quán)只能在特點(diǎn)時(shí)間行使? 利率，產(chǎn)品價(jià)格變化率恒定BlackScholes 公式28 期 權(quán) 定價(jià) 舉 例指定 產(chǎn) 品市價(jià) = $50, 利率 = 0內(nèi)涵價(jià) 值50pdown = pup = 5545StS0=50 期 權(quán) 價(jià)格 =？ 時(shí)間 價(jià) 值 , r = 00029 期 權(quán) 價(jià)格 =？216。? 股票，外幣，股指，期貨均可作為指定產(chǎn)品。? 人為風(fēng)險(xiǎn)控制– 資本金定價(jià)– 延遲受益– 全面風(fēng)險(xiǎn)管理回 報(bào)圖 形盈利虧 損交易 員股 權(quán) 受益人20? 利率調(diào)期Company BCompany A 5%BA…...Payment of A…...Payment of B金融衍生 產(chǎn) 品 舉 例 利率 調(diào) 期21? 現(xiàn)值等于投資? 現(xiàn)值仍等于投資…...5%利率浮 動(dòng)產(chǎn) 品 (FRN)22Company BCompany A 5%BAA的大？B的大？A， B相等？利率 調(diào) 期 誰 的利率 風(fēng)險(xiǎn) 大23金融衍生 產(chǎn) 品 舉 例 期 權(quán)? 歐式買入期權(quán)：期權(quán)有權(quán)力在將來的特定時(shí)間以某一指定價(jià)格買入某一股票。– 人為風(fēng)險(xiǎn)尤其值得重視。怪異?市 場(chǎng) 交易性 ?利率 /匯 率?股票?商品?信用?電 力?氣候 原始 變 量金融衍生 產(chǎn) 品分 類13金融衍生 產(chǎn) 品 類 型14? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)– 指由于市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)使資產(chǎn)值發(fā)生變化可能性。金融衍生 產(chǎn) 品12 合同 類 型?調(diào) 期?期 貨?遠(yuǎn) 期期 貨?期 權(quán)市 場(chǎng)類 型?柜臺(tái)性252。(春暉計(jì)劃 )金融研討會(huì)王勇 博士 加中金融協(xié)會(huì)2023年 9月市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) , 衍生產(chǎn)品 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度 (VaR) All the views expressed in this presentation are those of my own and do not necessarily represent the views of Royal
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