no2金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本框架-文庫吧資料
2025-01-16 15:04本頁面
【正文】 角 美國文化的核心價(jià)值觀是崇尚獨(dú)立自由、民主法治，追求科學(xué)工具的創(chuàng)新和應(yīng)用。在廣義上，風(fēng)險(xiǎn)文化包括三個(gè)層面，即精神、制度和物質(zhì)。 31 影響因素u風(fēng)險(xiǎn)承受能力u風(fēng)險(xiǎn)偏好u心理預(yù)期u等等 量化問題u意義u指標(biāo)選取(二 )風(fēng)險(xiǎn)容忍度推薦閱讀：1. 孫健， “我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)容忍度研究 ”，《海南金融》 2023072. 武劍， “論商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)容忍度管理 ”，《新金融》20230532FCOSO的定義 ：風(fēng)險(xiǎn)文化是表現(xiàn)主體如何在日?；顒?dòng)中考慮風(fēng)險(xiǎn)的一套共同的看法、價(jià)值觀和慣例。而風(fēng)險(xiǎn)容忍度是風(fēng)險(xiǎn)偏好的具體體現(xiàn)．是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的進(jìn)一步量化和細(xì)化。行為金融學(xué)的解釋：前景理論24前景理論（ Prospect Theory）25?參照點(diǎn)： reference point? 關(guān)于參照點(diǎn)的實(shí)驗(yàn)：擁有效應(yīng)? 心理學(xué)的解釋：相對(duì)感知? 參照點(diǎn)是一種主觀評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)? 參照點(diǎn)的改變：影響因素？?“ 我們可以用改變參照點(diǎn)的方法來操縱人們的決策”K ＆ T前景理論26?決策權(quán)重： decision weight? 對(duì)小概率的評(píng)價(jià)值高于概率值，對(duì)大概率的評(píng)價(jià)值低于概率值? 各互補(bǔ)概率事件決策權(quán)重之和小于確定性事件的決策權(quán)重? 逼近確定性事件的邊界，屬于概率評(píng)價(jià)中的突變范圍，決策權(quán)重常常被忽視或放大前景理論 PΠ(P)27前景理論? 該函數(shù)以參照點(diǎn)為基點(diǎn)，向收益和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方向展開，呈反射狀? 該函數(shù)對(duì)收益呈凹性，體現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)厭惡；對(duì)損失呈凸性，體現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)喜好? 收益變化的斜率小于損失變化的斜率。即價(jià)值的載體是財(cái)富或福利的 改變 ，而不是它們的最終狀態(tài)。216。 23前提：216。這被稱為反射效果。啟示： 在不確定條件下，行為人的決策不僅與不同行動(dòng)的期望效用有關(guān)，更與行為對(duì)基準(zhǔn)點(diǎn)的偏離方向有關(guān)。 22卡尼曼和特沃斯基（ Kahneman and Tversky ）的實(shí)驗(yàn)測(cè)試人們?cè)谙铝袃蓚€(gè)博彩間進(jìn)行的選擇：博彩 A： 80％的機(jī)會(huì)得到 4000元博彩 B： 100％的機(jī)會(huì)得到 3000元問卷的結(jié)果顯示有 80％的受訪者選擇博彩 B。啟示： 表明人是模糊厭惡（ Ambiguity averse）的，即，不喜歡他們對(duì)某一博弈的概率分布不清楚，人在冒險(xiǎn)時(shí)喜歡用已知的概率作根據(jù)，而非未知的概率。 21埃爾斯伯格悖論（ Ellsberg Paradox） 情景描述：袋中有紅藍(lán)綠球共 300個(gè)，其中紅球 100個(gè)。阿萊悖論的完整表述是：按照期望效用理論，風(fēng)險(xiǎn)厭惡者應(yīng)該選擇 A和 C；而風(fēng)險(xiǎn)喜好者應(yīng)該選擇 B和 D。 實(shí)驗(yàn)結(jié)果： 絕大多數(shù)人選擇 D而非 C。 然后阿萊使用新賭局對(duì)這些人繼續(xù)進(jìn)行測(cè)試， 賭局 C： 11％的機(jī)會(huì)得到 100萬元， 89％的機(jī)會(huì)什么也得不到。 實(shí)驗(yàn)結(jié)果： 絕大多數(shù)人選擇 A而非 B。 18中國人民銀行的銀行家信心指數(shù)注：是根據(jù)銀行家對(duì)外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境與宏觀政策的認(rèn)識(shí)、看法、判斷與預(yù)期而編制的指數(shù)，用以綜合描述銀行家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的感受與信心19? 以時(shí)間來衡量，幸福與痛苦，哪種感受更長(zhǎng)久？? 小確幸與大驚喜，你會(huì)選擇什么？20阿萊悖論 (Allais Paradox) 1952年，阿萊作了一個(gè)著名的實(shí)驗(yàn)，對(duì) 100人測(cè)試所設(shè)計(jì)的賭局： 賭局 A： 100％的機(jī)會(huì)得到 100萬元。衡量風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的指標(biāo)中，最著名的是 A
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