(修改)貿易利器期貨當?shù)?文庫吧資料
2025-01-16 05:37本頁面
【正文】 潤戒丌虧。 ? 機構投資者如何運用現(xiàn)貨公司進行商品套利交易 資管業(yè)務發(fā)展的兩種趨勢： 量化對沖，模型交易等，華爾街模式 期貨回歸現(xiàn)貨，期現(xiàn)套利，中國特色模式 利用期貨和融資工具進行套利交易 原則一：對確定性進行交易 ? 套利交易是對確定性進行交易 商品期貨的特性： =持倉費 +風險溢價 =基差 . 。 4. 利用期貨和融資工具進行套利交易 11 進出口套利的實現(xiàn)，來自于國內外兩個市場價差關系的變化。 當期貨與現(xiàn)貨價差高于理論持有成本時，可以拋期貨，同時買現(xiàn)貨，等待價差回歸或持有到期交割實現(xiàn)套利利潤；當期貨與現(xiàn)貨價差偏低時，企業(yè)可以買期貨，同時拋售現(xiàn)貨，當價差回歸時平倉期貨，或持有至交割重新獲得現(xiàn)貨，實現(xiàn)套利價差。 ? 理論期貨價格 =現(xiàn)貨價格 +持有成本 +運輸費用 ? 持有成本 =倉儲費 +保險費 +存貨資金占用利息 +其他費用 ? 這三項均與時間的長短成正比，這表明了距離到期日越近，持有成本越小，現(xiàn)貨價與理論期貨價的差價越小，到了最后交易日，持有成本不存在，期貨價格和現(xiàn)貨價將合二為一。 銀行 倉庫 監(jiān)管 倉單質押便利企業(yè)融資 —— 貿易商為賣方時 持倉成本理論 ? 正常情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格的理論基礎來源于持有成本理論（倉儲成本理論）。到期交割時，銀行先將標準倉單交給期貨經(jīng)紀公司用于向交易所進行交割，所得資金用于償還授信。 如 企業(yè)在現(xiàn)貨市場購入 1000噸鋁錠，存放在南儲倉并制成標準倉單，該倉單質押給銀行，銀行發(fā)放貸款。 —— 貿易商為買方時 期 貨 交 易 所 期貨經(jīng)紀公司 期貨經(jīng)紀公司 買 方 賣 方 意向 準倉單 意向 準倉單 分配 、取單 發(fā)票 發(fā)票 票 票 1為第一交割日， 2為第二交割日 ， 3為第三交割日 ， 45為第四、五交割日。此時轉化為一般的標準倉單質押。2023年 1月 15日 貿易利器 期貨當?shù)? —— 期貨在現(xiàn)貨貿易企業(yè)中的功用 目 錄 ?期貨工具在現(xiàn)代貿易企業(yè)經(jīng)
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