【正文】 策性金融債券，即由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行發(fā)行的債券；商業(yè)銀行債券，包括商業(yè)銀行普通債券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、混合資本債券等；其他金融債券，即企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的金融債券。 （ 2）債券的投資對(duì)象 ①?lài)?guó)債 我國(guó)國(guó)債不論期限長(zhǎng)短，統(tǒng)稱(chēng)為國(guó)庫(kù)券。 但 福費(fèi)廷又不同于一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。 在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中， 這種放棄包括兩方面：一是出口商賣(mài)斷票據(jù)，放棄了對(duì)所出售票據(jù)的一切權(quán)益；二是銀行（包買(mǎi)人）買(mǎi)斷票據(jù)，也必須放棄對(duì)出口商所貼現(xiàn)款項(xiàng)的追索權(quán)，可能承擔(dān)票據(jù)拒付的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)保理主要包括應(yīng)收賬款買(mǎi)斷和應(yīng)收賬款收購(gòu)及代理。單保理是指由出口銀行與出口商簽訂保理協(xié)議，并對(duì)出口商的應(yīng)收賬款承作保理業(yè)務(wù)。與傳統(tǒng)結(jié)算方式相比，保理的優(yōu)勢(shì)主要在于融資功能。 保理 貿(mào)易中以托收、賒賬方式結(jié)算貨款時(shí)， 出口方為了規(guī)避首款風(fēng)險(xiǎn)而采用的一種請(qǐng)求第三者（保理商）承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的做法。 進(jìn)口押匯 是指銀行應(yīng)進(jìn)口申請(qǐng)人的要求，與其達(dá)成進(jìn)口項(xiàng)下單據(jù)及貨物的所有權(quán)歸銀行所有的協(xié)議后，銀行以信托收據(jù)的方式向其釋放單據(jù)并先行對(duì)外付 款的行為。 押匯 出口押匯 是指 銀行憑借獲得貨運(yùn)單據(jù)質(zhì)押權(quán)利有追索權(quán)地對(duì)信用證項(xiàng)下或 出口托收項(xiàng)下票據(jù)進(jìn)行融資的行為。 按是否可循環(huán)使用可分為循環(huán)信用證和不可循環(huán)信用證?，F(xiàn)在大多是不可轉(zhuǎn)讓信用證?，F(xiàn)在基本上是跟單商業(yè)信用證。 按進(jìn)出口劃分，進(jìn)口信用證和出口信用證 按 開(kāi)證行保證性質(zhì) 的不同，可撤銷(xiāo)信用證和不可撤銷(xiāo)信用證。 （ 3）房地產(chǎn)貸款 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款：住房開(kāi)發(fā)貸款、商業(yè)用房開(kāi)發(fā)貸款 土地儲(chǔ)備貸款 商業(yè)用房貸款：法人商業(yè)用房按揭貸款、商業(yè)用房抵押貸款、個(gè)人商業(yè)用房貸款 （ 4）銀團(tuán)貸款 銀團(tuán)貸款又稱(chēng)辛迪加貸款，是指兩家或兩家以上銀行基于相同貸款條件，依據(jù)同一貸款協(xié)議，按約定時(shí)間和比例，通過(guò)代理行向借款人提供的本外幣貸款或授信業(yè)務(wù)。 劃分 種類(lèi) 按期限分 臨時(shí)流動(dòng)資金貸款： 3個(gè)月以?xún)?nèi) 短期流動(dòng)資金貸款： 3個(gè)月－ 1年 中期流動(dòng)資金貸款： 1－ 3 年 按貸款方式分 流動(dòng)資金整貸整償貸款 流動(dòng)資金整貸零償貸款 流動(dòng)資金循環(huán)貸款 法人賬戶(hù)透支 （ 2）固定資產(chǎn)貸款 又稱(chēng)項(xiàng)目貸款，是為彌補(bǔ)企業(yè)固定資產(chǎn)循環(huán)中所出現(xiàn)的資金缺口，用于企業(yè)新建、擴(kuò)建、改造、購(gòu)置固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的貸款。 個(gè)人住房按揭貸款、二手房貸款、公積金個(gè)人住房貸款、個(gè)人住房組合貸款、個(gè)人住房轉(zhuǎn)讓貸款（轉(zhuǎn)按揭貸款）、個(gè)人住房最高額抵押貸款。 正常 能履行，沒(méi)有足夠理由能懷疑 關(guān)注 盡管目前有能力，但存在不利影響因素 次級(jí) 還款能力明顯有問(wèn)題，依靠收入無(wú)法足額償還，可能造成損失 可疑 無(wú)法足額償還，即使擔(dān)保，造成較大損失 損失 采取措施，本息扔無(wú)法收回，只能收回極少部分 2．個(gè)人貸款業(yè)務(wù) 個(gè)人貸款業(yè)務(wù) 個(gè)人住房貸款 個(gè)人貸款中最主要的組成部分。 ⑷我國(guó)自 2020 年開(kāi)始全面實(shí)施貸款五級(jí)分類(lèi)法，將貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五類(lèi)，其中后三類(lèi)稱(chēng)為 “ 不良貸款 ” 。 ⑵ 2020 年 10 月 29日，中國(guó)人民銀行決定放開(kāi)人民幣貸款利率的上限，允許金融機(jī)構(gòu)上浮貸款利率。 單位資本項(xiàng)目外匯賬戶(hù)：包括貸款（外債及轉(zhuǎn)貸款）專(zhuān)戶(hù)、還貸專(zhuān)戶(hù)、發(fā)行外幣股票專(zhuān)戶(hù)、 B股交易專(zhuān)戶(hù)等。 外匯儲(chǔ)蓄存款只能用于外匯存取，不能進(jìn)行轉(zhuǎn)賬 劃分 種類(lèi) 按主體類(lèi)別 境內(nèi)個(gè)人外匯賬戶(hù) 境外個(gè)人外匯賬戶(hù) 按賬戶(hù)性質(zhì) 外匯結(jié)算賬戶(hù)：用于轉(zhuǎn)賬匯款等資金清算支付 資本項(xiàng)目賬戶(hù) 外匯儲(chǔ)蓄賬戶(hù) （ 2）單位外匯存款 境內(nèi)機(jī)構(gòu)原則上只能開(kāi)立一個(gè)經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶(hù)。鈔買(mǎi)價(jià)比匯買(mǎi)價(jià)要低。 個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)多本著鈔變鈔、匯變匯的原則?，F(xiàn)鈔是具體的、實(shí)在的外國(guó)紙幣、硬幣。 注意同業(yè)存放與存放同業(yè)的區(qū)別 4．外幣存款業(yè)務(wù) 外幣存款業(yè)務(wù)幣種 ①我國(guó)銀行開(kāi)辦的外幣存款業(yè)務(wù)幣種主要有九種：美元、歐元、日元、港幣、英鎊、澳大利亞元、加拿大元、瑞士法郎（簡(jiǎn)稱(chēng) “ 瑞郎 ” ）、新加坡元。該種賬戶(hù)的有效期最長(zhǎng)不得超過(guò) 二年 。 一般存款賬戶(hù) 一般存款帳戶(hù)可以辦理現(xiàn)金繳存，但不得辦理現(xiàn)金支取。 其他類(lèi)型 定活兩便儲(chǔ)蓄存款、個(gè)人通知存款（ 1天、 7 天）、教育儲(chǔ)蓄存款（免征利息所得稅，儲(chǔ)戶(hù)為在校四年級(jí)及以上學(xué)生， 50~2 萬(wàn)， 1Y,3Y,6Y）、保證金存款（銀行承兌匯票保證金、信用證保證金、黃金交易保證金、遠(yuǎn)期結(jié)售匯保證金） 定期存款種類(lèi) 方式 起存 存期 特點(diǎn) 整存整取 整筆存入 50 3m,6m,1Y,2Y,3Y,5Y 長(zhǎng)期閑置資金 零存整取 每月存入固定金額 5 1Y,3Y,5Y 利率低于整存整取，高于活期 整存零取 整筆存入 1000 存： 1Y,3Y,5Y ?。?1m,3m,6m 本金可全部提前支取，不可部分提前支取，利息于期滿(mǎn)結(jié)清時(shí)支取，利息高于活期 存本取息 整筆存入 5000 存： 1Y,3Y,5Y 本金可全部提前支取，不可部分提前支取，取息日未到不得提前支取利息，以后可隨時(shí)取息，但不計(jì)息 單位存款，是機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、企業(yè)、事業(yè)單位和其他組織以及個(gè)體工商戶(hù)將貨幣資金存入銀行，并可以隨時(shí)或按約定時(shí)間支取款項(xiàng)的一種信用行為。（定期） 計(jì)息期為整年（月）的， 利息 =本金年（月）數(shù)年（月）利率 計(jì)息期有整年（月）又有零頭天數(shù)的， 利息 =本金年（月）數(shù)年（月）利率 +本金零頭天數(shù)日利率 定期存款 （ 1）逾期支取的定期存款計(jì)息 超過(guò)原定存期的部分，除約定自動(dòng)轉(zhuǎn)存外，按支取日掛牌公告的活期存款利率計(jì)付利息，并全部計(jì)入本金。 ②從 2020 年 9 月 21 日起，我國(guó)對(duì)活期存款實(shí)行按季度結(jié)息，每季度末月的 20日為結(jié)息日，次日付息。分段計(jì)息算至厘位，合計(jì)利息后分以下四舍五入。 活期存款 ①活期存款通常 1元起存，存款的計(jì)息起點(diǎn)為元，元以下角分不計(jì)利息。 1999 年 11 月 1 日起，從中華人民共和國(guó)境內(nèi)的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)取得的人民幣、外幣儲(chǔ)蓄存款利息，應(yīng)當(dāng)繳納儲(chǔ)蓄存款利息所得稅，利息稅稅率為 20%，由存款銀行代扣代繳。 個(gè)人存款又叫儲(chǔ)蓄存款，是指居民個(gè)人將閑置不用的貨幣資金存入銀行，并可以隨時(shí)或按約定時(shí)間支取款項(xiàng)的一種信用行為，是銀行對(duì)存款人的負(fù)債。 按存款期限，可分為活期存款和定期存款。 存款是銀行對(duì)存款人的負(fù)債，是銀行最主要的資金來(lái)源。 財(cái)政政策工具：稅收 、 政府支出包括公共支出和政府投資兩部分。財(cái)政政策可以運(yùn)用的工具主要有稅收、政府支出和政府債券。 財(cái)政政策是一國(guó)政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而調(diào)整財(cái)政收支規(guī)模和收支平衡的指導(dǎo)原則以及相應(yīng)措施，主 要包括財(cái)政收入政策和財(cái)政支出政策。 （ 6）窗口指導(dǎo) 窗口指導(dǎo)指中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書(shū)面的方式，向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)金融形勢(shì)，說(shuō)明中央銀行意圖，勸其采取某些相應(yīng)措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。改革的內(nèi)容是：人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán) 重，組成一個(gè)貨幣籃子。選擇匯率制度是最基礎(chǔ)、最核心的部分。這種差額叫遠(yuǎn)期差價(jià)，有升水、貼水、平價(jià)三種情況，升水時(shí)表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率貴，貼水則表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率便宜，平價(jià)表示兩者相等。 ②我國(guó)的利率政策工具 目前，中國(guó)人民銀行采用的利率工具主要有：（調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率，包括再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金利率、超額存款準(zhǔn)備金利率；調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的法定存貸款利率；制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍；制定相關(guān)政策對(duì)各類(lèi)利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整等。即期利率是指無(wú)息債券當(dāng)前的到期收益率。 4）利率政策 ①利率及其種類(lèi) 利率是一定時(shí)期內(nèi)利息收入同本金之間的比率。如果準(zhǔn)備金不足，商業(yè)銀行只能收縮對(duì)客戶(hù)的貸款和投資規(guī)模，進(jìn)而也就縮減了市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量。 一是通過(guò)再貼現(xiàn)率的調(diào)整；二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類(lèi)。 中國(guó)人民銀行發(fā)放的再貸款分為三類(lèi)： 一是為解決流動(dòng)性不足的需要而發(fā)放的貸款； 二是為處置金融風(fēng)險(xiǎn)的需要而發(fā)放的貸款； 三是用于特定目的的貸款。 差別存款準(zhǔn)備金率制度，會(huì)抑制資本充足率較低且資產(chǎn)質(zhì)量較差的商業(yè)銀行的貸款擴(kuò)張，從而提高商業(yè)銀行主要依靠自身力量健全公司治理結(jié)構(gòu)的積極性。） 1984 年，我國(guó)建立了存款準(zhǔn)備金制度。 存款準(zhǔn)備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算，之后才逐漸演變?yōu)樨泿耪吖ぞ摺? 存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。同時(shí)，中央銀行買(mǎi)入證券還可導(dǎo)致證券價(jià)格上漲，市場(chǎng)利率下降。 2．貨幣政策工具：公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策、窗口指導(dǎo) 貨幣政策的三大法寶是：公開(kāi)市 場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn) （ 1）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場(chǎng)上賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，以改變商業(yè)銀行等存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的可用資金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。我國(guó)按流動(dòng)性不同將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次： M0 = 流通中現(xiàn)金 M1 = M0 + 企業(yè)單位活期存款 + 農(nóng)村存款 + 機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款 + 銀行卡項(xiàng)下的個(gè)人人民幣活期儲(chǔ)蓄存款 M2 = M1 + 城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款 + 企業(yè)單位定期存款 + 證券公司保證金 + 其它存款 M1被稱(chēng)為狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力； M2被稱(chēng)為廣義貨幣； M2與 M1之差被稱(chēng)為準(zhǔn)貨幣，是潛在購(gòu)買(mǎi)力。 我國(guó)基礎(chǔ)貨幣由三個(gè)部分構(gòu)成：金融機(jī)構(gòu)存入中國(guó)人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金和金融機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金。 現(xiàn)階段我國(guó)貨幣政策的操作目標(biāo)是基礎(chǔ)貨幣，中介目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量。幣值穩(wěn)定包括貨幣對(duì)內(nèi)幣值穩(wěn)定（即國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定）和對(duì)外幣值穩(wěn)定（即匯率穩(wěn)定）兩個(gè)方面。 這四大目標(biāo)之間既有統(tǒng)一性，也有矛盾性，在一定的條件下要同時(shí)實(shí)現(xiàn)這四大目標(biāo)是不可能。 1．貨幣政策目標(biāo) 中央銀行通過(guò)貨幣政策工具操作直接引起操作目標(biāo)的變動(dòng)，操作目標(biāo)的變動(dòng)又通過(guò)一定的途徑傳導(dǎo)到整個(gè)金融體系，引起中介目標(biāo)的變化。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介。 （二）金融工具 1．基本概念 金融工具是用來(lái)證明融資雙方權(quán)利義務(wù)的條約。 第二，金融市場(chǎng)會(huì)放大商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件。 最后，金融市場(chǎng)的發(fā)展能夠促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高，為銀行創(chuàng)造和培養(yǎng)良好的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。 其次，貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)能為銀行提供大量的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提高其風(fēng)險(xiǎn)管理水平。 4．金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)銀行的影響 （ 1）金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)銀行的促進(jìn)作用 首先，銀行是金融市場(chǎng)的重要參與者，金融市場(chǎng)的發(fā)展能夠在很多方面直接促進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)管理。我國(guó)的商品期貨市場(chǎng)起步于 20 世紀(jì) 90 年代初，目前已有上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所 3家期貨交易所。 構(gòu)成 貨幣市場(chǎng) 銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)（ 1984 年）、銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)（ 1997 年）、票據(jù)市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 股票市場(chǎng)（ 1990 年底）、債券市場(chǎng)（ 1997 年 6 月，銀行間債券市場(chǎng)成立） 其他市場(chǎng) 1994 年 4月，全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)建立。 （ 2）資本市場(chǎng) 1990 年底，上海證券交易所和深圳證券交易所先后成立，標(biāo)志著我國(guó)股票市場(chǎng)正式形成。 金融市場(chǎng) 按期限劃分 貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng) 按具體的交易工具類(lèi)型劃分 債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng) 按交易的階段劃分 發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng) 按 交割時(shí)間 劃分 現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng) 按交易場(chǎng)所劃分 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)（有形市場(chǎng)）和場(chǎng)外交易市場(chǎng) 3．我國(guó)的金融市場(chǎng) （ 1）貨幣市場(chǎng) 我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展是從 1984 年同業(yè)拆借市場(chǎng)開(kāi)始的。我國(guó)貨幣市場(chǎng)主要包括銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)。 （ 5）定價(jià)功能 2．金融市場(chǎng)的種類(lèi) ①貨幣市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)是指以短期金融工具為媒介進(jìn)行的、期限在一年以?xún)?nèi)（含一年）的短期資金融通市場(chǎng)。 二、金融環(huán)境 （一）金融市場(chǎng) 1．金融市場(chǎng)的功能 金融市場(chǎng)是金融工具交易的場(chǎng)所，主要包括貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等。 （三）經(jīng)濟(jì)全球化 經(jīng)濟(jì)與金融全球化對(duì)銀行的要求： 我國(guó)銀行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，積極應(yīng)對(duì)外資銀行的壓力。這里需要注意的是，私人購(gòu)買(mǎi)住房的支出，包含在投資的固定資本形成中，不包含在私人消費(fèi)之中。 2．消費(fèi)投資結(jié)構(gòu)