【正文】 券公司才能合法操作證券有關(guān)業(yè)務(wù)的。美國證券法規(guī)對能參與和提供以上業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)實行證券公司壟斷制度，即美國監(jiān)管部門給予美國證券公司唯一的能從事證券有關(guān)的買賣，投資咨詢業(yè)務(wù)，財務(wù)顧問的資格，否則都是非法機(jī)構(gòu)。 在美國上市, 必須要用美國證監(jiān)會批準(zhǔn)的證券公司企業(yè)在美國上市的目的一般是兩個：提升企業(yè)形象或在美國資本市場融到發(fā)展資金。另外，大型證券在亞洲的高管人員，在決定是否接受到美國的上市項目時也是要聽美國紐約總部“指揮”的。它們的客戶服務(wù)定位是公司價值最少不低于一億五千萬美元可預(yù)期市值，小于這個標(biāo)準(zhǔn)沒興趣，即使這樣的“高標(biāo)準(zhǔn)”，在美國上市公司中還只算小企業(yè)而已，而大型證券公司沒興趣的原因是小企業(yè)不能負(fù)擔(dān)昂貴的費用。這些具有全球規(guī)模的華爾街投資銀行和我們美國紐約國際證券公司的營業(yè)執(zhí)照是一樣的。其實除了“炒作”以外，現(xiàn)實上幾乎是不可能的。監(jiān)管納斯達(dá)克股市的紐約總部距離我們美國紐約國際證券公司的總部只有兩個街口，歡迎企業(yè)到紐約來訪。沒有證券公司，納斯達(dá)克股市就不存在。如符合其上市標(biāo)準(zhǔn)，它接受掛牌并提供相應(yīng)的服務(wù)，就是這么簡單。他們的目的是提升美國納斯達(dá)克股市在世界的形象。在中國，有些人認(rèn)為與納斯達(dá)克股市的中國工作人員認(rèn)識，就可以在納斯達(dá)克股市上市融資了，其實是錯誤的想法。美國的幾個股票交易所全名都是“XX股市公司”，其實都是公司，是為在其上市的公司提供掛牌服務(wù)并收取手續(xù)費的贏利或非贏利公司。 某股票市場的工作人員或住地代表能否幫助企業(yè)上市融資？我們經(jīng)常聽到的一個誤解是美國納斯達(dá)克股市的工作人員，或任何某個美國股市的工作人員有能力和有資格幫助企業(yè)在美國上市融資。相反，中介公司無論把企業(yè)“坑”到怎樣的程度，大不了關(guān)門跑掉了。美國證券業(yè)有非常嚴(yán)格的行規(guī)和職業(yè)道德。而且工作人員專業(yè)素質(zhì)非常高，能力強(qiáng)，對工作人員的要求嚴(yán)。這就是為什么美國證券監(jiān)管部門近年來打擊了大批的“公關(guān)公司”、“投資者關(guān)系公司”等美國“促銷股票的”所謂“公關(guān)公司”。原因在于股票上漲中，中介公司在暗中拋股，套現(xiàn)金后跑掉了。企業(yè)由于對美國股市缺乏了解，在中介公司欺騙下以為是快要融資了，在“興奮之中”過分夸大業(yè)績。想一想，中介公司不是美國的證券公司，推介公眾股票是違法行為，因此是不可能為企業(yè)融資的； 中介公司的利益通常和企業(yè)利益是完全相反的：中介公司為企業(yè)提供“服務(wù)”時通常要求收取大筆的企業(yè)股票作為服務(wù)費。上市公司通常是必須向公眾出售股票融資的。我們同樣對其殼公司的背景做了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)他的殼公司的最大股東在近幾年被美國證監(jiān)會控告，罪名為操縱股票詐騙，而且美國聯(lián)邦調(diào)查局都參與了刑事調(diào)查，這個人的幾個合伙人都進(jìn)了監(jiān)獄。 由于企業(yè)和中介公司都沒有美國資本市場的專業(yè)知識，對殼公司的情況根本不清楚，企業(yè)迷迷糊糊的在美國OTCBB掛了牌：有一個內(nèi)蒙的自稱是做畜牧胚胎移植的企業(yè)，雇用了美國/香港某中介公司的負(fù)責(zé)人作了總經(jīng)理。這些公司上市方法完全一樣，都用了在香港、中國或加拿大等地自稱能夠為企業(yè)到美國上市融資的“投資咨詢”、“金融顧問公司”、“財務(wù)集團(tuán)”等很好聽，但沒有在美國合法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的中介公司。然而從公司股本設(shè)計到股東結(jié)構(gòu)到公司整體框架設(shè)計，問題可就太大了。他們來拜訪我們的目的基本上歸為以下兩類：　?。赫埫绹~約國際證券公司向我們在美國的廣泛基金和散戶網(wǎng)絡(luò)推薦其股票，帶領(lǐng)企業(yè)“路演”，最終達(dá)到融資的目的；　　：幫助企業(yè)把價格低得可憐的只有幾美分或幾毛錢的股票做上去。由于企業(yè)在上市過程中對中介服務(wù)機(jī)構(gòu)本身在美國的合法從業(yè)資格缺乏了解，甚至雇用了許多位于香港、中國或加拿大的所謂“投資顧問”公司，不知道這樣的中介根本沒有在美國股市做市的資格，導(dǎo)致了在花費巨資后的上市失敗，股票無交易，或無法融資等不良后果。企業(yè)在上市時，應(yīng)該對上市過程和中介機(jī)構(gòu)是否具有在美國合法進(jìn)行證券業(yè)的從業(yè)資格作充分的了解。在同樣的融資額下，由于股價更高，出讓股份融資的比率就越小，大股東對企業(yè)的控制力就越強(qiáng)。例如：某上市企業(yè)在美國上市，在一般情況下如果有每股1元的凈利潤，即使按照市值較低的美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)的21倍計算，股價為21元一股；相比如果同樣的公司在香港上市，則股價為56元一股。P 500）：29 倍來索2000小公司指數(shù)(Russell 2000)：38 倍香港只有56倍，且香港和新加坡的上市標(biāo)準(zhǔn)非常高。美國的市盈率通常要比香港等股市高數(shù)倍。市盈率的概念是某行業(yè)在某股市中的一般交易指數(shù)?！　」镜墓蓛r是由公司的市盈率推算出來的。市值越高，公司的價值越高，像公司管理層等持股者的個人身價就越高（股價乘以持股數(shù)量）。2．為什么要選擇美國上市?－美國證券市場的市盈率比較分析美國上市公司的市值比香港或新加坡上市公司的市值要高許多。美國證券監(jiān)管部門通過層層把關(guān)，確保公司行為的可靠與真實，維持美國股市的聲譽(yù)。這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)均有權(quán)發(fā)出規(guī)章和相關(guān)規(guī)定； 2適用的法律制度為：《1933年新公司上市法》　《1934年上市公司證券交易法》　《1940年投資公司法》　《1940年投資顧問監(jiān)管法》等基本法案； 3各州地方頒布的州法； 4監(jiān)管原則：美國司法部門嚴(yán)懲上市公司的虛假行為。4點后有些證券公司提供場外電子交易，直到晚上7點。因為美國上市公司股票是全部流通的，擁有股票就視同擁有現(xiàn)金；：沒有漲停板的做法，股票可隨時買賣。當(dāng)公司股票價格達(dá)到5美元以上時，上市公司股東通常可將其持有的股票拿到銀行抵押，直接獲得現(xiàn)金貸款。如監(jiān)管部門提出問題，則回答其問題。發(fā)行時間與頻率沒有限制，通常由董事會決定， 并向證券監(jiān)管部門上報。公司無論大小，在投資銀行的支持下，均有上市融資的機(jī)會。通常由企業(yè)的律師及證券公司出面策劃，在符合條件下，通常在90天內(nèi)可以移到新股市上市，非常靈活。（注：上述上市場所是可以隨時移動的，美國所有股市的掛牌條件完全透明。實際上，納斯達(dá)克股市公司本身就是一家在招示板上市的公司，其股票代碼是NDAQ, 2003年11月交易價為10美圓左右一股。2003年11月有約3400家公司在招示板上市。很多沒有真正在華爾街操作過的人士都把它錯誤的翻譯為“場外交易市場”。它對企業(yè)的上市要求比較寬松，并且上市的時間和費用相對較低，主要滿足成長型的中小企業(yè)的上市融資需要。采用證券公司代理交易制，按上市公司大小分為全國板和小板。全球第二大證券市場。上市條件比紐約交易所低，但也有上百年的歷史。上市公司主要是全世界最大的公司。1．美國資本市場構(gòu)成及特點：紐約證券交易所（NYSE）、全美證券交易所（AMEX）、納斯達(dá)克股市（NASDAQ）和 招示板市場（OTCBB）（）； ：費城證券交易所（PHSE）、太平洋證券交易所（PASE）、辛辛那提證券交易所（CISE）、中西部證券交易所（MWSE）以及芝加哥期權(quán)交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。美國的資本市場對全球的企業(yè)開放，在美國上市，在美國股市融資回來后建設(shè)自己的企業(yè)和國家，是件很好的事。其中一項是，證監(jiān)會將不再出具境外上市“無異議函”，也即取消對涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外發(fā)行股票和上市的法律意見書的審閱。我們于2004年3月只用了4個月左右時間成功的將一個中國小企業(yè)，在美國股市招示板（OTCBB）買殼上市成功，做出了近37倍的市盈率。我們在中國的業(yè)務(wù)定位設(shè)計是為了滿足中國企業(yè)的現(xiàn)狀而為高成長型中國企業(yè)“定做”的。中國企業(yè)要發(fā)展壯大，美國的資本市場是很好的國際舞臺。中小企業(yè)美國上市指南 美國紐約國際證券公司(北京) 張揚 /kinginasia548美國的資本市場到目前為止已經(jīng)有近210年的歷史了。美國股市匯聚了全世界的投資者，為其近18000家