【正文】 度是關(guān)系到銀行清償能力和流動(dòng)性的一個(gè)重要指標(biāo)。我國(guó)規(guī)定設(shè)立商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低限額為10億元人民幣，城市合作商業(yè)銀行的注冊(cè)資本最低為1億元人民幣，注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。市場(chǎng)準(zhǔn)入管制的最直接表現(xiàn)是對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)業(yè)登記、審批的管制，商業(yè)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入管制的主要內(nèi)容集中在最低資本要求、業(yè)務(wù)范圍、規(guī)模經(jīng)濟(jì)及負(fù)責(zé)人的任職資格審批等方面。預(yù)防性監(jiān)管的主要內(nèi)容有以下七個(gè)方面：(1)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管。（一）中央銀行監(jiān)管制度中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管主要包括預(yù)防性監(jiān)管、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管兩大部分。在當(dāng)今世界，對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管主要來(lái)自二個(gè)方面，一個(gè)是國(guó)內(nèi)監(jiān)管，最重要的是來(lái)自中央銀行的監(jiān)管，另外，在一些國(guó)家，尤其是歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，還建立了許多其他補(bǔ)充制度，其中最重要的制度創(chuàng)新是存款保險(xiǎn)制度；二是國(guó)際社會(huì)的監(jiān)管，這主要是在全球經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的大環(huán)境下，企業(yè)和銀行都已發(fā)展成了全球性的，銀行危機(jī)具有很強(qiáng)的傳染性，世界各國(guó)成了一個(gè)“一損俱損”的統(tǒng)一體，為了避免單個(gè)國(guó)家的銀行危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)造成致命的傷害，而建立的一些機(jī)構(gòu)，其中最主要的是國(guó)際清算銀行，它所制定的以《巴塞爾協(xié)議》為中心的一系列協(xié)議是國(guó)際社會(huì)對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的主要標(biāo)準(zhǔn)。五、對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)管的努力由于現(xiàn)代商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)中的重要作用以及其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和銀行危機(jī)的嚴(yán)重后果，在世界各國(guó)，商業(yè)銀行業(yè)都是被嚴(yán)格監(jiān)管的行業(yè)。注2：不良貸款根據(jù)各國(guó)的定義確定。表14 部分國(guó)家的銀行危機(jī)：重組金融部門(mén)的成本和不良貸款國(guó)家年份財(cái)政和準(zhǔn)財(cái)政成本（注1）不良貸款（注2））阿根廷19801982131591985NA30巴西199419964109智利19811985194116哥倫比亞198219875625芬蘭199119938109印度尼西亞19942NA日本（注3）1990310馬來(lái)西亞19851988533墨西哥19941995121511挪威1988199249菲律賓1981198734NA西班牙197719851517NA斯里蘭卡19891993935瑞典199119934511泰國(guó)19831987115土耳其198219853NA美國(guó)19841991574烏拉圭1981198431NA委內(nèi)瑞拉19801983NA151994199517NA數(shù)據(jù)來(lái)源：World Economic Outlook, May 1998。指導(dǎo)致產(chǎn)出損失的危機(jī)與全部危機(jī)之比。表13 與增長(zhǎng)趨勢(shì)相比，銀行危機(jī)導(dǎo)致的產(chǎn)出損失分類危機(jī)數(shù)目（1）平均復(fù)蘇時(shí)間（年）（2）每次危機(jī)的產(chǎn)出損失（%）（3）出現(xiàn)產(chǎn)出損失的危機(jī)（%）2/3銀行危機(jī)2682發(fā)達(dá)國(guó)家1267新興市場(chǎng)4286貨幣與銀行危機(jī)3278發(fā)達(dá)國(guó)家6100新興市場(chǎng)2673數(shù)據(jù)來(lái)源：World Economic Outlook, May 1998。表13反映的80年代以來(lái)是銀行危機(jī)的間接成本，表14反映的是銀行危機(jī)的直接成本。該組織將重組成本劃分為直接成本和間接成本，直接成本包括由政府直接向銀行注入資金、信貸、債券等財(cái)政成本和類似匯率補(bǔ)貼一類的準(zhǔn)財(cái)政補(bǔ)貼。在1997年的金融危機(jī)中，泰銖大幅度貶值，1998年的銀行壞帳率為46%，泰國(guó)被迫關(guān)閉了56家金融機(jī)構(gòu)；韓元大幅度貶值，韓國(guó)關(guān)閉5家商業(yè)銀行、10家商人銀行，政府接管韓國(guó)第一銀行、漢城銀行，銀行壞帳比例在25%，印度尼西亞和馬來(lái)西亞也發(fā)生了類似的情形。近幾年來(lái)，發(fā)展中國(guó)家頻頻暴發(fā)銀行危機(jī)，阿根廷、智利、烏拉圭曾在80年代爆發(fā)了嚴(yán)重的銀行危機(jī)。1985年秋季，加拿大的14家較大的國(guó)內(nèi)銀行中有5家陷入困境，其中2家被關(guān)閉，2家被較大的機(jī)構(gòu)兼并，最輕的一家也經(jīng)歷嚴(yán)重的擠兌。1982年6月意大利米蘭的阿姆布瑞森銀行失敗。1996年7月，日本銀行和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同出資2000億日元成立了住宅金融債權(quán)管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)收購(gòu)67000億日元的不良債權(quán)并進(jìn)行拍賣，估計(jì)損失12000億，日本政府負(fù)擔(dān)的損失共達(dá)12800億日元。由于“住?！钡馁J款大部分與不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)有關(guān)，到1992年，其不良資產(chǎn)率達(dá)到60%。日本在戰(zhàn)后仿照美國(guó)的金融體系，建立了嚴(yán)格的銀行安全網(wǎng)，在20世紀(jì)90年代以前，沒(méi)有一家銀行破產(chǎn)。80年代美國(guó)爆發(fā)了儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)危機(jī)，有1300多家儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。銀行業(yè)最發(fā)達(dá)、監(jiān)管最完善的美國(guó)也沒(méi)有逃脫銀行危機(jī)的厄運(yùn)。1984年10月，英國(guó)JMB（Johnson Matthey Bnkers）因?yàn)椴涣假J款向中央銀行請(qǐng)求援助。1970年，英格蘭銀行提出了著名的《競(jìng)爭(zhēng)和信用控制計(jì)劃》，取消了不同金融機(jī)構(gòu)貸款的利率上限，%，旨在實(shí)現(xiàn)不同金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)，1971年9月該計(jì)劃啟動(dòng)，該計(jì)劃和當(dāng)時(shí)擴(kuò)張性貨幣政策一起促使英國(guó)出現(xiàn)了一個(gè)商業(yè)銀行竟相放貸的潮流。先是英國(guó)出現(xiàn)次級(jí)銀行危機(jī)。（一）近年來(lái)銀行危機(jī)的情況第一次世界大戰(zhàn)以后直到20世紀(jì)70年代，由于固定匯率制度的相對(duì)穩(wěn)定和33年大危機(jī)以后建立的銀行安全網(wǎng)的作用，再加上各國(guó)借鑒了30年代銀行危機(jī)的教訓(xùn)，對(duì)本國(guó)銀行實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管，使得這一階段銀行失敗（bank failure）的數(shù)量較少，在發(fā)達(dá)國(guó)家基本沒(méi)有出現(xiàn)銀行危機(jī)。圖13 貨幣供給的過(guò)程外匯市場(chǎng)非銀行公眾商業(yè)銀行中央銀行預(yù)算赤字非交易存款與支票存款的比率現(xiàn)金與支票存款的比率法定準(zhǔn)備金率貼現(xiàn)貸款超額準(zhǔn)備金率公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)貨幣供給貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣* = 本表來(lái)源：易綱、吳有昌，《貨幣銀行學(xué)》，上海人民出版社，1999年第1版四、現(xiàn)代商業(yè)銀行體系的脆弱性和危害由于商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多，導(dǎo)致金融危機(jī)頻頻發(fā)生，尤其在過(guò)去二十年里變得比以往更加頻繁，不光是南美的發(fā)展中國(guó)家、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)、東南亞新興國(guó)家、北歐的國(guó)家爆發(fā)金融危機(jī)，即使透明度很高、制度架構(gòu)非常復(fù)雜的歐美日等國(guó)家近年來(lái)都不得面對(duì)金融危機(jī)。中央銀行通過(guò)調(diào)整基礎(chǔ)貨幣對(duì)整個(gè)社會(huì)的貨幣供應(yīng)狀況進(jìn)行調(diào)整，控制物價(jià)水平，引導(dǎo)整個(gè)社會(huì)資金運(yùn)行，而這個(gè)鏈條都是通過(guò)商業(yè)銀行發(fā)揮作用的，因此商業(yè)銀行在整個(gè)現(xiàn)代金融體系中發(fā)揮著極其重要的作用。創(chuàng)造貨幣的功能。商業(yè)銀行通過(guò)自己的網(wǎng)絡(luò)向整個(gè)社會(huì)提供金融服務(wù)，其中銀行結(jié)算體系在保證整個(gè)社會(huì)信用和社會(huì)資金的順利運(yùn)行中起著很關(guān)鍵的作用。商業(yè)銀行通過(guò)存款帳戶資金的轉(zhuǎn)移，成為工商企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人的貨幣保管者、出納者和支付代理人。商業(yè)銀行的基本特點(diǎn)是充當(dāng)資金所有者和資金需求者的信用中介，通過(guò)其負(fù)債業(yè)務(wù)，把社會(huì)上的各種閑散資金集中到銀行來(lái)，再通過(guò)其資產(chǎn)業(yè)務(wù)，把所籌集的資金以貸款的形式貸給有資金需求的企業(yè)和個(gè)人。具體來(lái)講，它有如下幾個(gè)方面的功能，一是動(dòng)員儲(chǔ)蓄的功能，二是提供信貸的功能，三是提供金融服務(wù)的功能，四是貨幣供應(yīng)體系的重要環(huán)節(jié)，是中央銀行調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要工具；五是提供經(jīng)濟(jì)信息的功能，使家庭能夠根據(jù)利率選擇行動(dòng)（即是儲(chǔ)蓄還是消費(fèi)），企業(yè)能夠根據(jù)利率來(lái)確定融資的項(xiàng)目和融資的成本(Richard, 1999)。除此之外，由于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的是貨幣，而它的資本金又比較少，使得股東和管理者都有很大的沖動(dòng)去冒更大的風(fēng)險(xiǎn)(Rebecca, Marc, Philip, 1997)，這是公司治理結(jié)構(gòu)需要解決的一個(gè)很重要的問(wèn)題。其它風(fēng)險(xiǎn)。在極端情況下，流動(dòng)性不足會(huì)造成銀行的清償問(wèn)題，并最終導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于貸款中，并且存在于其他表外業(yè)務(wù)，如擔(dān)保、承兌中。銀行一旦將款貸出去，就難以保證企業(yè)按照事先的承諾來(lái)使用貸款資金，而不把資金用到別的方面；如果企業(yè)到期不歸還銀行的貸款，銀行只能借助法律來(lái)強(qiáng)制企業(yè)償還貸款。具體而言，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn)。但風(fēng)險(xiǎn)一旦暴露，牽扯的面就比較廣，處理的難度也比較大，容易引起社會(huì)恐慌，具有極強(qiáng)的外部性和傳染性（我們還將在本章第四節(jié)進(jìn)行詳細(xì)的討論）。從負(fù)債方面來(lái)看，由于存款人眾多而且分散，因此只要存款人不大量擠兌，只要存款多于取款，那么即使貸款方的流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，出現(xiàn)了不良資產(chǎn)，銀行還是可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)。銀行間并購(gòu)融資工具（二）現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的貨幣商品的特殊性商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債主要是貨幣形態(tài)的資金，貨幣資金具有兩個(gè)重要的特征，一是極強(qiáng)的流動(dòng)性，二是非專用性，也就是說(shuō)，貸款者可能按照貸款時(shí)說(shuō)明的用途去使用貸款資金，也可能將貸款資金挪做他用，這無(wú)形中就增加了商業(yè)銀行資金的風(fēng)險(xiǎn)。浮動(dòng)利率債券利率隨某些利率指數(shù)變動(dòng)定期調(diào)整的債券。利率比直接債務(wù)利率低10%20%，轉(zhuǎn)換價(jià)格比當(dāng)前市價(jià)高15%20%。資本票據(jù)面額較小、利率固定、期限715年資本債券面額較大、總量大、利率固定、期限15年以上。表1商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表（項(xiàng)目占總額的百分比，1993年底）資產(chǎn)（資金用途）負(fù)債（資金來(lái)源）準(zhǔn)備金 2應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)目 2銀行同業(yè)存款 2證券 聯(lián)邦政府及其機(jī)構(gòu) 19洲和地方政府及其他 5貸款工商業(yè)貸款 16不動(dòng)產(chǎn)貸款 25消費(fèi)者貸款 10銀行間貸款 4其他貸款 8其他資產(chǎn)（如實(shí)物） 7合計(jì) 100支票存款 23非交易用存款儲(chǔ)蓄存款 20小額定期存款（10萬(wàn)以下） 16大額定期存款 9借款 24銀行資本 8合計(jì) 100注：以流動(dòng)性高低排序。一些國(guó)家還對(duì)股息收入提供優(yōu)惠，提高機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先股的積極性。在西方，普通股主要采用公開(kāi)發(fā)行的方式；新股主要采用股利再投資計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等方式出售。西方商業(yè)銀行籌集資本金的渠道很多，除了內(nèi)涵增長(zhǎng)以外，還很重視外部資金。這也正是國(guó)際清算銀行規(guī)定資本充足率，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定存款準(zhǔn)備金（這一部分資金占整個(gè)存款資金的10%左右）的主要考慮。我們可以看出，在商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)中，債務(wù)占92%，其中存款和借款分別占68%和24%，銀行資本只占8%。除了監(jiān)管資本以外，商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)中占絕對(duì)多數(shù)的是個(gè)人和企業(yè)的存款和部分借款。按照《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，監(jiān)管資本包括核心資本（也叫作一級(jí)資本）和附屬資本（也叫作二級(jí)資本），核心資本包括有形普通股；最多占25%的永久優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券；少數(shù)股東權(quán)益。對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行監(jiān)管的國(guó)際機(jī)構(gòu)主要是國(guó)際清算銀行（BIS），核心協(xié)議是《巴塞爾協(xié)議》，該協(xié)議規(guī)定商業(yè)銀行的資本金必須占到其加權(quán)資產(chǎn)的8%（即資本充足率要求）。從監(jiān)管當(dāng)局來(lái)看，銀行的資本結(jié)構(gòu)有其特殊性。各國(guó)的《商業(yè)銀行法》都對(duì)商業(yè)銀行的股權(quán)資本規(guī)定了一個(gè)最低限度，其主要目的是為銀行提供持久的資金來(lái)源；承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和吸收損失；保護(hù)存款人的利益；提供業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。從會(huì)計(jì)角度來(lái)看，資本是指銀行所有者（股東）對(duì)銀行凈資產(chǎn)的所有權(quán)，是銀行全部資產(chǎn)減全部負(fù)債以后的余額，也稱會(huì)計(jì)資本。公司治理結(jié)構(gòu)理論就是研究如何協(xié)調(diào)各種利益相關(guān)者之間的關(guān)系，因此，它為我們分析現(xiàn)代商業(yè)銀行提供了一個(gè)有力的工具。從以上分析可以看出，商業(yè)銀行各層的委托－代理關(guān)系中，牽扯到的利益相關(guān)者是相當(dāng)廣泛的，既有參與投資的大小股東，還有為數(shù)眾多的分散的存款人；既有董事會(huì)成員，還有經(jīng)理層；既有其他銀行還有企業(yè)。第二層是董事會(huì)和經(jīng)理層之間的委托－代理關(guān)系，董事會(huì)在經(jīng)理市場(chǎng)上選擇自己的代理人，經(jīng)理層對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。第一層是股東和董事會(huì)之間的委托－代理關(guān)系。不管商業(yè)銀行是上市公司還是非上市公司，也不管它是私人公司還是國(guó)有公司，它都要牽扯到股東、管理層和普通員工這些主要的利益相關(guān)者。合同的形式是存款準(zhǔn)備金要求等。在這一層委托－代理關(guān)系中，作為國(guó)家貨幣創(chuàng)造體系中重要的一環(huán)，商業(yè)銀行向中央銀行交納存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金，在頭寸出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，可以向中央銀行再貸款或者貼現(xiàn)，取得資金，同時(shí)向中央銀行支付貸款利息。合同的形式是委托收款合同、支票、匯票、本票等。第三層是企業(yè)（個(gè)人）商業(yè)銀行企業(yè)（個(gè)人）的委托－代理關(guān)系。第二層是商業(yè)銀行和貸款人之間的委托－代理關(guān)系。在我國(guó)，就是所謂的“存款自愿、取款自由、為用戶保密”原則。這一層委托－代理關(guān)系主要是有資金盈余的個(gè)人或企業(yè)或出于投資、或出于儲(chǔ)蓄的目的而將資金存到商業(yè)銀行。因?yàn)楸疚氖翘接懮虡I(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)，而委托－代理理論又是治理結(jié)構(gòu)理論的核心之一，因此，根據(jù)商業(yè)銀行牽扯到的方方面面的利益相關(guān)者（stake holder,有些文獻(xiàn)中將其稱為利害相關(guān)者），現(xiàn)代商業(yè)銀行中基本上有以下四種委托－代理關(guān)系。日本的商業(yè)銀行雖然和德國(guó)的銀行一樣，實(shí)行的都是關(guān)系銀行制度，但其主銀行制度和德國(guó)還是有很大的區(qū)別（俞喬等，1998）。美國(guó)《銀行法》規(guī)定的商業(yè)銀行是相對(duì)于儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和投資銀行而言的，與儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)銀行向個(gè)人和公司提供的服務(wù)較為全面，從活期存款到定期存款，從貸款到投資，從信托代理到遺囑擬定，而儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)僅能經(jīng)營(yíng)個(gè)人儲(chǔ)蓄和個(gè)人住房信貸；隨著《1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法》的頒布與實(shí)施，商業(yè)銀行不能從事投資銀行業(yè)務(wù)的限制已經(jīng)被打破（陳小敏等，2000）。由于歷史原因及各國(guó)金融當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行的具體規(guī)定，不同國(guó)家的商業(yè)銀行