【正文】 于節(jié)省市場(chǎng)中的直接定價(jià)成本（減少市場(chǎng)交易費(fèi)用）。他指出，在不確定性下，實(shí)施某種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成為生活的主要部分；首要的問題和功能是決定干什么以及怎么干”，這“首要的功能”即指企業(yè)家的功能。古典企業(yè)理論：該理論是我們認(rèn)識(shí)企業(yè)的基礎(chǔ)，該理論認(rèn)為，企業(yè)是一種生產(chǎn)函數(shù)，投入資本、勞動(dòng)、土地，再加上一個(gè)技術(shù)進(jìn)步的因素，然后就按照一種生產(chǎn)函數(shù)有一個(gè)產(chǎn)出。交易成本理論的重點(diǎn)研究企業(yè)和市場(chǎng)的關(guān)系，代理理論側(cè)重于分析企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及企業(yè)成員之間的代理關(guān)系。下面我們簡(jiǎn)要地介紹一下公司治理結(jié)構(gòu)的最新進(jìn)展，看看它對(duì)建立良好的銀行治理結(jié)構(gòu)，改進(jìn)中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的績(jī)效有哪些有益的啟示。另一個(gè)主要原因是該協(xié)議強(qiáng)調(diào)普適性，對(duì)于中國(guó)急需的銀行公司治理結(jié)構(gòu)，尤其是內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，論述的不多。六、強(qiáng)調(diào)外部監(jiān)管能否解決商業(yè)銀行的所有問題對(duì)商業(yè)銀行強(qiáng)調(diào)外部監(jiān)管無疑是正確的，但由于著眼點(diǎn)不同，加強(qiáng)監(jiān)管只能解決商業(yè)銀行合規(guī)經(jīng)營(yíng)的問題，但解決不了盈利的問題，解決不了商業(yè)銀行的激勵(lì)問題，也解決不了商業(yè)銀行的發(fā)展問題，而這些問題正是中國(guó)商業(yè)銀行面臨的重要問題。新框架充分肯定了市場(chǎng)具有迫使銀行有效而合理地分配資金和控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，穩(wěn)健的、經(jīng)營(yíng)良好的銀行可以以更為有利的價(jià)格和條件從投資者、債權(quán)人、存款人及其他交易對(duì)手那里獲得資金；而風(fēng)險(xiǎn)程度高的銀行在市場(chǎng)中則處于不利地位，它們必須支付更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、提供額外的擔(dān)?；虿扇∑渌踩胧?。新的資本協(xié)議準(zhǔn)備采用這個(gè)20%作為廣義的指導(dǎo)性準(zhǔn)備標(biāo)準(zhǔn)。在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，新協(xié)議提出了標(biāo)準(zhǔn)方法和基于內(nèi)部評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)方法和高級(jí)方法。1999年巴塞爾委員會(huì)提出，為了促使銀行的資本狀況與總體風(fēng)險(xiǎn)相匹配，監(jiān)管當(dāng)局可以采用現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)稽核等方法審核銀行的資本充足狀況。在具體內(nèi)容上規(guī)定了資本的組成、最低資本充足率的概念；提出了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)制；設(shè)計(jì)了目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率，以及過渡期及實(shí)施安排。1975年2月，來自比利時(shí)、加拿大、法國(guó)、德國(guó)、意大利、日本、盧森堡、荷蘭、瑞典、端土；英國(guó)和美國(guó)的代表聚會(huì)瑞士巴塞爾，商討成立了“巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)”。從歷史上看，本世紀(jì)70年代以來，放松管制成為全球銀行監(jiān)管的普遍趨勢(shì)；與這一趨勢(shì)相伴而來的，是全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，金融領(lǐng)域的創(chuàng)新活動(dòng)日漸活躍。有鑒于此，美國(guó)1991年在《存款保險(xiǎn)改革和納稅人保護(hù)法案》中對(duì)存款保險(xiǎn)制度進(jìn)行了改革。發(fā)生這種改變的原因主要有以下幾方面：一方面是由于金融自由化的影響。為了保證美國(guó)銀行業(yè)正常運(yùn)作且健康發(fā)展，各個(gè)聯(lián)邦銀行管理機(jī)構(gòu)均有權(quán)分別獨(dú)立地與各州銀行管理部門協(xié)作對(duì)各自轄域內(nèi)的銀行進(jìn)行監(jiān)督和檢查在美國(guó)存款保險(xiǎn)制度建立到80年代之前的50年期間，美國(guó)的存款保險(xiǎn)制度運(yùn)作良好，為美國(guó)銀行的穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。每個(gè)投保銀行所付的保險(xiǎn)金占其總存款額的百分之十二點(diǎn)一。具體方法是：聯(lián)邦銀行和所有聯(lián)邦儲(chǔ)備成員銀行必須向聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司投保，其他商業(yè)銀行可以自愿投保（事實(shí)上，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司擔(dān)保大約占98%的商業(yè)銀行和小額儲(chǔ)蓄銀行）。隨著金融監(jiān)管方面的國(guó)際化、一體化、合作化進(jìn)程的加快，各國(guó)在建立信貸資產(chǎn)監(jiān)測(cè)、監(jiān)控指標(biāo)方面基本上已趨于一致，基本的內(nèi)容包括，資本充足率要求，貸款質(zhì)量要求（即逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款，通稱不良貸款或“一逾兩呆”的比例），單個(gè)貸款比例要求，備付金比例要求等。西方國(guó)家曾經(jīng)實(shí)行過利率管制，但目前已被逐步取消。各國(guó)對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放“人情貸款”都有嚴(yán)格的約束。(5)貸款集中性限制。美國(guó)、英國(guó)等以前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家，嚴(yán)格劃分了商業(yè)銀行與投資銀行的業(yè)務(wù)界限，規(guī)定商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與證券等業(yè)務(wù)必須分開經(jīng)營(yíng)。商業(yè)銀行必須保持一定比例的流動(dòng)性資產(chǎn)，即經(jīng)常保持一定比例的現(xiàn)金和可以隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，以便使商業(yè)銀行的資產(chǎn)能夠靈活周轉(zhuǎn)，隨時(shí)滿足客戶提現(xiàn)的要求。商業(yè)銀行資本充足程度是關(guān)系到銀行清償能力和流動(dòng)性的一個(gè)重要指標(biāo)。市場(chǎng)準(zhǔn)入管制的最直接表現(xiàn)是對(duì)商業(yè)銀行開業(yè)登記、審批的管制，商業(yè)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入管制的主要內(nèi)容集中在最低資本要求、業(yè)務(wù)范圍、規(guī)模經(jīng)濟(jì)及負(fù)責(zé)人的任職資格審批等方面。（一）中央銀行監(jiān)管制度中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管主要包括預(yù)防性監(jiān)管、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管兩大部分。五、對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)管的努力由于現(xiàn)代商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)中的重要作用以及其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和銀行危機(jī)的嚴(yán)重后果，在世界各國(guó)，商業(yè)銀行業(yè)都是被嚴(yán)格監(jiān)管的行業(yè)。表14 部分國(guó)家的銀行危機(jī)：重組金融部門的成本和不良貸款國(guó)家年份財(cái)政和準(zhǔn)財(cái)政成本（注1）不良貸款（注2））阿根廷19801982131591985NA30巴西199419964109智利19811985194116哥倫比亞198219875625芬蘭199119938109印度尼西亞19942NA日本（注3）1990310馬來西亞19851988533墨西哥19941995121511挪威1988199249菲律賓1981198734NA西班牙197719851517NA斯里蘭卡19891993935瑞典199119934511泰國(guó)19831987115土耳其198219853NA美國(guó)19841991574烏拉圭1981198431NA委內(nèi)瑞拉19801983NA151994199517NA數(shù)據(jù)來源：World Economic Outlook, May 1998。表13 與增長(zhǎng)趨勢(shì)相比，銀行危機(jī)導(dǎo)致的產(chǎn)出損失分類危機(jī)數(shù)目（1）平均復(fù)蘇時(shí)間（年）（2）每次危機(jī)的產(chǎn)出損失（%）（3）出現(xiàn)產(chǎn)出損失的危機(jī)（%）2/3銀行危機(jī)2682發(fā)達(dá)國(guó)家1267新興市場(chǎng)4286貨幣與銀行危機(jī)3278發(fā)達(dá)國(guó)家6100新興市場(chǎng)2673數(shù)據(jù)來源：World Economic Outlook, May 1998。該組織將重組成本劃分為直接成本和間接成本，直接成本包括由政府直接向銀行注入資金、信貸、債券等財(cái)政成本和類似匯率補(bǔ)貼一類的準(zhǔn)財(cái)政補(bǔ)貼。近幾年來，發(fā)展中國(guó)家頻頻暴發(fā)銀行危機(jī)，阿根廷、智利、烏拉圭曾在80年代爆發(fā)了嚴(yán)重的銀行危機(jī)。1982年6月意大利米蘭的阿姆布瑞森銀行失敗。由于“住?！钡馁J款大部分與不動(dòng)產(chǎn)開發(fā)企業(yè)有關(guān)，到1992年，其不良資產(chǎn)率達(dá)到60%。80年代美國(guó)爆發(fā)了儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)危機(jī)，有1300多家儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。1984年10月，英國(guó)JMB（Johnson Matthey Bnkers）因?yàn)椴涣假J款向中央銀行請(qǐng)求援助。先是英國(guó)出現(xiàn)次級(jí)銀行危機(jī)。圖13 貨幣供給的過程外匯市場(chǎng)非銀行公眾商業(yè)銀行中央銀行預(yù)算赤字非交易存款與支票存款的比率現(xiàn)金與支票存款的比率法定準(zhǔn)備金率貼現(xiàn)貸款超額準(zhǔn)備金率公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)貨幣供給貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣* = 本表來源：易綱、吳有昌，《貨幣銀行學(xué)》，上海人民出版社，1999年第1版四、現(xiàn)代商業(yè)銀行體系的脆弱性和危害由于商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越多，導(dǎo)致金融危機(jī)頻頻發(fā)生，尤其在過去二十年里變得比以往更加頻繁，不光是南美的發(fā)展中國(guó)家、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)、東南亞新興國(guó)家、北歐的國(guó)家爆發(fā)金融危機(jī)，即使透明度很高、制度架構(gòu)非常復(fù)雜的歐美日等國(guó)家近年來都不得面對(duì)金融危機(jī)。創(chuàng)造貨幣的功能。商業(yè)銀行通過存款帳戶資金的轉(zhuǎn)移，成為工商企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人的貨幣保管者、出納者和支付代理人。具體來講，它有如下幾個(gè)方面的功能，一是動(dòng)員儲(chǔ)蓄的功能，二是提供信貸的功能，三是提供金融服務(wù)的功能，四是貨幣供應(yīng)體系的重要環(huán)節(jié)，是中央銀行調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要工具；五是提供經(jīng)濟(jì)信息的功能，使家庭能夠根據(jù)利率選擇行動(dòng)（即是儲(chǔ)蓄還是消費(fèi)），企業(yè)能夠根據(jù)利率來確定融資的項(xiàng)目和融資的成本(Richard, 1999)。其它風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行一旦將款貸出去，就難以保證企業(yè)按照事先的承諾來使用貸款資金，而不把資金用到別的方面；如果企業(yè)到期不歸還銀行的貸款，銀行只能借助法律來強(qiáng)制企業(yè)償還貸款。但風(fēng)險(xiǎn)一旦暴露，牽扯的面就比較廣，處理的難度也比較大，容易引起社會(huì)恐慌，具有極強(qiáng)的外部性和傳染性（我們還將在本章第四節(jié)進(jìn)行詳細(xì)的討論）。銀行間并購融資工具（二）現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的貨幣商品的特殊性商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債主要是貨幣形態(tài)的資金，貨幣資金具有兩個(gè)重要的特征，一是極強(qiáng)的流動(dòng)性，二是非專用性，也就是說，貸款者可能按照貸款時(shí)說明的用途去使用貸款資金，也可能將貸款資金挪做他用，這無形中就增加了商業(yè)銀行資金的風(fēng)險(xiǎn)。利率比直接債務(wù)利率低10%20%，轉(zhuǎn)換價(jià)格比當(dāng)前市價(jià)高15%20%。表1商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表（項(xiàng)目占總額的百分比，1993年底）資產(chǎn)（資金用途）負(fù)債（資金來源）準(zhǔn)備金 2應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)目 2銀行同業(yè)存款 2證券 聯(lián)邦政府及其機(jī)構(gòu) 19洲和地方政府及其他 5貸款工商業(yè)貸款 16不動(dòng)產(chǎn)貸款 25消費(fèi)者貸款 10銀行間貸款 4其他貸款 8其他資產(chǎn)（如實(shí)物） 7合計(jì) 100支票存款 23非交易用存款儲(chǔ)蓄存款 20小額定期存款（10萬以下） 16大額定期存款 9借款 24銀行資本 8合計(jì) 100注：以流動(dòng)性高低排序。在西方，普通股主要采用公開發(fā)行的方式；新股主要采用股利再投資計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等方式出售。這也正是國(guó)際清算銀行規(guī)定資本充足率，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定存款準(zhǔn)備金（這一部分資金占整個(gè)存款資金的10%左右）的主要考慮。除了監(jiān)管資本以外，商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)中占絕對(duì)多數(shù)的是個(gè)人和企業(yè)的存款和部分借款。對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行監(jiān)管的國(guó)際機(jī)構(gòu)主要是國(guó)際清算銀行（BIS），核心協(xié)議是《巴塞爾協(xié)議》，該協(xié)議規(guī)定商業(yè)銀行的資本金必須占到其加權(quán)資產(chǎn)的8%（即資本充足率要求）。各國(guó)的《商業(yè)銀行法》都對(duì)商業(yè)銀行的股權(quán)資本規(guī)定了一個(gè)最低限度，其主要目的是為銀行提供持久的資金來源；承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和吸收損失；保護(hù)存款人的利益；提供業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。公司治理結(jié)構(gòu)理論就是研究如何協(xié)調(diào)各種利益相關(guān)者之間的關(guān)系，因此，它為我們分析現(xiàn)代商業(yè)銀行提供了一個(gè)有力的工具。第二層是董事會(huì)和經(jīng)理層之間的委托－代理關(guān)系，董事會(huì)在經(jīng)理市場(chǎng)上選擇自己的代理人，經(jīng)理層對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。不管商業(yè)銀行是上市公司還是非上市公司，也不管它是私人公司還是國(guó)有公司，它都要牽扯到股東、管理層和普通員工這些主要的利益相關(guān)者。在這一層委托－代理關(guān)系中，作為國(guó)家貨幣創(chuàng)造體系中重要的一環(huán)，商業(yè)銀行向中央銀行交納存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金，在頭寸出現(xiàn)問題時(shí)，可以向中央銀行再貸款或者貼現(xiàn)，取得資金，同時(shí)向中央銀行支付貸款利息。第三層是企業(yè)（個(gè)人）商業(yè)銀行企業(yè)（個(gè)人）的委托－代理關(guān)系。在我國(guó)，就是所謂的“存款自愿、取款自由、為用戶保密”原則。因?yàn)楸疚氖翘接懮虡I(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)，而委托－代理理論又是治理結(jié)構(gòu)理論的核心之一，因此，根據(jù)商業(yè)銀行牽扯到的方方面面的利益相關(guān)者（stake holder,有些文獻(xiàn)中將其稱為利害相關(guān)者），現(xiàn)代商業(yè)銀行中基本上有以下四種委托－代理關(guān)系。美國(guó)《銀行法》規(guī)定的商業(yè)銀行是相對(duì)于儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和投資銀行而言的，與儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)銀行向個(gè)人和公司提供的服務(wù)較為全面，從活期存款到定期存款，從貸款到投資，從信托代理到遺囑擬定，而儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)僅能經(jīng)營(yíng)個(gè)人儲(chǔ)蓄和個(gè)人住房信貸；隨著《1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法》的頒布與實(shí)施，商業(yè)銀行不能從事投資銀行業(yè)務(wù)的限制已經(jīng)被打破（陳小敏等，2000）。到了80年代，西方商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)發(fā)生了深刻地變化，商業(yè)銀行集中化、全能化、電子化和國(guó)家化的趨勢(shì)使這個(gè)古老的金融行業(yè)煥發(fā)了生機(jī)。 75三、本章結(jié)論 75第六章 當(dāng)前我國(guó)國(guó)有銀行有效治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建—股份制改革 76一、國(guó)有銀行治理結(jié)構(gòu)改革中幾個(gè)可借鑒的案例與研究 76二、國(guó)有銀行治理結(jié)構(gòu)改革幾點(diǎn)借鑒 79三、國(guó)有銀行治理結(jié)構(gòu)改革的核心—國(guó)有產(chǎn)權(quán)的低效率問題 80（一）國(guó)有產(chǎn)權(quán)—眾矢之的 80（二）國(guó)控體制—現(xiàn)實(shí)的選擇 81四、國(guó)有商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)改革的近期目標(biāo) 82——在國(guó)有產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上完善國(guó)有商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu) 82（一）在國(guó)有銀行內(nèi)部建立代表國(guó)家產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立的董事會(huì) 82（二）建立董事會(huì)—管理層—監(jiān)事會(huì)的基本制衡機(jī)制。在第八章，我們從外部治理結(jié)構(gòu)的角度主要討論如何通過加強(qiáng)四大國(guó)有銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)其改善公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性的商業(yè)銀行體系的建立。但是，國(guó)有股份的淡出是一個(gè)漸進(jìn)的過程，在短期內(nèi)，我們建議要建立和完善商業(yè)銀行的制衡機(jī)制，尤其要建立獨(dú)立的董事會(huì)，并引進(jìn)獨(dú)立董事；在中期內(nèi)，對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造，引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資人，以制衡國(guó)有股份；在長(zhǎng)期內(nèi)，可以通過上市等渠道，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的根本改造。我國(guó)商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)是國(guó)家型的，即國(guó)有國(guó)控，結(jié)果導(dǎo)致銀行資本金補(bǔ)充來源單一，壞賬數(shù)量龐大，績(jī)效低下，競(jìng)爭(zhēng)力不足等一系列問題。 第三章，我們討論了商業(yè)銀行作為一個(gè)特殊的公司，它的治理結(jié)構(gòu)的狀況。因此，各國(guó)以及國(guó)際社會(huì)都采取了一些監(jiān)管措施，但是，頻頻暴發(fā)的銀行危機(jī)證明僅僅有這些外部治理結(jié)構(gòu)是并不夠的，