金融工程與財務(wù)管理23-文庫吧資料
2025-07-03 06:13本頁面
【正文】 （1）在高級法中，由銀行自己通過對債項的未來現(xiàn)金流加權(quán)計算得到M的數(shù)值，但協(xié)議規(guī)定計算出來的M值不能超過7年?；趦?nèi)部評級方法分基本法和高級法，其主要區(qū)別在于在基本法中LGD、EAD、M由監(jiān)管機構(gòu)確定，而在高級法中允許采用銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的結(jié)果計算。我們以計算公司類型債項的風(fēng)險資本金的方法為例介紹基于內(nèi)部評級方法的主要計算方法。Basel委員會也希望以此鼓勵有條件的大銀行發(fā)展先進的內(nèi)部評級系統(tǒng)，以此作為信用風(fēng)險管理的核心。3 Basel新協(xié)議中計算資本金的基于內(nèi)部評級方法新Basel協(xié)議草案對于1999年6月征求意見稿最大的改動，在于提出了一整套完善的基于內(nèi)部信用評級的資本金計算方法。如何控制中小企業(yè)帶來的信用風(fēng)險是我國銀行面對的主要問題。而以勞動密集為主要特征的中小企業(yè)符合我國目前的比較優(yōu)勢，是我國銀行業(yè)的主要客戶群體。即使在美國，有評級的企業(yè)也是資產(chǎn)規(guī)模較大、風(fēng)險相對較小的企業(yè)。國內(nèi)的信用評級機構(gòu)主要有中誠信和大公信用評級兩家，評級的企業(yè)主要是發(fā)行長期或短期債券的企業(yè)，評級企業(yè)數(shù)目在100~200家左右。其次，分析在我國銀行監(jiān)管應(yīng)用標準法存在的問題。另外，如果選擇標準法，外部評級將在銀行監(jiān)管中占據(jù)核心地位。對于我國銀行而言，四大國有商業(yè)銀行和交通銀行因為其規(guī)模、人力、歷史方面的優(yōu)勢，評級都在BBB級以上，國外銀行對于其所擁有的長期債權(quán)相應(yīng)的資產(chǎn)加權(quán)系數(shù)由100%降低為50%，因此有利于它們在海外融資和開展業(yè)務(wù)。比較表1和表2中各種資產(chǎn)對應(yīng)的資本金權(quán)重，按我國目前的主權(quán)評級，新協(xié)議標準法對國外銀行持有我國政府債券的監(jiān)管資本金將由100%8%=8%降低為20%8%=%，降低的比例非常大，提供了國外銀行在其資產(chǎn)組合中增加我國政府債券的比例的激勵，有利于我國政府在海外的籌資。Basel新協(xié)議將對我國銀行業(yè)產(chǎn)生深遠影響。表3 Altman提出的非銀行企業(yè)的風(fēng)險權(quán)重信用級別AAA到AAA+ 到BBBBB+到B低于B非銀行企業(yè)權(quán)重10%30%100%150%資料來源：參考文獻Altman[2]我國銀行體系主要由四大國有商業(yè)銀行、九個股份制商業(yè)銀行以及90家城市銀行、69家財務(wù)公司、47000多家信用合作社以及100多家國外銀行的分支機構(gòu)構(gòu)成。如何保證中央銀行選擇的公正，不同國家間中央銀行選擇的可比較性值得研究。如果使用外部評級作為衡量銀行資本金的標準，對于發(fā)展中國家而言，會使其金融機構(gòu)和國家在全球資本市場的地位處于更加不利的位置，并在金融危機中因為信用評級的全面下降而加重其危機。 (4) 由于發(fā)展中國家被評級的企業(yè)相對很少，Basel協(xié)議的執(zhí)行是否會形成事實上對發(fā)展中國家的不公。Altman提出的風(fēng)險權(quán)重如表3。 (3) Basel新協(xié)議對信用評級歸類的方法是否正確，即Basel協(xié)議給出的這種加權(quán)比重是否能真正反映信用損失的大小。P從89年3月到99年3月間對公司債券評級變化的研究發(fā)現(xiàn)，外部信用評級機構(gòu)的評級調(diào)整不是領(lǐng)先，而是落后于評級對象信用狀況的變化。 (2) 評級機構(gòu)的信用評級是領(lǐng)先于被評級人的信用狀況變化，還是滯后于被評級人的信用狀況變化。雖然Moody提出其評級越低的客戶，級別的波動性越大（也即非期望損失的可能性越大），但是沒有經(jīng)過嚴格的驗證。對于標準法的評論主要集中在使用外部評級是否恰當(dāng)、如何更好地使用外部評級上。b. 這種方法下使用對金融機構(gòu)本身的評級確定風(fēng)險權(quán)重c. 這里的短期指到期時間小于等于3個月的資產(chǎn)d. 1999年6月的權(quán)重AAA到AA—：20%，A—到B—：100%，低于B—：150%，未評級：100%。2 Basel新協(xié)議中計算資本金的標準法2．1 標準法的主要內(nèi)容和評論Basel新協(xié)議對于銀行的資產(chǎn)，按其是否有外部評級，以及外部評級機構(gòu)對資產(chǎn)的評級結(jié)果給予一定的風(fēng)險加權(quán)比，具體規(guī)定如表2。關(guān)于Basel新協(xié)議的基本思想和內(nèi)容，國內(nèi)已有文介紹[6]、[7]。新協(xié)議草案希望建立一個全面的方法來確定風(fēng)險，以此來加強金融系統(tǒng)安全和穩(wěn)固，促進銀行間競爭。Basel委員會指出銀行面對的風(fēng)險主要有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、其它風(fēng)險（包括利率、操作、法律風(fēng)險等）。所有意見應(yīng)于2001年5月31日前提交給Basel委員會，Basel委員會綜合各方意見后將于2001年底公布新協(xié)議的正式稿，并預(yù)定于2004年正式開始實施。征求意見稿公布后，得到了各國監(jiān)管當(dāng)局和銀行界、學(xué)術(shù)界的積極評價和反饋。針對上述問題和金融市場的發(fā)展，尤其是近年來國際上大型銀行在信用風(fēng)險管理的方法和模型方面取得的巨大進展，Basel委員會于1998年開始著手制定新協(xié)議，并于1999年6月公布了新協(xié)議征求意見稿。監(jiān)管資本套利會導(dǎo)致整個銀行系統(tǒng)風(fēng)險加大以及銀行間的不公平競爭。第二、經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本不一致，致使銀行通過資產(chǎn)證券化進行監(jiān)管資本套利。這些批評主要體現(xiàn)在以下三個方面：第一、風(fēng)險權(quán)重對風(fēng)險程度不敏感。表1 1988年Basel 協(xié)議關(guān)于銀行主要資產(chǎn)的風(fēng)險加權(quán)系數(shù)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重0%20%50%100%對應(yīng)的主要資產(chǎn)內(nèi)容現(xiàn)金、對本國中央銀行的債權(quán)、由其它OECD國家（或中央銀行）主權(quán)擔(dān)保的債權(quán)等由多國發(fā)展銀行擔(dān)保的債權(quán)、由OECD國家的金融機構(gòu)提供擔(dān)保的債權(quán)、由OECD國家的公共部門、非OECD國家中央銀行、銀行擔(dān)保不超過一年的債權(quán)、在途現(xiàn)金等有完全資產(chǎn)抵押擔(dān)保的房地產(chǎn)或者個人零售貸款等其他（如對非公共部門的企業(yè)的債權(quán)、對非OECD銀行、國家的超過一年的債權(quán)等）資料來源：Basel Committee On Bank Supervision《International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards》PP：2122隨著金融全球化、一體化的
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