信用評(píng)級(jí)的劃分-文庫吧資料
2025-06-30 22:59本頁面
【正文】 等。（二）定性指標(biāo)同時(shí)分析師還通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來反映流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度，以評(píng)估企業(yè)償債能力的高低。資產(chǎn)流動(dòng)性凈現(xiàn)金流量、留存現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量與到期總債務(wù)的比率，基本可以反映受評(píng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金對(duì)債務(wù)的保障程度?，F(xiàn)金流量是衡量受評(píng)企業(yè)償債能力的核心指標(biāo)，其中分析師尤其要關(guān)心的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流（Net較強(qiáng)的盈利能力及其穩(wěn)定性是企業(yè)獲得足夠現(xiàn)金以償還到期債務(wù)的關(guān)鍵因素。如果到期債務(wù)過于集中，到期不能償付的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)明顯加大，而過分依賴短期借款，有可能加劇再籌資風(fēng)險(xiǎn)。（一） 定量指標(biāo)定量指標(biāo)主要對(duì)被評(píng)估人運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，考察會(huì)計(jì)質(zhì)量，主要包括： 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)評(píng)級(jí)指標(biāo)根據(jù)被評(píng)對(duì)象及經(jīng)濟(jì)主體所處行業(yè)不同而不同。二維判斷就是從兩方面同時(shí)考察信用風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)狀況一是空間，即正確反映受評(píng)客體在本行業(yè)(或全產(chǎn)業(yè))時(shí)點(diǎn)狀態(tài)所處的地位；二是時(shí)間，盡可能考察一段時(shí)期內(nèi)受評(píng)客體發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性。多變量分析就是要從若干表明觀測(cè)對(duì)象特征的變量值（財(cái)務(wù)比率）中篩選出能提供較多信息的變量并建立判別函數(shù)，使推導(dǎo)出的判別函數(shù)對(duì)觀測(cè)樣本分類時(shí)的錯(cuò)判率最小。運(yùn)用此模型預(yù)測(cè)某種性質(zhì)事件發(fā)生的可能性，使評(píng)級(jí)人員能及早發(fā)現(xiàn)信用危機(jī)信號(hào)。六、多變量信用風(fēng)險(xiǎn)二維判斷分析評(píng)級(jí)法對(duì)信用狀況的分析、關(guān)注、集成和判斷是一個(gè)不可分割的有機(jī)整體，這也是多變量信用風(fēng)險(xiǎn)二維判斷分析法的評(píng)級(jí)過程。由于各項(xiàng)指標(biāo)的滿意值與不允許值一般均取自行業(yè)的最優(yōu)值與最差值，因此，功效系數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)是能反映企業(yè)在同行業(yè)中的地位。功效系數(shù)法是根據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃原理，對(duì)每一個(gè)評(píng)估指標(biāo)分別確定滿意值和不允許值。因此，隸屬函數(shù)評(píng)估方法仍不適用于科學(xué)的信用評(píng)級(jí)。隸屬函數(shù)評(píng)級(jí)方法較之加權(quán)評(píng)分法具有更大的合理性，但該方法對(duì)狀態(tài)指標(biāo)缺乏有效的處理辦法，會(huì)直接影響評(píng)級(jí)結(jié)果的準(zhǔn)確性。然后對(duì)各單因素隸屬度進(jìn)行加權(quán)算術(shù)平均，計(jì)算綜合隸屬度，得出綜合評(píng)估的向指標(biāo)值。四、 隸屬函數(shù)評(píng)估法這種方法是根據(jù)模糊數(shù)學(xué)的原理，利用隸屬函數(shù)進(jìn)行綜合評(píng)估。如此，加權(quán)評(píng)分法難以滿足信用評(píng)級(jí)的基本要求。加權(quán)評(píng)分法計(jì)算綜合指數(shù)時(shí)，是用指標(biāo)數(shù)值實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對(duì)比后，再乘上權(quán)數(shù)。第三，忽視了權(quán)數(shù)作用的區(qū)間規(guī)定性。第二，不能動(dòng)態(tài)地反映企業(yè)發(fā)展的變動(dòng)狀況。對(duì)于狀態(tài)指標(biāo)，加權(quán)評(píng)分法很容易得出錯(cuò)誤的結(jié)果。第一，未能區(qū)分指標(biāo)的不同性質(zhì)，會(huì)導(dǎo)致計(jì)算出的綜合指數(shù)不盡科學(xué)。三、 加權(quán)評(píng)分法這是目前信用評(píng)級(jí)中應(yīng)用最多的一種方法。目前企業(yè)信用綜合評(píng)級(jí)方法很多，但實(shí)際計(jì)算中普遍采用的方法主要有四種。傳統(tǒng)的信用評(píng)級(jí)要素分析法均是金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶作信用風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)所采用的專家分析法，在該指標(biāo)體系中，重點(diǎn)放在定性指標(biāo)上，通過他們與客戶的經(jīng)常性接觸而積累的經(jīng)驗(yàn)來判斷客戶的信用水平。上述評(píng)級(jí)方法在內(nèi)容上都大同小異，是根據(jù)信用的形成要素進(jìn)行定性分析，必要時(shí)配合定量計(jì)算。adequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量（AssetFactor）、管理要素（ManagementFactor）、經(jīng)濟(jì)要素（Economic根據(jù)不同的方法，對(duì)要素有不同的理解，主要有下述幾種方法。如主觀評(píng)級(jí)方法與客觀評(píng)級(jí)方法中，主觀評(píng)級(jí)更多地依賴于評(píng)級(jí)人員對(duì)受評(píng)機(jī)構(gòu)的定性分析和綜合判斷，客觀評(píng)級(jí)則更多地以客觀因素為依據(jù).按照不同的標(biāo)志，信用評(píng)級(jí)方法有不同的分類，如定性分析法與定量分析法、主觀評(píng)級(jí)方法與客觀評(píng)級(jí)法、模糊數(shù)學(xué)評(píng)級(jí)
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