【正文】 那么：保險金額＝100萬元＋36萬元5＋150萬元＋300萬元=730萬元 一般來講，5年的時間已足夠讓一個家庭從破敗中站起，這就是只準備5年家庭生活費的原因。一個購買保險的重要原則是－夠用就好；超額買保險，不但沒有必要，而且也是浪費。如果家庭已有若干積蓄可以應(yīng)付部分上述所需，就可以透過買保險補足不夠的部分。同樣應(yīng)該注意的是，要買保險以保證你的家人的生活費用。你的抵押和汽車貸款可以通過定期保單非常便宜地得到保險，這些定期保單的保險金額會隨著貸款余額而同步減少。這個虧空就是你應(yīng)該買的保險金額。第四步：估計虧空讓我們假設(shè)你有價值10萬元的資產(chǎn)。這些來源可能包括你在銀行的存款、投資債券、單位信托和股票以及從團休保險和現(xiàn)有保險保單中得到的收入。退休生活費年末取。類似通貨膨脹率和利率這類的假定在你的目標和假定的基礎(chǔ)上，為實現(xiàn)每一個目標所需要的保險金額如下表2。保險金額目標第二步：估算保險需求估算為實現(xiàn)每一個目標所需要的保險賠償金額，假設(shè)你今天就要去世。目前的年工資是24 000元，年增加6%。按現(xiàn)在的價格，3年全部費用是90 000元，從現(xiàn)在起到你孩子上大學(xué)年費用增長率為5%。其實還可能有房屋貸款等未還完的債務(wù)）表1為這三個目標分別作了假定。你孩子的大學(xué)教育費用為了說明這一點，假設(shè)你要確保當你過世時，有錢支付：這種綜合制定人壽保險計劃的方法叫做“需求”方法，它包括四個關(guān)鍵的步驟：第一步：確定保險目標你必須知道你為什么要買保險。例如：為退休開始的第一年，我們在退休開始時要準備金額自然為E，但是，越往后，我們就準備得越少，退休開始的第二年年初的生活費，在開始退休時我們只需要準備E(1+c)(1+i)/（1+r）；第三年年初我們在退休開始時只要準備E(1+c)2(1+i)2/（1+r）2,…第n年年初的退休生活費，我們在退休開始時只要準備E(1+c)n1(1+i)n1/（1+r）n1,把它們加起來就相當于退休第一年初我們就要準備好的全部退休生活金額，應(yīng)該等于 E+==例子：某君現(xiàn)年41歲，60歲退休，目前年生活費60000元，退休保持在目前生活費的80%，生活費年提高4%，通貨膨脹率為3%，退休后生活15年，退休費每年年初支取，退休后的投資報酬率為4%，退休前的投資報酬率為7%，問退休前每年年底投資多少才夠過這樣的退休生活？ 第一步算出退休時要準備的金額 E=6000080%（1+4%）19（1+3%）19=177，=177，=3，298，第二步計算每年應(yīng)該準備的金額用年金終值公式3，298，=AE(1+c)(1+i)。例子：某君現(xiàn)年41歲，60歲退休，目前年生活費60000元，退休保持在目前生活費的80%，生活費年上漲4%，退休后生活15年，退休費每年年初支取，退休前后的投資報酬率均為6%，問退休前每年投資多少才夠退休生活？ 第一步算出退休時要準備的金額 E=6000080%（1+4%）19= (1+r)=(1+6%)=1，332， 第二步計算每年應(yīng)該準備的金額 用年金終值公式 1，332，=A假設(shè)在此期間投資報酬率為R，離退休還剩下年限為m，則PMTE(1+c)2… E(1+c)n1假設(shè)退休后的投資報酬率為r，退休基金在沒有支取的情況下可以用于投資增值，那么，我們?yōu)橥诵莺蟾髂晟顪蕚涞幕鹪谕诵輹r顯然不是退休后各年生活費的簡單相加，而是要少些。（7） 其他不變，只做兩步：①選擇I/Y，輸入9，按壓ENTER確認 ②按壓CPT+PMT求解，得PMT=二、退休計算（一）退休時應(yīng)該準備的資金的計算方法（簡單方法未考慮通脹）目前距離退休的年限為n，退休生活費增長率為c，目前年生活費的80%為A，那么退休第一年的生活費應(yīng)該為該年年初價值E=A*（1+c）n這是計算的第一步；第二步假設(shè)退休后生活n年，則退休后各年年初準備的該年支出分別為E。PVA（%，264） 解得PV=94，999 ③然后用年金現(xiàn)值和公式APVA（%，276） 解得PV=96，782計算器算法(1)開機 ON(2)重置計算器 2ND RESET,按ENTER鍵確認(3)返回計算器標準模式 2ND QUIT(4)選擇年金模式(默認END) 2ND BGN,2ND SET,并返回計算器標準模式 2ND QUIT(此步為可選)(5)選擇年付款次數(shù)(默認1) 2ND P/Y,輸入數(shù)值并按ENTER確認,按↑↓選擇年復(fù)利次數(shù)C/Y, 輸入數(shù)值并按ENTER確認, 返回計算器標準模式 2ND QUIT (此步為可選)(6)分別輸入期限N,年利率I/Y,現(xiàn)值PV,每期付款額PMT,終值FV中已知的變量數(shù)值(不分先后),按CPT+應(yīng)求變量鍵,即可計算出未知變量.(7)選擇分期付款計算模式,2ND AMORT, 按↑↓分別輸入P1=1,P2=24,則貸款余額BAL自動計算,得96，782 ，意思是現(xiàn)在還有96，782元貸款余額未歸還。（四）一個綜合例子王先生剛剛買了1套房子，從銀行獲得年利率為7%（每半年復(fù)利1次），金額為10萬元的貸款，貸款在25年內(nèi)按月等額償還，問：（1）王先生每月的還款額是多少？（2）2年后未清償?shù)馁J款余額是多少？（3）假設(shè)到3年期末，貸款利率增加到9%/年（仍然是每半年計算一次復(fù)利），問每個月新的還款額是多少？解答：第一問手工算法①先求月利率m （1+m）12=[1+()2 解得m=%②然后用年金現(xiàn)值和公式A=36，該借款人還了這些貸款后就可以賣房了。FVA（，96）=1，（）=36，方法二： ①總貸款10年后的未來值是 120，000 請看例子： 假設(shè)某人在8年前借了120，000元的10年貸款購房，貸款年利率為12%，每月計息一次，分120個月等額還款，已還8年，現(xiàn)在他升職外地，想賣房，但是必先付清剩余貸款，請問他要付多少？解答：方法一：付了8年后貸款還剩下兩年，在這兩年中每月應(yīng)付年金1，其現(xiàn)值為：PV=1, 方法一：把未繳付的每期貸款當做年金，然后算出這些年金的現(xiàn)值。對于固定金額付款貸款來說，用前面的計算方法求某一時點的貸款余額，編一個完整的表太繁瑣。一是由于某種原因借方要提前還貸，二是過一段時間之后利息率調(diào)整。相比之下，后一方法比前一方法適合目前收入少未來收入多的年輕人。隨著還本增加，每期所欠貸款逐月減少，因而所支付的利息也跟著減少。具體計算結(jié)果看表2。PVA(1%,120) 120000=A A= （2）每月支付的利息應(yīng)該是期初余額乘以月利率。解答： （1）每月支付貸款本息都相同，可令其為A，這筆年金總共支付120個月，可用求年金現(xiàn)值方法解答。請看例子： 假設(shè)某人購住宅一座，以CPM方式貸款120，000元，貸款年限是10年，年利率為12%，每月復(fù)利一次。這些付給貸方的年金，其現(xiàn)值必定等于貸款的價值。具體計算結(jié)果將下表1。（4） 每月應(yīng)付款等于每月應(yīng)還本金加上當月應(yīng)付利息。（3） 每月應(yīng)付利息為該月期初貸款余額乘以月利率。解答：（1） 總貸款為120，000，應(yīng)分10年120個月償還，所以每月還120，000/120=1000元本金。請看例子：假設(shè)某人購住宅一座，以CAM方式貸款120，000元，貸款年限是10年，年利率為12%，每月復(fù)利一次。例8，某人購入面值1000元復(fù)利債券一張，年利息率8%，期限為5年，問5年后可以得到多少錢？若是每個季度付息一次，則5年后又可以得到多少錢？實際年利率是多少？求5年后的本息和是個求終值問題，可直接用公式解得： 計算器用法:(1)開機 ON(2)重置計算器 2ND RESET,按ENTER鍵確認(3)返回計算器標準模式 2ND QUIT(4)選擇年金模式(默認END) 2ND BGN,2ND SET,并返回計算器標準模式 2ND QUIT(此步為可選)(5)選擇年付款次數(shù)(默認1) 2ND P/Y,輸入數(shù)值并按ENTER確認,按↑↓選擇年復(fù)利次數(shù)C/Y, 輸入數(shù)值并按ENTER確認, 返回計算器標準模式 2ND QUIT (此步為可選)(6)分別輸入期限N,年利率I/Y,現(xiàn)值PV,每期付款額PMT,終值FV中已知的變量數(shù)值(不分先后),按CPT+應(yīng)求變量鍵,即可計算出未知變量.注意:(1)收入資金時,應(yīng)輸入正值。則：三、復(fù)利頻率及實際利率與名義利率復(fù)利頻率：即一定時期內(nèi)計息次數(shù)。例7：某企業(yè)債券面額為100元，票面利率10%，市場利率為15%，期限5年，試確定該債券的發(fā)行價格應(yīng)是多少。二、不等額系列現(xiàn)金流量（一）不等額系列現(xiàn)金流量終值的計算對于不等額現(xiàn)金流量，在計算終值時，要將每期的現(xiàn)金流量分別折算到終期，然后加總求和。如吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤等。例6：某人以分期付款方式購買了一幢價值40萬元的房屋，分5年等額付款，年利率12%，問每年年末需付款多少？若按月付款，每月應(yīng)付多少？第三節(jié)　貨幣時間價值的復(fù)雜情況一、現(xiàn)金流量的基本含義現(xiàn)金流量：公司在一定時期內(nèi)的經(jīng)營過程或一項投資項目的資金投入與收回過程所發(fā)生的現(xiàn)金流出與流入。反之亦然。即現(xiàn)值與終值是相對于某個時點而言的，不是絕對的。其實，年在此不應(yīng)只理解為年，而應(yīng)該為“期”，根據(jù)實際情況，期可以是月、季、半年、一年、二年等。即：例5：某人擬建立一項永久性的獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)10000元獎金。按第一種思路則有： 按第二種思路則有：（四）永續(xù)年金永續(xù)年金指無限期支付的年金。延期年金的現(xiàn)值求解可有兩種思路：第一，先求出m期期末的n期普通年金的現(xiàn)值，再將第一步的結(jié)