【正文】 　?。?）違反規(guī)定向他人貸款或者提供擔(dān)保；　?。?）從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資；　?。?）向其基金管理人、基金托管人出資；　?。?）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動；　?。?）買賣其他基金份額，但是中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外；　　（7）依照法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他活動。期間，本基金的投資范圍、投資策略應(yīng)當(dāng)符合本基金合同的約定。法律法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。；　　本基金在任何交易日內(nèi)交易（不包括平倉）的國債期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的30%；　?。?5）本基金持有單只中小企業(yè)私募債券，其市值不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%；　?。?6）本基金管理人管理的全部開放式基金持有一家上市公司發(fā)行的可流通股票，不得超過該上市公司可流通股票的15%；本基金管理人管理的全部投資組合持有一家上市公司發(fā)行的可流通股票，不得超過該上市公司可流通股票的30%；　?。?7）本基金主動投資于流動性受限資產(chǎn)的市值合計不得超過基金資產(chǎn)凈值的15%；因證券市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使基金不符合本款所規(guī)定比例限制的，本基金管理人不得主動新增流動性受限資產(chǎn)的投資；　　（18）本基金與私募類證券資管產(chǎn)品及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他主體為交易對手開展逆回購交易的，可接受質(zhì)押品的資質(zhì)要求應(yīng)當(dāng)與基金合同約定的投資范圍保持一致；　?。?9）法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的和《基金合同》約定的其他投資限制。基金持有資產(chǎn)支持證券期間，如果其信用等級下降、不再符合投資標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)予以全部賣出；　　（12）基金總資產(chǎn)不得超過基金凈資產(chǎn)的140%；　?。?3）本基金進(jìn)入全國銀行間同業(yè)市場進(jìn)行債券回購的資金余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%，回購最長期限為1年，到期后不得展期；　　（14）本基金參與國債期貨交易，應(yīng)當(dāng)符合下列投資限制：　　本基金在任何交易日日終，持有的買入國債期貨合約價值，不得超過基金資產(chǎn)凈值的15%；　　本基金在任何交易日日終，持有的賣出國債期貨合約價值不得超過基金持有的債券總市值的30%。基金管理人的合規(guī)部對本基金投資過程進(jìn)行日常監(jiān)督。動態(tài)的組合管理：基金經(jīng)理將跟蹤證券市場和證券發(fā)行人的發(fā)展變化，結(jié)合本基金的現(xiàn)金流量情況，以及組合風(fēng)險和流動性的評估結(jié)果，對投資組合進(jìn)行動態(tài)的調(diào)整，使之不斷得到優(yōu)化。獨(dú)立的交易執(zhí)行：本基金管理人通過嚴(yán)格的交易制度和實(shí)時的一線監(jiān)控功能，保證基金經(jīng)理的投資指令在合法、合規(guī)的前提下得到高效地執(zhí)行。在既定的投資目標(biāo)與原則下，根據(jù)分析師基本面研究成果以及定量投資模型，由基金經(jīng)理選擇符合投資策略的品種進(jìn)行投資?；鸸芾砣说耐顿Y決策委員會定期和不定期召開會議，根據(jù)本基金投資目標(biāo)和對市場的判斷決定本計劃的總體投資策略，審核并批準(zhǔn)基金經(jīng)理提出的資產(chǎn)配置方案或重大投資決定。基金管理人的研究部通過內(nèi)部獨(dú)立研究，并借鑒其他研究機(jī)構(gòu)的研究成果，形成宏觀、政策、投資策略、行業(yè)和證券發(fā)行人等分析報告，為投資決策委員會和基金經(jīng)理提供決策依據(jù)。本基金將在承受適度風(fēng)險的范圍內(nèi)，選擇預(yù)期收益大于預(yù)期風(fēng)險的品種進(jìn)行投資?！　　　》煞ㄒ?guī)和基金合同。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資，以降低流動性風(fēng)險。本基金將在基于經(jīng)濟(jì)形勢和信用風(fēng)險預(yù)期的基礎(chǔ)上，利用國債期貨，對于信用債的利率風(fēng)險部分進(jìn)行一定程度的套期保值，實(shí)現(xiàn)信用利差交易，即在預(yù)期信用利差縮窄的情況下，做空國債期貨，做多信用債，在預(yù)期信用利差變寬的情況下，做多國債期貨，做空信用債?！　?）國債期貨的套期保值　　本基金在綜合分析經(jīng)濟(jì)基本面、資金面和政策面的基礎(chǔ)上，結(jié)合組合內(nèi)各利率債持倉結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，按照“利率風(fēng)險評估一一套期保值比例計算一一保證金、期現(xiàn)價格變化等風(fēng)險控制”的流程，構(gòu)建并實(shí)時調(diào)整利率債的套期保值組合。權(quán)證為本基金輔助性投資工具，其投資原則為立足于無風(fēng)險套利，盡力減少組合凈值波動率，力求穩(wěn)健的超額收益?！　?quán)證投資策略　　本基金不直接從二級市場買入權(quán)證，但可持有因持有股票被派發(fā)的權(quán)證、因參與可分離交易可轉(zhuǎn)債一級市場申購而產(chǎn)生的權(quán)證?！　?）可轉(zhuǎn)債投資策略　　本基金將根據(jù)組合風(fēng)險控制措施，紀(jì)律性地控制可轉(zhuǎn)債總體投資倉位?！　?）中小企業(yè)私募債券投資策略　　本基金將通過對中小企業(yè)私募債券進(jìn)行信用評級控制，通過對投資單只中小企業(yè)私募債券的比例限制，嚴(yán)格控制風(fēng)險，對投資單只中小企業(yè)私募債券而引起組合整體的利率風(fēng)險敞口和信用風(fēng)險敞口變化進(jìn)行風(fēng)險評估，并充分考慮單只中小企業(yè)私募債券對基金資產(chǎn)流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理后，決定投資品種。當(dāng)債券收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處于相對高位的債券，隨著持有期限的延長，債券的剩余期限將會縮短，債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，對應(yīng)的將是債券價格的走高，而這一期間債券的漲幅將會高于其他期間，這樣就可能獲得豐厚的價差收益即資本利得收入。本基金期限結(jié)構(gòu)調(diào)整的配置方式包括子彈策略、啞鈴策略和梯形策略。　　本基金使用各信用級別持倉量、行業(yè)分散度、組合持倉分布、各項(xiàng)重要償債指標(biāo)范圍等描述性統(tǒng)計指標(biāo)，還運(yùn)用VaR、Credit Metrics、Credit Portfolio Views等模型，估計組合在給定置信水平和事件期限內(nèi)可能遭受的最大損失，以便有效評估和控制組合信用風(fēng)險暴露。本基金借助“嘉實(shí)信用分析系統(tǒng)”及嘉實(shí)中央研究ag亞游官網(wǎng)平臺，基于深入的宏觀信用環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢等基本面研究，運(yùn)用定性定量模型，在自下而上的個債精選策略基礎(chǔ)上，采取適度分散的行業(yè)配置策略，從組合層面動態(tài)優(yōu)化風(fēng)險收益。　　行業(yè)配置　　宏觀信用環(huán)境變化，影響同一發(fā)債人的違約概率，影響不同發(fā)債人間的違約相關(guān)度，影響既定信用等級發(fā)債人在信用周期不同階段的違約損失率，影響不同信用等級發(fā)債人的違約概率。本基金根據(jù)個債的類屬、信用評級、收益率（到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息稅務(wù)處理）、剩余期限、久期、凸性、流動性（發(fā)行總量、流通量、上市時間）等指標(biāo)，結(jié)合組合管理層面的要求，決定是否將個債納入組合及其投資數(shù)量?！　€別債券選擇　　首先，本基金依據(jù)“嘉實(shí)信用分析系統(tǒng)”的研究成果，執(zhí)行“嘉實(shí)投資備選庫流程”，生成或更新買入信用債券備選庫，強(qiáng)化投資紀(jì)律，保護(hù)組合質(zhì)量。在定性與定量分析結(jié)合的基礎(chǔ)上，通過自下而上的策略，在信用類固定收益金融工具中進(jìn)行個債的精選，結(jié)合適度分散的行業(yè)配置策略，構(gòu)造和優(yōu)化組合。如果預(yù)期利率下降，本基金將增加組合的久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；反之，如果預(yù)期利率上升，本基金將縮短組合的久期，以減小債券價格下降帶來的風(fēng)險?！　?）利率策略　　本基金將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)變量和宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行分析，積極主動的預(yù)測未來的利率趨勢?！　』鸬耐顿Y組合比例為：本基金投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，基金保留的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等；國債期貨及其他金融工具的投資比例符合法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定。對因此持有的權(quán)證，本基金應(yīng)在其可交易之日起的6個月內(nèi)賣出。本基金可持有因所持可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股形成的股票、因持有股票被派發(fā)的權(quán)證、因投資可分離交易可轉(zhuǎn)債而產(chǎn)生的權(quán)證。　?。ǘ┩顿Y范圍　　本基金主要投資于國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）、可交換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債，以及資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、國債期貨、現(xiàn)金等，以及法律法