【正文】 以運作, 使得資產負債比例管理沒有起到其應有的防范風險作用, 這就造成了銀行按期收回本息缺乏約束力, 利率高低對企業(yè)的制約力很小。為了爭存款, 銀行就不惜打利率仗, 從而人為地阻礙了利率市場化進程。銀行存款等負債大幅度增長,而自有資本卻沒有相應地增加,部分銀行甚至虧損。如果銀行還呈現(xiàn)出處于傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下的那些功能, 利率市場化就會受到影響。現(xiàn)在國家提出了積極的擴大內需政策,在這樣的環(huán)境下,推行利率市場化,許多企業(yè)將會破產, 銀行風險也會增大, 因此改善我國的宏觀經(jīng)濟環(huán)境將成為一項重要任務, 當然這不是一朝一夕的事情,是一個復雜的過程。從我國改革開放以來的宏觀經(jīng)濟環(huán)境看, 雖然對外開放的程度不斷加大, 但經(jīng)濟環(huán)境還不是很寬松。因此,要使利率市場化改革順利進行,必須對金融監(jiān)管進行規(guī)范。如果在這種情況下推行利率市場化,而沒有相應的銀行監(jiān)管,后果是非常危險的。 二是雙軌制利率下的金融腐敗現(xiàn)象增多。隨著金融體制改革的深入,利率單一行政定價的格局被打破, 我國已形成了中央銀行基準利率、政策性貸款、差別利率、浮動利率和市場利率等多利率的利率體系。投資利率彈性居中,私營企業(yè)投資的利率彈性較大,而國有企業(yè)對利率仍然不太敏感。 四 利率彈性較小,利率的優(yōu)化資金配置功能和經(jīng)濟調節(jié)功能未能很好發(fā)揮出來 現(xiàn)行利率體制下的利率彈性很小,各經(jīng)濟主體對利率反應的差異較大。于是,調控利率只能維持在較低的水平上,相應的存款利率被限制在低水平止。 三 存款利率不合理,實際利率水平低 長期以來,我國利率較低,尤其是1996 年以來,連續(xù)8 次調整利率水平,使利差進一步縮小,利率水平較低,制定利率水平首先考慮的是企業(yè)的承受能力。 二 利率管理過死 我國利率管理決定權不在商業(yè)銀行,也不能完全由中國人民銀行自主決定,實際上是高度集中于國務院,中國人民銀行經(jīng)國務院批準后公布各項存款利率和固定資產貸款利率,任何單位和個人無權變動。 2 它擾亂了金融秩序,導致金融機構信貸資產質量的下降和信貸資產的流失。 我國實際上存在利率“雙軌”。這都會使商業(yè)銀行面臨客戶在不同程度上的選擇權風險。流動性表現(xiàn)在利率上升時, 存款客戶可能會提取未到期存款, 然后再以新的較高的利率重新存款。 三 在利率市場化條件下, 收益率曲線的變化更為頻繁, 銀行的長期未清償浮動利率貸款的重新定價利率與短期存款利率的利差可能會大幅度降低甚至為負。 二 國有銀行最大的利潤來源是存貸差, 是屬于壟斷利潤, % 3 % , % % , 是國際平均標準的兩三倍。利率市場化改革的推進、市場定價領域的拓寬和利率波動范圍的擴大, 必然對我國銀行的生存環(huán)境和經(jīng)營管理產生重大影響。在這種利率管理體制和運行機制下, 管理當局賦予國有商業(yè)銀行的經(jīng)營目標主要是貨幣政策的有效執(zhí)行和資金的安全性、流動性, 并不要求商業(yè)銀行對利率風險做出有效的規(guī)避。這個政策的出臺可以說基本上賦予了金融機構自主定價的權利, 作為利率市場化改革的核心環(huán)節(jié)――存貸款利率的放開已經(jīng)有了實質性的突破, 利率市場化改革邁出了關鍵性的一步。 2004 年3月, 中央銀行決定實行再貸款浮息制度。, 貸款利率浮動幅度擴大到100 % , 存款利率最高可以上浮50 %。 2002 年, 在全國八個縣農村信用社 根據(jù)央行的統(tǒng)一部署，這8家縣市信用社進行利率改革試點的時間順序和浮動幅度各不相同。1998 年至1999 年, 人民銀行三次擴大了金融機構貸款利率浮動區(qū)間。 先貸款、后存款。2004 年11 月, 放開1 年期以上小額外幣存款利率。尤其是伴隨著央行近年來九次利率政策的調整, 利率市場化進展飛快: 2004 年10 月29 日出臺的“各金融機構存貸款利率,貸款利率管住下限, 放開上限。如果利率市場化改革停滯不前,會大大影響金融市場的發(fā)育和成長,這又將進一步延緩利率市場化的進程。而我國的金融市場尚處在初級發(fā)展階段,市場主體少,融資工具簡單,拆借范圍窄,中央銀行在貨幣市場發(fā)揮的作用有限,一些證券公司、非銀行金融機構等基本上被排斥在貨幣市場之外,貨幣市場和資本市場界限不清,證券市場主體行為不規(guī)范。 從金融市場的培育和發(fā)展來看 利率市場化與金融市場的擴大和經(jīng)營相輔相成。當利率受到管制處于偏低的水平時,一些本來無力借貸的低效企業(yè)也借到資金,資金必然被低效率使用。 利率市場化是企業(yè)市場化經(jīng)營的前提 在市場經(jīng)濟條件下,利率應該是內生因素,是企業(yè)經(jīng)營決策所必須考慮的問題,如果利率受到政府管制,企業(yè)所面對的就不是利率風險,而是政策變動的風險,企業(yè)所要做的不是采用經(jīng)濟手段來預測和防范利率波動帶來的風險,而是揣測國家政策取向,顯然十分被動。存款方面,目前法定的存款利率也偏低,許多銀行總是想方設法變相提高存款利率以吸收更多的存款。在我國現(xiàn)行的利率體制下,商業(yè)銀行必須嚴格執(zhí)行央行的法定利率,由于較高的“黑市”利率的存在,造成貸款的機會成本大。顯然,只有放松利率管制,實現(xiàn)利率市場化,才能順利傳導貨幣政策,有效進行宏觀調控。 利率市場化是貨幣政策順利實施的需要 貨幣政策是政府對經(jīng)濟進行宏觀調控的主要手段之一,而貨幣政策對經(jīng)濟發(fā)揮作用幾乎都是以利率作為中介,貨幣政策先作用于利率,通過利率升降來調節(jié)經(jīng)濟。在市場經(jīng)濟條件下,利率是指導貨幣和資本流量和流向的最有效、也是唯一的手段和工具。也就是說, 通過市場機制的經(jīng)濟手段, 使利率按照價值規(guī)律自發(fā)調節(jié), 從而最終形成一個以中央銀行基準利率為核心, 以市場利率為中介, 通過資金供求決定商業(yè)銀行存貸款利率, 同時中央銀行保持對利率市場進行宏觀調控的市場利率體系。 實行利率監(jiān)測等舉措。 建立商業(yè)銀行利率風險管理組織體系。隨著利率市場化改革的推進、市場定價領域的拓寬和利率波動范圍的擴大, 必然對我國銀行的生存環(huán)境和經(jīng)營管理產生重大影響。s banks is bound to the living environment and management have a significant impact. Strengthen the interest rate risk management, we must accelerate the reform of property right system, set up mercial banks interest rate risk management system, establ