【正文】 場(chǎng)將再次醞釀變局。隨著土地資源越來(lái)越緊張，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的模式逐漸成熟，社會(huì)要求房地產(chǎn)業(yè)承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨更多的硬約束和軟約束。房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的拉動(dòng)作用是在38%以上，對(duì)稅收總收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)約為20%，加上房地產(chǎn)營(yíng)業(yè)稅和房屋轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅，土地和房地產(chǎn)相關(guān)的稅收增收額所占比重超過(guò)35%，部分城市超過(guò)50%。雖然房產(chǎn)稅已經(jīng)被業(yè)界認(rèn)為是對(duì)抗高房?jī)r(jià)的重要利器，但是卻依然難以擺脫把稅費(fèi)負(fù)擔(dān)再次轉(zhuǎn)嫁給普通購(gòu)房者的副作用，因此在“十二五”期間，房產(chǎn)稅將踏上試點(diǎn)研究推進(jìn)的征程，大范圍普遍適用的可能性依然很低，同時(shí)房產(chǎn)稅不僅將作為抑制投機(jī)炒房的獨(dú)立稅種出現(xiàn)，還將承擔(dān)起進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化稅收結(jié)構(gòu)的使命，通過(guò)征收房產(chǎn)稅實(shí)現(xiàn)政府定期持續(xù)的受益，從而在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的綱領(lǐng)下推進(jìn)財(cái)稅體制的改革。但從中長(zhǎng)期看開(kāi)征房產(chǎn)稅對(duì)房?jī)r(jià)的影響有限。但開(kāi)征該稅的目的絕不僅在于調(diào)控房?jī)r(jià)，更在于調(diào)節(jié)居民收入分配，健全地方稅收體系。對(duì)投資和投機(jī)者來(lái)說(shuō)，由于后期保有成本增加，隨著保有環(huán)節(jié)稅負(fù)加重，投資與投機(jī)者受影響程度逐步遞增。至于房產(chǎn)稅對(duì)房?jī)r(jià)的影響，不能一概而論。不過(guò)由于試點(diǎn)的范圍有限，其向全國(guó)范圍內(nèi)推廣的時(shí)間更是漫長(zhǎng)，因此不能指望試點(diǎn)的推出就能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生根本性的影響。上海等城市正醞釀房產(chǎn)稅改革，其指向是房產(chǎn)稅不只以租金為計(jì)稅依據(jù)，而且在空置、免租金期間可按房產(chǎn)原值計(jì)稅。重慶市正抓緊完善相關(guān)方案，有望在今年一季度出臺(tái)文件開(kāi)征高檔商品房房產(chǎn)稅。2011年1月6日，上海市政府的一位決策咨詢專家向媒體透露：“上海試點(diǎn)房產(chǎn)稅在2010年12月9日已獲得中央批準(zhǔn)。相比2010年4月樓市新政提出的“加快研究制定引導(dǎo)個(gè)人合理住房消費(fèi)和調(diào)節(jié)房產(chǎn)收益的稅收政策”，已從“加快研究政策”進(jìn)入到“加快推進(jìn)試點(diǎn)”層面了。2010年9月29日，國(guó)家有關(guān)部委推出多項(xiàng)房地產(chǎn)政策，展開(kāi)第二輪樓市調(diào)控?？傊?011年房地產(chǎn)政策環(huán)境仍然偏緊，監(jiān)管部門對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)資金的監(jiān)管必將日趨嚴(yán)格和規(guī)范?！靶聡?guó)八條”最搶眼的是第四條“強(qiáng)化差別化住房信貸政策”的提出，對(duì)貸款購(gòu)買第二套住房的家庭，首付比例不低于60%。此次調(diào)控，進(jìn)一步擴(kuò)大限購(gòu)城市范圍，要求“各直轄市、計(jì)劃單列市、省會(huì)城市和房?jī)r(jià)過(guò)高、上漲過(guò)快的城市，在一定時(shí)期內(nèi)，要從嚴(yán)制定和執(zhí)行住房限購(gòu)措施。其中，2011年開(kāi)年后頒布“限購(gòu)令”的7個(gè)城市分別為太原、濟(jì)南、武漢、昆明、南昌、金華和鄭州。” 2011年1月26日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署進(jìn)一步做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作，隨后國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布“關(guān)于進(jìn)一步做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作有關(guān)問(wèn)題的通知”（國(guó)辦發(fā)〔2011〕1號(hào)）（簡(jiǎn)稱“新國(guó)八條”），提出“明確房?jī)r(jià)控制目標(biāo)、更大范圍更加嚴(yán)厲的限購(gòu)政策”等一系列政策。抓緊建立保障性住房使用、運(yùn)營(yíng)、退出等管理制度。2011年1月18日國(guó)務(wù)院總理溫家寶上午主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院第五次全體會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)：“堅(jiān)定不移地搞好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控。因此，2011年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控依然面臨從緊的壓力。（1）調(diào)控政策不會(huì)放松，限購(gòu)限貸政策繼續(xù)趨緊。今后，原本是短期舉措的房地產(chǎn)調(diào)控將常態(tài)化，市場(chǎng)將長(zhǎng)期面臨偏緊的政策環(huán)境。土地供應(yīng)、住房供應(yīng)不再只著重量的增加，而更強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。長(zhǎng)期來(lái)看，房地產(chǎn)難以再出現(xiàn)2009年那樣的政策優(yōu)惠時(shí)期。短期來(lái)看，2011年房地產(chǎn)調(diào)控將繼續(xù)，政策高壓依然延續(xù)，加上供應(yīng)量增大，房?jī)r(jià)有望進(jìn)一步穩(wěn)定，抑制住房投機(jī)將是“十二五”期間的主題。2010年房地產(chǎn)調(diào)控措施層出不窮，但效果不給力，最嚴(yán)厲的調(diào)控政策，非但沒(méi)有將成交量“打趴下”，反而在年末出現(xiàn)明顯回升。 房地產(chǎn)政策環(huán)境仍會(huì)很嚴(yán)厲。從這個(gè)角度來(lái)看，加息影響不及提高首付比例影響大。目前商品住宅開(kāi)發(fā)商的平均毛利率普遍在35%以上，適度加息不會(huì)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，但在房屋交易低迷、土地增值稅嚴(yán)格清算，嚴(yán)格預(yù)售款監(jiān)管等多重壓力下，加息周期將加劇房地產(chǎn)行業(yè)的資金壓力。有關(guān)部門日前提出，房地產(chǎn)價(jià)格回到合理價(jià)位的調(diào)控手段之一是信貸杠桿，這意味著短期來(lái)看房貸政策工具收緊的可能性大于放松。在穩(wěn)健貨幣政策的宏觀背景下，2011年開(kāi)發(fā)商及購(gòu)房者均將繼續(xù)受到金融“緊箍咒”的壓力。由于銀行信貸（開(kāi)發(fā)貸款和按揭貸款）占企業(yè)資金來(lái)源的近40%，若信貸緊縮力度加大，新增貸款更加嚴(yán)厲，將給房地產(chǎn)企業(yè)的資金狀況帶來(lái)顯著影響?？梢?jiàn)，2010年以來(lái)多數(shù)標(biāo)桿企業(yè)資金實(shí)力明顯提升，加息對(duì)標(biāo)桿資金運(yùn)營(yíng)壓力不大。據(jù)測(cè)算，在加息50個(gè)基點(diǎn)和100基點(diǎn)的假設(shè)下，居民購(gòu)房成本將提高510%，不會(huì)突破2007年的水平。考慮到目前部分銀行的貸存比已經(jīng)超過(guò)75%，未來(lái)再次差別性調(diào)整準(zhǔn)備金率的可能性依然存在。在貨幣政策明確轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的背景下，盡管實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求保持旺盛，但信貸控制更趨嚴(yán)格將導(dǎo)致新增貸款規(guī)模下降。相比而言，2010年的保增長(zhǎng)，似乎成了戴著鐐銬跳舞，不但要維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，還要完成結(jié)構(gòu)調(diào)整和通脹預(yù)期管理的難題。2011年，在“流動(dòng)性內(nèi)部存量大、外部增量大”，“人民幣升值預(yù)期加強(qiáng)”，“內(nèi)需不足，外需萎縮”，“加息通道打開(kāi)”等多重矛盾的背景下，“緊貨幣”、“寬財(cái)政”將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在矛盾中尋找再平衡的政策基調(diào)。至于新增貸款目標(biāo)，考慮到2010年全年達(dá)到8萬(wàn)億元，而此前制定該指標(biāo)計(jì)劃時(shí)一般會(huì)低于上年實(shí)際值（如20032004年和2007年）。當(dāng)前的貨幣政策環(huán)境與2002年、2006年較為相似，在制定計(jì)劃時(shí)，預(yù)計(jì)2011年M2增長(zhǎng)率將參照20020062007年的計(jì)劃制定。因此，我們認(rèn)為，在2011年通脹壓力仍然較大的情況下，央行更多的會(huì)選擇數(shù)量型貨幣政策工作，使用加息工具相對(duì)比較慎重，年內(nèi)加息的可能性不大。從當(dāng)前的情況來(lái)看，一方面我國(guó)正面臨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的局面暫時(shí)難以出現(xiàn)；另一方面，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然疲弱的形勢(shì)下，處在轉(zhuǎn)型期的中國(guó)企業(yè)更需要良好的政策環(huán)境，連續(xù)加息不利于企業(yè)的發(fā)展壯大。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)熱、通貨膨脹和負(fù)利率是央行加息的主要參考指標(biāo)，但在實(shí)際操作中，央行對(duì)加息手段的采用往往十分慎重，時(shí)點(diǎn)選擇一般是在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱與通脹高企并存的情境之下?？紤]到2010年起中央已多次提高存款準(zhǔn)備金率（最近一次為12月10日，%的歷史新高），并于10月和12月兩次加息，預(yù)計(jì)從現(xiàn)在起至2011年上半年，貨幣政策的重點(diǎn)在于抑制物價(jià)上漲和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，整體偏緊的導(dǎo)向不會(huì)變化。一方面是國(guó)內(nèi)通脹壓力不斷顯現(xiàn)，國(guó)際“二次寬松”、國(guó)內(nèi)“貨幣超發(fā)”成為2010年的關(guān)鍵詞，政府開(kāi)始主動(dòng)收縮流動(dòng)性，另一方面，加息將增加“熱錢”流入。這標(biāo)志著貨幣政策在從2009年的“極度寬松”（2009年貨幣政策雖為適度寬松，M2增速接近30%）轉(zhuǎn)為2010年的“適度寬松”后，正恢復(fù)到中性。央行采取了針對(duì)性的貨幣調(diào)控措施，努力確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，信貸投放平穩(wěn)，物價(jià)保持平穩(wěn)的實(shí)現(xiàn)。從1998年開(kāi)始，我國(guó)在穩(wěn)定的貨幣政策下，采取了收緊貨幣抑制通脹的政策；而到2003年我國(guó)外匯占款日益增加，基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)越來(lái)越多，2003年以來(lái)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的貸款、投資、外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)等新變化，穩(wěn)健的貨幣政策內(nèi)涵開(kāi)始發(fā)生變化，適當(dāng)緊縮銀根，多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和利率。從1999到2006年，中國(guó)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。貨幣政策由“適度寬松”調(diào)整為“穩(wěn)健”。由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)尚未全面恢復(fù)，尤其是國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，出口環(huán)境仍未得到實(shí)質(zhì)改善的前提下，房地產(chǎn)對(duì)GDP的支持作用依然明顯。綜上所述，從總體上看，2011年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境仍極為復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)回升向好的過(guò)程中還面臨不少矛盾和困難。針對(duì)近期物價(jià)的持續(xù)上漲，國(guó)家出臺(tái)了一系列調(diào)控政策，預(yù)計(jì)通脹壓力將很快見(jiàn)頂回落。由于2011年是“十二五”開(kāi)局之年，一大批“十二五”規(guī)劃重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目集中開(kāi)工，加上前兩年大規(guī)模開(kāi)工的項(xiàng)目投資增長(zhǎng)慣性較強(qiáng)，政府加大保障性住房建設(shè)的力度仍然較大，固定資產(chǎn)投資保持合理規(guī)模的有利條件較多， 2010年調(diào)控措施的滯后影響、資源環(huán)境約束的加強(qiáng)和治理產(chǎn)能過(guò)剩等因素，又會(huì)對(duì)2011年的投資起到制約作用。預(yù)計(jì)2011年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率有所上升，但仍低于正常水平。此外，信用環(huán)境差、產(chǎn)品質(zhì)量與安全是長(zhǎng)期存在的不利于消費(fèi)發(fā)展的因素，短期內(nèi)不易消除。當(dāng)然2011年消費(fèi)增長(zhǎng)也面臨著一些制約因素，如刺激政策效應(yīng)遞減和房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整的不利影響。在消費(fèi)增長(zhǎng)方面，2011年支持消費(fèi)增長(zhǎng)的有利條件仍較多，消費(fèi)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)的可能性較大。在居民收入逐步提升、城鎮(zhèn)化進(jìn)城加快，教育、住房、就業(yè)等社會(huì)保障日益完善等多個(gè)積極因素的疊加下，抑制消費(fèi)的因素將逐漸消除，居民最終消費(fèi)的潛力會(huì)由此獲得極大的釋放。自2009年3月以來(lái)，該指數(shù)已連續(xù)二十二個(gè)月位于臨界點(diǎn)——50%以上的擴(kuò)張區(qū)間，表明中國(guó)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速有所放緩。變化趨勢(shì)印證了這一判斷。PMI是國(guó)際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系之一，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)具有重要作用。5個(gè)分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對(duì)經(jīng)濟(jì)的先行影響程度確定的。但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高位回調(diào)過(guò)程已經(jīng)基本趨穩(wěn)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度回調(diào)幅度將不會(huì)很大，經(jīng)濟(jì)將由政策刺激的沖高轉(zhuǎn)為市場(chǎng)力量支持的平穩(wěn)增長(zhǎng)。部分先行指標(biāo)走勢(shì)也顯示，未來(lái)短期內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)放緩。預(yù)計(jì)2011年各季度GDP增長(zhǎng)率的極差(最大差值)為1%左右，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將較為平穩(wěn)地發(fā)展。投資、消費(fèi)和凈出口對(duì)GDP增長(zhǎng)的拉動(dòng)分別為：%、%%。展望2011年，“十二五”規(guī)劃的實(shí)施將給經(jīng)濟(jì)注入新動(dòng)力，新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的啟動(dòng)、居民消費(fèi)升級(jí)和城鎮(zhèn)化進(jìn)一步加快都蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)需求和發(fā)展空間，但考慮到世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力尚未全面恢復(fù)，刺激政策邊際效應(yīng)遞減等各方面因素的影響，綜合判斷經(jīng)濟(jì)增速將較2010年有所下滑。以上這些因素對(duì)2011年的投資和消費(fèi)增長(zhǎng)均會(huì)產(chǎn)生積極的影響。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的出臺(tái)和實(shí)施，加快創(chuàng)造出新優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過(guò)多年的準(zhǔn)備，目前中西部地區(qū)發(fā)展已步入快車道，大規(guī)模基礎(chǔ)建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目正在展開(kāi)。二、2011年房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展走勢(shì)判斷（一）房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境展望“十二五”開(kāi)局注入新活力，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。2010年房地產(chǎn)市場(chǎng)可謂冰火兩重天：一邊是迅速萎縮的成交量，一邊是居高不下的房?jī)r(jià)。在被監(jiān)測(cè)的15個(gè)主要城市中，8個(gè)城市成交均價(jià)上漲幅度超過(guò)或接近30%，12個(gè)城市漲幅超過(guò)20%。天津、重慶在2010年下半年，成交價(jià)格多次出現(xiàn)峰值。就其全年特點(diǎn)來(lái)講，價(jià)格波動(dòng)比往年劇烈，成交量降低的同時(shí)，價(jià)格更容易受成交結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局政策調(diào)控使全國(guó)樓市有所降溫，但在年內(nèi)未能抑制或放緩價(jià)格上漲趨勢(shì)。雖然后四個(gè)月環(huán)比價(jià)格均有所上漲，但一線城市房?jī)r(jià)波動(dòng)幅度較小，主要是部分二、三線城市房?jī)r(jià)上漲所致。為進(jìn)一步貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》精神，9月29日有關(guān)部委再度分別出臺(tái)調(diào)控措施，鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控成果。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控效果的逐步顯現(xiàn)，%；6月份，房?jī)r(jià)環(huán)比指數(shù)甚至為負(fù)，%；8兩月房?jī)r(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定。這一情況說(shuō)明，房地產(chǎn)市場(chǎng)投機(jī)性需求得到了一定程度的抑制，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控取得了一定的效果。從4月下旬開(kāi)始，調(diào)控效果初顯。從同比來(lái)看，2010年前4個(gè)月房?jī)r(jià)漲幅逐月擴(kuò)大，%。結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格變動(dòng)情況，可以得出兩個(gè)認(rèn)識(shí)，一是從同比數(shù)據(jù)看，2010年4月份以后房?jī)r(jià)同比增幅逐步回落，到12月。其中，%，%，%；%。其中，%，%，%；%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：2010年12月份，%，；%?！?010年，全國(guó)70大中城市房?jī)r(jià)同比漲幅逐步回落，全年房?jī)r(jià)同比上漲10%。因此，面對(duì)房?jī)r(jià)依然堅(jiān)挺的局面，我國(guó)政府采取了“繼續(xù)打壓”的措施，有關(guān)部委于2010年9月底開(kāi)始再度出臺(tái)了一系列政策措施，被業(yè)界稱為“二次調(diào)控”，這些政策包括完善差別化住房信貸政策；對(duì)房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)契稅、個(gè)人所得稅進(jìn)行調(diào)整；對(duì)政策落實(shí)不到位、工作不得力的省級(jí)政府追究責(zé)任等多項(xiàng)內(nèi)容。房?jī)r(jià)上漲過(guò)快，不僅使普通居民住房難問(wèn)題凸顯，而且會(huì)對(duì)居民消費(fèi)形成嚴(yán)重的“擠出效應(yīng)”，影響了我國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。隨后，這些遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的政策效應(yīng)對(duì)房?jī)r(jià)的影響開(kāi)始顯現(xiàn)，2010年4月份開(kāi)始全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比、環(huán)比上漲幅度逐月放緩，%，是15個(gè)月來(lái)首次低于100，表明在宏觀調(diào)控措施的作用下房?jī)r(jià)過(guò)快增長(zhǎng)勢(shì)頭得到了一定遏制。但2010年3月份隨著“新地王”的出現(xiàn)，北京等一線城市住房市場(chǎng)出現(xiàn)明顯反彈，2010年3月份全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比漲幅創(chuàng)出新高，并已接近2007年的歷史峰值，這一態(tài)勢(shì)引發(fā)了市場(chǎng)各方對(duì)政府出臺(tái)的一系列組合拳到底是“調(diào)控”還是“空調(diào)”的熱烈討論。%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，%。圖15 2010年二線城市成交量同比走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源：CREIS中指數(shù)據(jù) ，注：二線城市指南京、蘇州、天津、重慶、武漢、成都、青島、福州2010年以來(lái)，我國(guó)政府連續(xù)出臺(tái)了一系列遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的政策措施，購(gòu)房者出現(xiàn)觀望態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)成交總量開(kāi)始下降。武漢2009年末新盤供應(yīng)較多，2010年1月成交量很大，為全年最高水平，以及10月秋交會(huì)促成交易量上升，使得全年成交量與去年持平。11月成交量出現(xiàn)下滑，同比下跌12%，12月成交量維持在這一水平，同比跌幅增加至28%。8月成交量小幅回升，直到9月成交量接近2009年同期水平?！皣?guó)十一條”出臺(tái)后，二線城市成交量全線同比下跌，4月份同比跌幅逐步縮小，4月跌幅縮小至4%。一線城市成交量同比跌幅縮小至14%。但相比5月，10月成交量環(huán)比跌幅較小，為27%。9月成交量回升明顯，超出新政前水平。4月17日，新政出臺(tái)，對(duì)一線城市樓市交易的影響迅速且直接，5月成交量環(huán)比腰斬，同比直降72%。圖13 2010年樓市成交量上漲城市比重?cái)?shù)據(jù)來(lái)源：CREIS中指數(shù)據(jù) 2010年1月，一線城市成交量均同比上漲，2月，受“國(guó)十一條”及春節(jié)的雙重影響，成交量全線下滑，同比和環(huán)比降幅都達(dá)到了40%。2010年，房地產(chǎn)市場(chǎng)在多重政策調(diào)控之下，結(jié)束了2009年末交易炙熱的局面，受政策調(diào)控，主要城市房地產(chǎn)交易情況普遍呈“前低后高”趨勢(shì)，全年成交量同比下跌20%。其中，%。圖11 2008年12月2010年12月累計(jì)全國(guó)商品房、商品住宅施工面積及同比增長(zhǎng)率變動(dòng)趨勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，國(guó)研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理在全國(guó)商品房累計(jì)施