并購中的法律實(shí)務(wù)ppt課件-文庫吧資料
2025-05-18 08:20本頁面
【正文】 前。 這是 資本高度集中、技術(shù)飛速發(fā)展、世界經(jīng)濟(jì)日趨一體化 的今天，企業(yè)兼并重組的最高形式。216。 “快魚吃慢魚 ”， 此時 技術(shù)含量的作用已經(jīng)超過資本 的作用而成決定性的因素。216。整個九十年代海爾逐步成為一個橫跨 白色家電、黑色家電、米色家電、各種小家電以及制藥、生物工程、金融服務(wù) 等領(lǐng)域的多部門公司。 （一）擴(kuò)張之路 通過并購海爾的實(shí)力不斷壯大，自 1991年起 ，海爾就開始了其并購的歷史。 海爾案例 在公司總裁張瑞敏提出的 “名牌戰(zhàn)略 ”思想指導(dǎo)下，通過技術(shù)開發(fā)、精細(xì)化管理、 資本運(yùn)營 、 兼并控股 及國際化等手段，使一個 虧空 147萬元 的青島電冰箱廠迅速成長，成為中國家電集團(tuán)中 產(chǎn)品品種最多、規(guī)格最全、技術(shù)最高、出口量最大 的企業(yè)。 216。 程序和法律適用不同216。 性質(zhì)不同 216。 主體不同216。若外商投資企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后 ,其經(jīng)營范圍或內(nèi)容有所改變是否需要審批呢 ?《 關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定 》 第 13條明確規(guī)定 , “ 外商投資企業(yè)以其固定資產(chǎn)投資而改變原經(jīng)營規(guī)?；騼?nèi)容的 ,投資前應(yīng)向原審批機(jī)關(guān)申請并征得原審批機(jī)關(guān)的同意 ” 。n 對于資產(chǎn)收購 ,因目標(biāo)企業(yè)性質(zhì)的不同 ,政府監(jiān)管的 寬嚴(yán)程度也有一定的區(qū)別 。對于涉及 國有股權(quán)的 ,審批部門還包括 負(fù)責(zé)國有股權(quán)管理的部門及其地方授權(quán)部門 ,審批要點(diǎn)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否公平、國有資產(chǎn)是否流失 。 股權(quán)收購與資產(chǎn)收購的審批n 股權(quán)收購因目標(biāo)企業(yè)性質(zhì)的不同 ,政府監(jiān)管的 寬嚴(yán)程度區(qū)別很大 。 股權(quán)收購中 ,影響最大的是目標(biāo)公司的其他股東 216。 政府審批差異216。根據(jù)目標(biāo)資產(chǎn)的不同 ,納稅義務(wù)人需要繳納不同的稅種 ,主要有 增值稅、營業(yè)稅、所得稅、契稅和印花稅 等。 216。 稅收差異 216。 負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)差異216。 (3)兼并多發(fā)生在被兼并 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯或半停滯 之時，兼并后一般需調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營、重新組合其資產(chǎn)；而收購一般發(fā)生在企業(yè) 正常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)， 產(chǎn)權(quán)流動 比較平和 。： (1)在兼并中， 被合并企業(yè) 作為法人 實(shí)體不復(fù)存在 ；而在收購中，被收購企業(yè)可仍以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是 部分轉(zhuǎn)讓 。收購的對象一般有兩種：股權(quán)和資產(chǎn)。 收購是指企業(yè)用 現(xiàn)金、債券或股票購買另一家企業(yè)的部分資產(chǎn)或股權(quán)，以獲得該企業(yè)的控制權(quán) 。程序性法律文件 并購過程中的程序性法律文件是指在 并購過程中為完成并購協(xié)議所必須的程序 而應(yīng)作出的文件，包括并購雙方的 權(quán)利機(jī)構(gòu)作出的各項(xiàng)決議及并購雙方須向有關(guān)主管機(jī)關(guān)報(bào)批的各類報(bào)告以及并購方為上市公司按證券管理機(jī)關(guān)要求所出具的法律意見書 等。該條款主要約定協(xié)議履行的先決條件。購并協(xié)議書是 并購履行的主要依據(jù) ，通常由買方律師起草，然后遞交賣方律師修改，并由雙方律師共同將 談判結(jié)果納入?yún)f(xié)議中 ，最后由買賣雙方審定并簽署。包括 并購協(xié)議、意向書、備忘錄及各項(xiàng)附件 。重大訴訟或仲裁 是否有訴訟或仲裁程序影響到目標(biāo)公司，律師審查這些不僅是因?yàn)樯婕暗降?大量責(zé)任和法律費(fèi)用 ，還因?yàn)檫@可能會將管理層的努力轉(zhuǎn)到 非生產(chǎn)經(jīng)營的活動領(lǐng)域 。n 律師的審查就是要了解目標(biāo)公司的 債務(wù)狀況及其償還周期、利率、罰則及債權(quán)人有無限制性要求。n 主要問題是所提供的 福利水平以及終止勞動合同前所需要的通知時間以及可能的賠償 ，因此必須對合同本身及其相關(guān)方面作詳細(xì)的審查。 另外，還要特別注意 貸款、抵押合同、擔(dān)保合同、代理合同、特許使用合同 等，分析其中是否有在目標(biāo)公司控制權(quán)發(fā)生變化時，需要提前 履行支付義務(wù)，或終止使用權(quán)或相關(guān)權(quán)利 等的規(guī)定。此類合同一般都會規(guī)定，在一方公司情況發(fā)生變化 直接影響到合同的繼續(xù)履行 時，變化的一方在轉(zhuǎn)讓合同的權(quán)利義務(wù)前，要取得合同另一方的同意或批準(zhǔn)，或在另一方 控制權(quán)發(fā)生變化時允許終止合同 。 目標(biāo)公司的租賃情況 有關(guān)出租承租協(xié)議是否有效；是否有因控制權(quán)變化協(xié)議終止或受限制的規(guī)定 ；如果因此而終止或受限制對并購方會帶來什么不利影響或后果等，這些都與并購方在并購后如何操作有直接利害關(guān)系，因而事先的審查與相關(guān)措施也是十分必要的。 在一些目標(biāo)公司中
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