【正文】 15 年期票中包含控制權(quán)變更條款，根據(jù)該等條款規(guī)定，當(dāng)新股東收購(gòu)庫(kù)卡集團(tuán)至擁有 30%（含 30%）投票權(quán)時(shí)，相關(guān)債權(quán)人可要求庫(kù)卡集團(tuán)提前償還相關(guān)貸款，這將對(duì)庫(kù)卡集團(tuán)現(xiàn)金流造成一定的壓力，可能在短期內(nèi)影響庫(kù)卡集團(tuán)的日常生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。庫(kù)卡集團(tuán)經(jīng)營(yíng)情況良好，現(xiàn)金流穩(wěn)定，截至 2016 年 3 月 31 日， 億歐元，按照 2015 年披露的年薪數(shù)據(jù)測(cè)算，如果出現(xiàn)執(zhí)行委員會(huì)成員全部離職且按照約定上限支付補(bǔ)償金的極端情況，庫(kù)卡集團(tuán)具備按時(shí)足額支付能力。截至本報(bào)告書(shū)出具日，庫(kù)卡集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)包括兩名委員，為首席執(zhí)行官TillReuter 博士和首席財(cái)務(wù)官 PeterMohnen。執(zhí)行委員會(huì)薪酬包括固定部分和可變部分，可變部分主要基于個(gè)人目標(biāo)和庫(kù)卡集團(tuán)業(yè)績(jī)關(guān)鍵指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況確定。如美的集團(tuán)成功實(shí)施本次要約收購(gòu)增持庫(kù)卡集團(tuán)股權(quán)使公司通過(guò) MECCA行使的投票權(quán)達(dá) 30%以上時(shí)，庫(kù)卡集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)成員可能將提出辭職，一方面庫(kù)卡集團(tuán)面臨支付離職補(bǔ)償金的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，如果短期內(nèi)庫(kù)卡集團(tuán)不能尋找合適人選進(jìn)行替換，則將有可能對(duì)庫(kù)卡集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)和管理造成不利影響。如果本次收購(gòu)的完成導(dǎo)致庫(kù)卡集團(tuán)主要客戶流失，將會(huì)對(duì)庫(kù)卡集團(tuán)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。如果本次收購(gòu)的完成導(dǎo)致庫(kù)卡集團(tuán)主要客戶流失，將會(huì)對(duì)庫(kù)卡集團(tuán)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。美的集團(tuán)認(rèn)為，庫(kù)卡管理團(tuán)隊(duì)繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)公司是未來(lái)成功的關(guān)鍵，完全支持庫(kù)卡目前的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、人才基礎(chǔ)和品牌發(fā)展。庫(kù)卡集團(tuán)近年來(lái)收入、人員、資產(chǎn)均穩(wěn)步上升。根據(jù)可查閱公開(kāi)資料，庫(kù)卡集團(tuán)在機(jī)器人自動(dòng)化領(lǐng)域具有多年的經(jīng)驗(yàn)積累及較強(qiáng)的創(chuàng)新能力。五、標(biāo)的公司盡職調(diào)查受限引致的風(fēng)險(xiǎn)本次收購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)要約方式進(jìn)行，標(biāo)的公司管理層無(wú)法向收購(gòu)方提供未公開(kāi)信息，因此盡職調(diào)查主要根據(jù)上市公司公開(kāi)披露的信息，因此有可能未能對(duì)標(biāo)的公司所有重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了解和排查，包括且不限于如果本次收購(gòu)的完成導(dǎo)致庫(kù)卡集團(tuán)主要客戶流失，將會(huì)對(duì)庫(kù)卡集團(tuán)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響，存在盡職調(diào)查不充分的風(fēng)險(xiǎn)。庫(kù)卡集團(tuán)擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)和研發(fā)團(tuán)隊(duì)，是保持庫(kù)卡集團(tuán)品牌和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。四、交易完成后的合作風(fēng)險(xiǎn)由于標(biāo)的公司為一家境外上市公司，其主要資產(chǎn)、業(yè)務(wù)及工廠位于德國(guó)、美國(guó)等多個(gè)國(guó)家，與本公司在法律法規(guī)、會(huì)計(jì)稅收制度、商業(yè)慣例、公司管理制度、企業(yè)文化等經(jīng)營(yíng)管理方面存在差異。本公司會(huì)向境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于豁免權(quán)行使事項(xiàng)及時(shí)披露。鑒于全面要約的不確定性，在要約收購(gòu)流程開(kāi)始后，公司會(huì)持續(xù)關(guān)注擬接受要約的股權(quán)比例，并綜合考慮：主要股東對(duì)本次要約收購(gòu)的態(tài)度和動(dòng)向，接受要約的比例是否能滿足公司與庫(kù)卡戰(zhàn)略合作的訴求，以及其他可能影響收購(gòu)比例的因素，并在要約期結(jié)束日之前做出是否豁免最低收購(gòu)比例的決定。具體程序以下：決定豁免后，收購(gòu)方應(yīng)立即在交易網(wǎng)站和《德國(guó)聯(lián)邦公報(bào)》發(fā)布一項(xiàng)豁免 30%最低持股比例條件的通知。根據(jù)《德國(guó)證券并購(gòu)和收購(gòu)法案》的規(guī)定，最低收購(gòu)比例的設(shè)定權(quán)以及對(duì)于已設(shè)定最低收購(gòu)比例的豁免權(quán)均為收購(gòu)方在全面要約時(shí)可享有的權(quán)利，更好的應(yīng)對(duì)要約中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。二、本次要約收購(gòu)不實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)本次收購(gòu)前，公司通過(guò) MECCA 持有庫(kù)卡集團(tuán) %的股權(quán)。一、本次交易無(wú)法獲得批準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)本次收購(gòu)尚需取得必要備案或?qū)徟娇蓪?shí)施，包括但不限于：美的集團(tuán)股東大會(huì)審議通過(guò)；德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局批準(zhǔn) MECCA 披露要約收購(gòu)文件；德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)事務(wù)和能源部對(duì)本次收購(gòu)無(wú)反對(duì)意見(jiàn)；中國(guó)、歐盟、美國(guó)及其他地區(qū)反壟斷審查（如需）；其他有權(quán)政府部門或第三方的審批/備案/同意（如需）。美的集團(tuán)可根據(jù)持有庫(kù)卡集團(tuán)股份比例的情況以及與當(dāng)?shù)刈C券監(jiān)管部門溝通的情況，盡力維持庫(kù)卡集團(tuán)上市地位。（二）財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查意見(jiàn)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查意見(jiàn)：經(jīng)核查，根據(jù)境外律師出具的盡職調(diào)查報(bào)告，依據(jù)《德國(guó)證券交易所法案》（B246。公司維持庫(kù)卡集團(tuán)上市地位的相關(guān)措施本次收購(gòu)不以庫(kù)卡集團(tuán)退市為目的，公司意圖保持庫(kù)卡集團(tuán)的上市地位。本次要約收購(gòu)是否可能導(dǎo)致庫(kù)卡集團(tuán)股票退市美的集團(tuán)不會(huì)主動(dòng)尋求庫(kù)卡申請(qǐng)退市。因此，法蘭克福證券交易所在決定是否取消上市公司的上市資格時(shí)擁有全權(quán)酌處權(quán)。rsengesetz）和《法蘭克福證券交易所交易規(guī)則》，出現(xiàn)如下兩種情形，上市公司將從法蘭克福證券交易所受監(jiān)管市場(chǎng)退市：（1）在符合特定情形時(shí)，由證券交易所取消上市交易準(zhǔn)入而退市，上述特定情形指在受監(jiān)管市場(chǎng)中上市公司的有序長(zhǎng)期交易無(wú)法得到保障，且法蘭克福證券交易所管理委員會(huì)已經(jīng)暫停了該股票的交易；（2）上市公司申請(qǐng)退市，并獲得證券交易所同意。九、關(guān)于本次要約收購(gòu)是否可能導(dǎo)致庫(kù)卡集團(tuán)退市的說(shuō)明（一）德國(guó)法蘭克福證券交易所的退市標(biāo)準(zhǔn)德國(guó)法蘭克福證券交易所的退市標(biāo)準(zhǔn)庫(kù)卡集團(tuán)的股份在法蘭克福證券交易所的受監(jiān)管市場(chǎng)（高級(jí)標(biāo)準(zhǔn)）上市交易。（五）本次收購(gòu)可能攤薄上市公司當(dāng)期每股收益的填補(bǔ)回報(bào)安排本次收購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)要約方式進(jìn)行，未能取得收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，暫無(wú)法判斷是否攤薄當(dāng)期每股收益。（三）網(wǎng)絡(luò)投票安排在審議本次交易的股東大會(huì)上，公司通過(guò)交易所交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)投票系統(tǒng)向全體流通股股東提供網(wǎng)絡(luò)形式的投票平臺(tái)，流通股股東通過(guò)交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)投票系統(tǒng)參加網(wǎng)絡(luò)投票，以切實(shí)保護(hù)流通股股東的合法權(quán)益。（二）股東大會(huì)表決程序基于謹(jǐn)慎性原則，本次收購(gòu)遵從《重組管理辦法》及其配套相關(guān)規(guī)定，將本次收購(gòu)提交美的集團(tuán)股東大會(huì)決議，且必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的 2/3以上通過(guò)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將根?jù)本次要約收購(gòu)結(jié)果，在維護(hù)庫(kù)卡集團(tuán)獨(dú)立上市公司地位并遵守境內(nèi)外證券監(jiān)管規(guī)則情況下，在定期報(bào)告中披露庫(kù)卡集團(tuán)相關(guān)情況，并在庫(kù)卡集團(tuán)定期報(bào)告披露后，及時(shí)披露其依據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)告或?qū)徲?jì)報(bào)告。為解決庫(kù)卡集團(tuán)作為獨(dú)立上市公司無(wú)法披露按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告的問(wèn)題，本次重組信息披露過(guò)程中，以“按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告+出具差異鑒證報(bào)告”的方式替代出具審計(jì)報(bào)告的要求。fungsgesellschaft 進(jìn)行了審計(jì)，出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；庫(kù)卡集團(tuán) 2016 年第一季度中期簡(jiǎn)明財(cái)務(wù)報(bào)表按照歐盟批準(zhǔn)采用的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則進(jìn)行編制，未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)及審閱。七、標(biāo)的公司的審計(jì)情況說(shuō)明庫(kù)卡集團(tuán)在德國(guó)注冊(cè)，與本公司不存在控股或被控股關(guān)系，在本公司取得庫(kù)卡集團(tuán)控制權(quán)之前，無(wú)法獲得庫(kù)卡集團(tuán)按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)告所需的詳細(xì)財(cái)務(wù)資料，因而本報(bào)告書(shū)無(wú)法提供按照本公司適用的中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的庫(kù)卡集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)告及其相關(guān)的審計(jì)報(bào)告。財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查意見(jiàn)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查意見(jiàn)：經(jīng)核查，截至獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告出具日，美的集團(tuán)已經(jīng)履行了本次交易現(xiàn)階段所必要的相關(guān)政府審批申請(qǐng)程序。d. 鑒于本次收購(gòu)可能涉及商務(wù)部門反壟斷審查，為了順利推動(dòng)本次收購(gòu)的進(jìn)行，本公司已向商務(wù)部反壟斷部門提交了關(guān)于本次收購(gòu)可能涉及的經(jīng)營(yíng)者集中審查事宜。鑒于美的集團(tuán)和庫(kù)卡集團(tuán)在 2015 年度全球及中國(guó)的營(yíng)業(yè)收入均達(dá)到了經(jīng)營(yíng)者集中的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，在構(gòu)成控制權(quán)收購(gòu)的情形下，本次收購(gòu)需向商務(wù)部反壟斷部門申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)者集中審查。（2）關(guān)于商務(wù)部門反壟斷審批a. 本次收購(gòu)為采取要約方式進(jìn)行的股權(quán)收購(gòu)，本次收購(gòu)是否構(gòu)成控制權(quán)收購(gòu)取決于要約結(jié)束后擬接受要約的庫(kù)卡集團(tuán)的股份數(shù)量。境內(nèi)履行程序情況本次收購(gòu)系美的集團(tuán)通過(guò)其境外全資子公司 MECCA 以全面要約方式收購(gòu)庫(kù)卡集團(tuán)股份。六、本次交易涉及的審批情況（一）本次交易已經(jīng)履行的程序截至本報(bào)告書(shū)出具日，本次收購(gòu)已經(jīng)取得以下授權(quán)和批準(zhǔn)：2016 年 5 月 18 日，美的集團(tuán)召開(kāi)第二屆董事會(huì)第十一次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于向庫(kù)卡集團(tuán)股東發(fā)起要約的議案》以及《關(guān)于公司向相關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資事宜的議案》，同意公司進(jìn)行本次收購(gòu)。但截至目前，由于無(wú)法取得庫(kù)卡集團(tuán)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值，無(wú)法判斷本次收購(gòu)?fù)瓿珊髮?duì)公司每股收益的具體影響。2015 年度標(biāo)的公司營(yíng)業(yè)收入約 億元人民幣，其中 %來(lái)自歐洲，%來(lái)自北美，僅約 %來(lái)自亞洲和其他地區(qū)，與上市公司形成地域互補(bǔ)，進(jìn)一步增加美的集團(tuán)的銷售規(guī)模。截至 2015 年 12 月 31日，標(biāo)的公司總資產(chǎn)約 億元人民幣。從財(cái)務(wù)的角度而言，若本次要約收購(gòu)后美的集團(tuán)合并庫(kù)卡集團(tuán)報(bào)表，對(duì)上市公司現(xiàn)有資產(chǎn)總額與結(jié)構(gòu)、負(fù)債總額與結(jié)構(gòu)、營(yíng)業(yè)收入規(guī)模