期權(quán)與公司理財ppt課件-文庫吧資料
2025-05-06 22:08本頁面
【正文】 ? 看漲期權(quán)和看跌期權(quán)可作為更為復(fù)雜的期權(quán)合約的構(gòu)成要素? 在期權(quán)市場上一種策略可以抵消另一種策略而帶來的風(fēng)險收益? 例 213 買賣權(quán)平價（ putcall parity）： 股票價值 +看跌期權(quán)價值 看漲期權(quán)價值 =執(zhí)行價格現(xiàn)值 ? ? ? 討論 ? 普通股股票期權(quán)的價值是有上下限的，上限是標的股票的價格，下限是股票價格與執(zhí)行價格之差。期權(quán)與公司理財基本概念 ? 期權(quán) (option)是一種賦予持有人在某一給定日期或該日期之前任何時間以固定價格贖進或售出一種資產(chǎn)之權(quán)力的合約? 相關(guān)基本定義(1)執(zhí)行期權(quán) (exercising the option)(2)敲定價格或執(zhí)行價格 (striking or exercise price)(3)到期日 (expiration date)(4)美式期權(quán)和歐式期權(quán) (American and European options) ? 看漲期權(quán)賦予持有人在一個特定時期以某以固定價格購進一種資產(chǎn)的權(quán)力? 看漲期權(quán)到期日的價值 取決于標的股票在到期日的價值 ST和期權(quán)的執(zhí)行價格 ,若期權(quán)的執(zhí)行價格為 $50,則期權(quán)到期日的盈利 : 到 期 日 盈 利 名稱 若 ST =$50 若 ST $50看漲期權(quán)價值 0 ST$50看漲期權(quán)（ C） 到期日價格 /美元0 50 普通股股票（ ST ）在到期日的價值 /美元圖 211看漲期權(quán)的到期日價值 注： 50為執(zhí)行價格? 看跌期權(quán)賦予持有人以固定的執(zhí)行價格售出一種資產(chǎn)的權(quán)力? 看跌期權(quán)到期日的價值 取決于標的股票在到期日的價值 ST和期權(quán)的執(zhí)行價格 ,若期權(quán)的執(zhí)行價格為 $50,則期權(quán)到期日的盈利 : 到 期 日 盈 利 名稱 若 ST $50 若 ST =$50看跌期權(quán)價值 $50 ST 0看跌期權(quán)（ P） 在到期日的價格 /美元50500普通股股票（ ST ）在到期日的價值 /美元圖 212看迭期權(quán)的到期日價值售出看漲期權(quán)
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