期權(quán)與公司理財(cái)ppt課件(完整版)
【正文】 3. 擁有 800美元執(zhí)行價(jià)格的公司看跌期權(quán)表 214以看漲和看跌期權(quán)看波波夫公司持股人債權(quán)人 的地位 公司看漲期權(quán)的價(jià)值 =公司價(jià)值 + 公司看跌期權(quán) 的價(jià)值 無(wú)違約債券的價(jià)值 （ 212） 公司價(jià)值 公司看漲期權(quán)的價(jià)值 = 無(wú)違約債券價(jià)值 公司看跌期權(quán)價(jià)值 （ 213） ? 若公司對(duì)有擔(dān)保的貸款違約，則擔(dān)保方必須不足差額，這樣風(fēng)險(xiǎn)債券就轉(zhuǎn)化為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券，擔(dān)保價(jià)值相當(dāng)于看迭期權(quán)的價(jià)值。期權(quán)與公司理財(cái)基本概念 ? 期權(quán) (option)是一種賦予持有人在某一給定日期或該日期之前任何時(shí)間以固定價(jià)格贖進(jìn)或售出一種資產(chǎn)之權(quán)力的合約? 相關(guān)基本定義(1)執(zhí)行期權(quán) (exercising the option)(2)敲定價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格 (striking or exercise price)(3)到期日 (expiration date)(4)美式期權(quán)和歐式期權(quán) (American and European options) ? 看漲期權(quán)賦予持有人在一個(gè)特定時(shí)期以某以固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)一種資產(chǎn)的權(quán)力? 看漲期權(quán)到期日的價(jià)值 取決于標(biāo)的股票在到期日的價(jià)值 ST和期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格 ,若期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為 $50,則期權(quán)到期日的盈利 : 到 期 日 盈 利 名稱(chēng) 若 ST =$50 若 ST $50看漲期權(quán)價(jià)值 0 ST$50看漲期權(quán)（ C） 到期日價(jià)格 /美元0 50 普通股股票（ ST ）在到期日的價(jià)值 /美元圖 211看漲期權(quán)的到期日價(jià)值 注： 50為執(zhí)行價(jià)格? 看跌期權(quán)賦予持有人以固定的執(zhí)行價(jià)格售出一種資產(chǎn)的權(quán)力? 看跌期權(quán)到期日的價(jià)值 取決于標(biāo)的股票在到期日的價(jià)值 ST和期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格 ,若期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為 $50,則期權(quán)到期日的盈利 :
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