章期權(quán)股價(jià)ppt課件(完整版)
【正文】 向發(fā)行公司購買普通股的證券。 （ 3）認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值 ? 內(nèi)在價(jià)值 （ 內(nèi)含價(jià)值 ） ? 即認(rèn)股權(quán)證立即履約的價(jià)值 。 ? 如果市場上許多套利者都采取同樣的策略購買認(rèn)股權(quán)證，就會(huì)使權(quán)證價(jià)值上升，直到上升至 10元，不再為套利者提供套利利潤為止。 轉(zhuǎn)換比率 =可轉(zhuǎn)換債券面值 /普通股轉(zhuǎn)換價(jià)格 [例 ]某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券面值為 1000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為 50元，期限為 10年，則固定轉(zhuǎn)換比率為： 轉(zhuǎn)換比率＝ 1000/50＝ 20（股） 可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值 優(yōu)先權(quán)理論價(jià)值＝普通股每股市價(jià)－該普通股轉(zhuǎn)換價(jià)格 優(yōu)先權(quán)總價(jià)值 ＝（普通股每股市價(jià)－該普通股轉(zhuǎn)換價(jià)格） 轉(zhuǎn)換比率 例：某公司可轉(zhuǎn)換公司債面值為 1000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為 50元 /股，當(dāng)普通股市價(jià)為 60元時(shí)： 優(yōu)先權(quán)理論價(jià)值為 =6050=10元 轉(zhuǎn)換比率 =1000/50=20（股） 優(yōu)先權(quán)總價(jià)值＝（ 6050） 200＝ 200（元） 。 （ 4） 認(rèn)股權(quán)證的時(shí)間價(jià)值 ? 權(quán)證若不立即履約 ， 未來的時(shí)間里 ， 正股價(jià)格就仍有上漲空間 ， 權(quán)證價(jià)格未來仍有上升的機(jī)率 。 內(nèi)在價(jià)值 =6050=10（元） 如果該股票在到期日的市價(jià)為 40元，則認(rèn)股權(quán)證無價(jià)。 ? 認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)類似，但其到期日較長，甚至是永久性的。 二、財(cái)務(wù)決策中的期權(quán) 1．認(rèn)股證 2．可轉(zhuǎn)換債券 3．信
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