財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)重點(diǎn)整理-文庫(kù)吧資料
2025-05-01 13:05本頁(yè)面
【正文】 金： I*=Q*/2?P=√(KD/2Kc) ?P第六章 企業(yè)利潤(rùn)分配管理簡(jiǎn)述公司利潤(rùn)的稅后分配順序（簡(jiǎn)答）1. 計(jì)算可供分配的利潤(rùn)；2. 計(jì)提法定公積金；3. 計(jì)提任意公積金；4. 向股東（投資者）支付股利（分配利潤(rùn)）。 TC=F1+D/Q ? K+D?P+F2+Kc?Q/2+TCsTC表示出貨存貨的總成本，企業(yè)的最優(yōu)存貨量，就是使上式中的TC值最小。（3） 缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購(gòu)代用材料解決庫(kù)存材料中斷之急，那么存貨成本表現(xiàn)為緊急額外購(gòu)入成本。（2） 儲(chǔ)備成本 儲(chǔ)備成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等，通常用TCc來(lái)表示。訂貨次數(shù)等于存貨年需要量D與每次進(jìn)貨批量Q之商；年需要量用D表示，單價(jià)用P表示。訂貨成本指取得訂單的成本；購(gòu)置成本指存貨本身的價(jià)值。第四節(jié)存貨的成本包括哪些（簡(jiǎn)答，重點(diǎn)）（1）取得成本 取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，通常用TCa來(lái)表示。信用條件：信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。（3） 應(yīng)收賬款的壞賬成本：應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失。即： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)—應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 最佳現(xiàn)金余額=年現(xiàn)金需求總額/360現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)第三節(jié)信用管理的基本目標(biāo)（了解）：在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收賬款投資的成本，使提供商業(yè)信用、擴(kuò)大銷售所增加的收益大于有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用。營(yíng)業(yè)周期：營(yíng)業(yè)周期的天數(shù)等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。書上的三種融資策略主要看第二個(gè)：營(yíng)運(yùn)資金的融資策略。它包括流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之間的配比結(jié)構(gòu)決策和流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部不同形態(tài)的流動(dòng)資產(chǎn)之間的配比決策。它的大小可以反映企業(yè)一定時(shí)期資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力。 按周轉(zhuǎn)狀況可分為永久性流動(dòng)資產(chǎn)和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容既包括流動(dòng)資產(chǎn)管理，又包括流動(dòng)負(fù)債管理，在本章主要關(guān)注于前者。廣義的營(yíng)運(yùn)資金也稱毛營(yíng)運(yùn)資金，是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額。第五章 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金：是指一個(gè)企業(yè)投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。內(nèi)含報(bào)酬率有以下幾個(gè)特點(diǎn)：它充分考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能反映投資項(xiàng)目本身的真實(shí)報(bào)酬率；概念易于理解，容易被人接受；克服了比較基礎(chǔ)不同（如初始投資額或經(jīng)濟(jì)壽命期不同）時(shí)評(píng)價(jià)和排序各備選方案優(yōu)先順序的困難，可按內(nèi)含報(bào)酬率從大到小排列各方案的優(yōu)先順序。他的局限性在于：首先，凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)指標(biāo)的假設(shè)前提不完全符合實(shí)際；其次，凈現(xiàn)值不能揭示項(xiàng)目本身可能達(dá)到的實(shí)際投資收益率，只能將實(shí)際的投資收益率與事先設(shè)定的預(yù)期收益率作比較，得出實(shí)際收益率大于、小于或等于預(yù)先設(shè)定收益率的結(jié)果；最后，凈現(xiàn)值反映的是一個(gè)絕對(duì)數(shù)值，沒(méi)有考慮資本限額的影響。它反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率。計(jì)算公式為： 獲利指數(shù)（PI)：又稱為現(xiàn)值指數(shù)，是指投資項(xiàng)目未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。見書上103頁(yè)。第3節(jié) （重點(diǎn)章節(jié)）靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)：投資回收期，平均報(bào)酬率動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)：凈現(xiàn)值，獲利指數(shù)，內(nèi)含報(bào)酬率投資回收期（PP)：是指收回初始投資所需要的時(shí)間，即以投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的時(shí)間，該指標(biāo)一般以年為單位。企業(yè)將現(xiàn)金流量作為投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的原因（簡(jiǎn)答，具體可看97頁(yè)現(xiàn)金流量的作用）根據(jù)實(shí)際現(xiàn)金流量原則，投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量必須按它們實(shí)際發(fā)生的時(shí)間測(cè)量，而利潤(rùn)表中所列示的稅金、收入和費(fèi)用等項(xiàng)目通常是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)的，可能當(dāng)年活動(dòng)所產(chǎn)生的流入流出費(fèi)用可以提前支付或延后支付，而不是公司利潤(rùn)表上記錄稅費(fèi)的那一年，存在著一定的資金時(shí)間價(jià)值問(wèn)題，而現(xiàn)金流量必須按照收付實(shí)現(xiàn)制確認(rèn)。非相關(guān)成本：與特定決策無(wú)關(guān)，在分析時(shí)不必加以考慮的成本，例如，沉默成本、賬面成本等往往是非相關(guān)成本。主要指新建項(xiàng)目在項(xiàng)目計(jì)算期完全終結(jié)時(shí)（終結(jié)點(diǎn)）因不再發(fā)生新的替代投資而回收的原墊付的全部流動(dòng)資金投資額。這是指固定資產(chǎn)在終結(jié)點(diǎn)報(bào)廢清理時(shí)所回收的價(jià)值。(2) 現(xiàn)金流入量的內(nèi)容 。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段最主要的現(xiàn)金流出量。） 。 。（1） 現(xiàn)金流出量的內(nèi)容 。（這里指廣義現(xiàn)金，不僅包括各種貨幣資金，而且還包括投資項(xiàng)目需要投資企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期：從投產(chǎn)日到終結(jié)點(diǎn)之間的時(shí)間間隔。1第五節(jié) 財(cái)務(wù)杠桿（重點(diǎn)）（P86~89）經(jīng)營(yíng)杠桿的計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算綜合杠桿的計(jì)算第四章 企業(yè)投資管理第二節(jié)項(xiàng)目計(jì)算期：指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間，即該項(xiàng)目的 有效持續(xù)時(shí)間。資金籌集費(fèi)指在資金籌集過(guò)程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用；資金占用費(fèi)指占用資金支付的費(fèi)用。意義：首先，資本成本是企業(yè)投資者（包括股東和債權(quán)人）對(duì)投入企業(yè)的資本所要求的收益率；其次，資本成本是投資項(xiàng)目（或本企業(yè)）的機(jī)會(huì)成本。優(yōu)點(diǎn)：1) 能迅速獲得所需資產(chǎn)2) 租賃可提供一種新的資金來(lái)源3) 租賃可保存企業(yè)的借款能力4) 租賃集資限制較少5) 租賃能減少設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)6) 租金在整個(gè)租期內(nèi)分?jǐn)?，不用到期歸還大量本金7) 租金可在稅前扣除，能減少所得稅上交。2) 租期較長(zhǎng)3) 租賃合同比較穩(wěn)定4) 租約期滿后，可采用如下辦法處理租賃財(cái)產(chǎn)：將設(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人；由出租人收回；延長(zhǎng)租期，繼續(xù)租賃。4) 回售條款的規(guī)定可能使發(fā)行企業(yè)招致?lián)p失。 缺點(diǎn)：1) 優(yōu)先股成本很高2) 優(yōu)先股融資的限制很多3) 可能成為一項(xiàng)較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)1可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（簡(jiǎn)答）優(yōu)點(diǎn)：1) 利于降低資金成本2) 利于籌集更多成本3) 利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)4) 強(qiáng)制贖回條款的規(guī)定可以避免企業(yè)的籌資損失缺點(diǎn)：1) 轉(zhuǎn)股后可轉(zhuǎn)換債券籌資將失去利率較低的好處2) 若確需股票籌資，但股價(jià)并未上升，可轉(zhuǎn)換債券持有人不愿轉(zhuǎn)股時(shí)，發(fā)行企業(yè)將承受債務(wù)壓力。如果賣方企業(yè)提供現(xiàn)金折扣，買方企業(yè)應(yīng)盡量爭(zhēng)取獲得此項(xiàng)折扣，因?yàn)閱适КF(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本很高。應(yīng)付賬款：是企業(yè)購(gòu)買貨物暫未付款而對(duì)對(duì)方的欠款，是賣方允許買方在購(gòu)貨后一定時(shí)期內(nèi)支付貨款的一種形式。2) 銀行短期信貸具有較好的彈性，可在資金需求增加時(shí)借入，在資金需要減少時(shí)還款。銀行短期貸款的本息償還方式（計(jì)算題）（P58~59）1）收款法：2）貼現(xiàn)法：3）加息分?jǐn)偡ǎ貉a(bǔ)償性余額：是銀行要求借款企業(yè)在存款賬戶中保留的最低存款
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