【正文】 務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤四種形式。該指標越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低，銷售利潤越高。 營業(yè)收入分析： 主營業(yè)務(wù)毛利率 主營業(yè)務(wù)毛利率是銷售毛利與主營業(yè)務(wù)收入凈額之比，其計算公式為： 主營業(yè)務(wù)毛利率 =銷售毛利247。 （ 3）、盈利能力分析： 盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。 對長期償債能力趨勢分析如下： 表四： 長期償債能力趨勢 年份 2020 2020 2020 項目 資產(chǎn)總額 737095000 774702020 850887000 負債總額 41107400 48793300 60472600 所有者權(quán)益合計 695987000 725909000 790414000 息稅前利潤 68810400 82601300 118232020 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 87283900 90820700 134750000 圖四： 長期償債能力趨勢 公司近三年資產(chǎn)總額增 長較快，且資產(chǎn)的增長是靠所有者權(quán)益的增長，負債在這三年內(nèi)增長很緩慢，規(guī)模變化不大，說明企業(yè)的資金主要來源于股東提供的自有資金。一般情況下，利息支付倍數(shù)不能小于 1，小于 1 說明企業(yè)不易于舉債經(jīng)營。該指標越低說明企業(yè)長期償債能力越強，債權(quán)人的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，但是不能很 好地利用財務(wù)杠桿。 對長期償債能力分析如下： 長期償債比率 表三： 年份 項目 2020 2020 2020 資產(chǎn)負債率 % % % 產(chǎn)權(quán)比率 % % % 利息支付倍數(shù) 償債保障比率 圖 三： 長期償債能力比率 由表可看出資產(chǎn)負債率在上升 ,說明負債在增加 ,但行業(yè)的 2020 年到 2020 年的資產(chǎn)負債率平均水平分別為 :%、 %、 %相比之下企業(yè)的資產(chǎn)負債率過低，雖然保障了債權(quán)人的利益，但是卻不能很好地利用債務(wù)來創(chuàng)造財富，使企業(yè)獲利能力降低。 償債保障比率 =負債總額247。 一般認為，該比率越低，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強。但是，一般情況下，利息保障倍數(shù)不能低于 1。 若要合理地確定企業(yè)的 利息保障倍數(shù)，需將該指標與其它企業(yè)，特別是同行業(yè)平均水平進行比較。 利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強，該比率越低，說明企業(yè)難以保證用經(jīng)營所得來及時足額地支付負債利息。其計算公式為： 利息保障倍數(shù) =稅息前利潤247。所有者權(quán)益總額 ) 100% 該比率反映了所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，即在企業(yè)清算時債權(quán)人權(quán)益的保障程度。 產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率是指負債總額與所有者權(quán)益總額的比率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標志，也稱資本負債率。只要企業(yè)的總資產(chǎn)收益率高于借款的利息率，舉債越多，即負債比率越大，所有者的投資收益越大。 債權(quán)人希望負債比率越低越好，此時，其債權(quán)的保障程度就越高。其計算公式為： 資產(chǎn)負債率 =(負債總額247。 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率又稱負債比率，是企業(yè)的負債總額與資產(chǎn)總額的比率。它的大小是反映企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定與否及安全程度高低的重要標志。 從圖也可以看出企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量和流動負債都在增加，說明企業(yè)已經(jīng)朝著正確的方向開始改進。 表二： 短期償債能力 年份 項目 2020 2020 2020 貨幣資金 588,429,000 542,000,000 541,133,000 流動資產(chǎn)合計 609,723,000 578,607,000 587,569,000 流動負債合計 34,126,700 47,611,400 59,113,600 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 87,283,900 90,820,700 134,750,000 圖二： 短期償債能力趨勢圖 由趨勢分析看出流動資產(chǎn)過高，流動負債太低使得流動比值大。 從現(xiàn)金流動負債比率看出企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務(wù)。華測檢測公司沒有很好的利用流動資金，造成了資金的浪費。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力不強。用該指標評價企業(yè)償債能力更為謹慎。年末流動負債 式中年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量指一定時期內(nèi) ，由企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價的流入量與流出量的差額。 現(xiàn)金流動負債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負債的能力。 速動比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機會成本。至于預(yù)付賬款和待攤費用根本不具有變現(xiàn)能力，只是減少企業(yè)未來的現(xiàn)金流出量，所以理論上也應(yīng)加以剔除，但實務(wù)中，由于它們在流動資產(chǎn)中所占的比重較小，計算速動資產(chǎn)時 也可以不扣除。其計算公式為： 速動比率 =速動資產(chǎn)247。所以，在分析流動比率時，應(yīng)將其與同行業(yè)平均 流動比率，本企業(yè)歷史的流動比率進行比較，才能得出合理的結(jié)論。 從理論上講，流動比率維持在 2： 1是比較合理的。流動負債 一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債 能力越強，因為該比率越高，不僅反映企業(yè)擁有較多的營運資金抵償短期債務(wù)，而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額較大，債權(quán)人的風(fēng)險越小。流動比率 是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，表示企業(yè)每元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映了企業(yè)的流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。 （ 1）短期償債能力分析 短期償債能力是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還的保證程度，